5月25日-31日，全國兩會閉幕，中美關系緊張導致大豆進口成本提高，利多油粕行情，加之內(nèi)地麥收工作即將全面展開（6月5日為芒種時間），部分油棉廠有停機計劃，支撐棉副產(chǎn)品報價漲多跌少，市場仍處進一步調(diào)整中。
棉籽：高位穩(wěn)定為主 局部繼續(xù)小漲
上周，內(nèi)地軋花廠零星開工，棉籽供應有限，開機油棉廠原料來源仍以新疆地區(qū)為主，加之牧場剛性需求支撐，棉籽高位難下，局部持續(xù)上漲。但因下游棉副產(chǎn)品支撐力度有限，油棉廠多處虧損。且內(nèi)地麥收工作即將全面展開，部分油棉廠多計劃停機，棉籽采購謹慎，限制棉籽高位上漲幅度。距離新籽上市時間較長，未來棉籽仍將保持高位調(diào)整局面運行。
棉油：利多因素支撐 棉油止跌反彈
上周，期貨豆油低位反彈，現(xiàn)貨相應調(diào)整。沿海地區(qū)一級豆油價格至5710-5820元/噸，較前周上漲180-350元/噸，利多棉油行情。目前棉籽貨少價漲，內(nèi)地開機率逐步下降，成本及供應面均支撐棉油市場，提振棉油價格止跌反彈。但5-8月份大豆到港數(shù)量龐大，未來豆油廠開機率將處于較高水平，豆油供應量充足，且棉油需求主要作為勾兌用途，目前成交量一般，均限制棉油的上漲幅度。內(nèi)地麥收工作即將展開，部分油棉廠將陸續(xù)停機，棉油供應進一步降低，離新棉油上市時間仍久，未來在參照大宗油脂走勢下，棉油保持偏強格局應對。
棉粕：行情穩(wěn)定為主 局部報價有漲
上周，期貨豆粕震蕩上漲，現(xiàn)貨相應調(diào)整。周末沿海地區(qū)43%蛋白豆粕價至2630-2760元/噸，較前周上漲20-60元/噸，利多棉粕行情。棉籽價格居高有漲，油廠開機率繼續(xù)下降，支撐后半周棉粕價格止跌反彈，且新疆棉粕貨源偏緊，漲幅大于內(nèi)地。但目前46%蛋白棉粕價格高于豆粕價格，缺少性價比優(yōu)勢，且5-8月份到港大豆數(shù)量龐大，沿海豆粕庫存大幅回升，豆粕供應壓力仍存，拖累棉粕上漲幅度。距離新棉粕上市時間較長，棉粕外圍可謂多空相恃，未來反彈可期，但震蕩調(diào)整局面難改。
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