三元股份對冰飲市場的“野心”正在進(jìn)一步彰顯。該公司6月8日晚間發(fā)布公告稱，擬收購旗下控股子公司北京艾萊發(fā)喜食品有限公司（以下簡稱“艾萊發(fā)喜”）5%股份，若收購?fù)瓿?，前者將持有后?5%股權(quán)。根據(jù)北京中同華資產(chǎn)評估有限公司出具的評估報告，上述艾萊發(fā)喜5%股權(quán)評估值約為1億元。
乳業(yè)專家宋亮向財聯(lián)社記者指出，“三元的增持可能之前就有約定，未來也很有可能100%持股?！?/span>
資料顯示，三元股份于2016年收購艾萊發(fā)喜90%股份，發(fā)力冰淇淋業(yè)務(wù)。從收入占比來看，目前冰淇淋業(yè)務(wù)已成為三元股份第二大業(yè)務(wù)，但該業(yè)務(wù)也在面臨增速放緩和庫存加大等問題。
據(jù)了解，艾萊發(fā)喜負(fù)責(zé)三元股份的冰淇淋業(yè)務(wù)。據(jù)三元股份方面介紹，艾萊發(fā)喜近年來運營良好，其2016年-2019年分別實現(xiàn)營收10.19億元、12.13億元、13.07億元和14.37億元，而三元股份同期的冰淇淋業(yè)務(wù)營收分別為9.99億元、11.93億元、13.05億元和14.23億元。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，三元股份擴(kuò)充冰淇淋業(yè)務(wù)的背后，是多年來業(yè)績受阻。從數(shù)據(jù)上來看，該公司2017年實現(xiàn)凈利潤7601.88萬元，同比下滑34.61%；2018年因并購法國Brassica Holdings公司，凈利潤實現(xiàn)增長；但2019年再次出現(xiàn)下滑，凈利潤同比減少25.51%。
值得一提的是，該公司長期獲得高額政府補貼，增厚凈利潤。其2016年-2019年政府補貼分別為1.29億元、3136.53萬元、6293.48萬元和1.15億元。若扣除包括政府補助在內(nèi)的其他非經(jīng)常性損益項目，其2016年和2017年扣非后凈利潤分別為-7805.10萬元和-1168.09萬元，2018年由負(fù)轉(zhuǎn)正后，2019年再度同比下滑。
“三元凈利潤下滑主要是包括奶源等在內(nèi)的成本有所上升，且其近幾年不斷推出新品，增加了市場推廣費用，這些都在蠶食公司凈利潤?！彼瘟料蜇斅?lián)社記者指出，“以巴氏奶為主的乳企，發(fā)展都會受困，龍頭企業(yè)帶給市場的壓力較大。雖然巴氏奶是未來發(fā)展趨勢，但從總體的量來看，短期提升難度大。”
從細(xì)分業(yè)務(wù)上來看，冰淇淋業(yè)務(wù)營收已經(jīng)超越固態(tài)奶業(yè)務(wù)，成為三元股份第二大產(chǎn)品。2016年，剛剛加入冰淇淋業(yè)務(wù)時，三元股份固態(tài)奶營收為13.05億元，2017年和2018年接連下滑，跌至11億元左右，2019年略有恢復(fù)，提升至12.77億元，規(guī)模均不及冰淇淋業(yè)務(wù)。
在食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，冰淇淋業(yè)務(wù)上漲及奶粉業(yè)務(wù)下滑屬于正常情況，“當(dāng)前冰淇淋屬于剛需，且市場潛力大，而奶粉行業(yè)高度競爭，國內(nèi)外品牌眾多。”
“從奶粉業(yè)務(wù)來看，三元缺乏高端產(chǎn)品，且渠道相對保守，需要進(jìn)一步去開拓和加碼市場，但現(xiàn)在的難度較大，加上出生率的下降，都對其奶粉業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊?！彼瘟琳f。
收購艾萊發(fā)喜5%股份的同時，三元股份還與交易方北京艾萊宏達(dá)商貿(mào)有限公司簽署《利潤承諾及補償協(xié)議》，后者承諾艾萊發(fā)喜在利潤考核期（2020年、2021年、2022年）凈利潤分別為1.24億元、1.39億元和1.53億元，累計為4.16億元。
艾萊宏達(dá)承諾，艾萊發(fā)喜在利潤考核期內(nèi)實現(xiàn)經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后的累計凈利潤不得低于4.16億元，否則就差額部分進(jìn)行補償。數(shù)據(jù)顯示，艾萊發(fā)喜2016年-2019年凈利潤分別為8308萬元、1.02億元、1.15億元和9794萬元。
此外，從2019年的數(shù)據(jù)來看，三元股份冰淇淋業(yè)務(wù)庫存量同比增長372.81%。對此，財聯(lián)社記者致電三元股份相關(guān)負(fù)責(zé)人并發(fā)送采訪提綱，但截至發(fā)稿尚未收到回應(yīng)。
“三元的冰淇淋業(yè)務(wù)也受到較大的挑戰(zhàn)，一方面受進(jìn)口冰淇淋的沖擊，加上目前零售業(yè)態(tài)的變化，很大程度上分食其市場份額；另外就是從艾萊發(fā)喜旗下主打品牌八喜的角度來看，沒有太多創(chuàng)新。”宋亮認(rèn)為。
“八喜應(yīng)該不會有太大的變化，處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)?，F(xiàn)在網(wǎng)紅冰淇淋雖然在不斷蠶食其他品牌的市場份額，但主要影響的是一些中小型品牌，且冰淇淋市場在持續(xù)擴(kuò)大，對大品牌來講，市場會比較穩(wěn)定。”朱丹蓬向財聯(lián)社記者指出，“目前冰淇淋的發(fā)展已經(jīng)打破季節(jié)因素的限制?！?/span>
業(yè)內(nèi)人士指出，近年來，冷飲業(yè)務(wù)也是乳制品企業(yè)競相角逐的市場。伊利乳業(yè)2018年通過旗下子公司購買泰國最大的冰淇淋和冷凍食品分銷企業(yè)，且其冷飲產(chǎn)品在2019年實現(xiàn)營收56.31億元，同比增長12.70%；光明乳業(yè)(14.780, -0.26, -1.73%)為加強冷飲業(yè)務(wù)收購上海益民食品一廠有限公司，還于近期與冠生園聯(lián)合推出大白兔冰淇淋，其公司董事長濮韶華也曾公開表示2019年會發(fā)力冷飲業(yè)務(wù)。
“新生代的消費思維和消費行為決定了冰淇淋品類會迎來增長。目前國內(nèi)冰淇淋市場有五大陣營，包括以雀巢、聯(lián)合利華為主的外資陣營，蒙牛、伊利、光明和三元的國內(nèi)陣營，國內(nèi)區(qū)域品牌陣營，網(wǎng)紅品牌陣營，以及麥當(dāng)勞、肯德基等的自制冰淇淋。”朱丹蓬表示，“在消費端不斷倒逼產(chǎn)業(yè)端的節(jié)點上，三元加持冰淇淋業(yè)務(wù)，有利于自身體量和利潤的發(fā)展，通過對渠道的持續(xù)建設(shè)，該業(yè)務(wù)未來值得期待?！?/span>
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