新乳業(yè)近來動作頻頻，其6月16日召開的2019年年度股東大會也備受機構(gòu)和股東關(guān)注，針對各方面的問題，新乳業(yè)股東會也成了答疑會。
據(jù)悉，5月6日新乳業(yè)曾拋出“公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券預案”，公司計劃發(fā)行總規(guī)模不超過7.18億元的可轉(zhuǎn)債，所募資金的6.844億元用來收購寰美乳業(yè)40%股權(quán)，另外3360萬元用于補充流動資金。
沒過多久，新乳業(yè)又披露了一份重大資產(chǎn)購買計劃，即公司擬通過支付現(xiàn)金的方式收購寰美乳業(yè)60%股權(quán)，標的作價10.266億元，寰美乳業(yè)100%股權(quán)的評估價為17.1136億元。
主角寰美乳業(yè)成立于2007年3月2日，注冊資本3700萬美元，法定代表人曲奎。寰美乳業(yè)是寧夏地區(qū)單體規(guī)模最大、市場占有率最高的地區(qū)性乳制品企業(yè)，覆蓋了包括寧夏地區(qū)在內(nèi)的西北市場，主打常溫純牛奶、常溫乳飲料、常溫調(diào)制乳等產(chǎn)品。
2017年、2018年、2019年前11月里，寰美乳業(yè)能分別實現(xiàn)13.66億元、14.84億元、13.81億元的營業(yè)收入，占同期上市公司營業(yè)收入的比重分別為30.89%、29.85%和26.68%；寰美乳業(yè)報告期里的凈利潤分別為有8000.82萬元、7832.21萬元、10999.26萬元，相當于新乳業(yè)2017年、2018年、2019年1-11月凈利潤的36%、32.27%、50.52%。
寰美乳業(yè)旗下子公司有夏進乳業(yè)和綜合牧業(yè)，夏進乳業(yè)在2017年、2018年、2019年1-11月這3個時段里的凈利潤貢獻分別為1.01億元、9101.11萬元、1.13億元。
來源：公告
針對并購寰美乳業(yè)邏輯的問題時，新乳業(yè)董事長席剛表示，之前新乳業(yè)是西南市場份額較高，西北份額較小，與夏進合作之后新乳業(yè)就能覆蓋西南+西北，未來在整個西部乳業(yè)市場形成一個勢能。席剛表示，這樣的合作對雙方來說，具有很強的互補性。過去夏進在寧夏的常溫市場中，份額超過了伊利、蒙牛，超過了50%的份額，“從這個方面講，我認為新乳業(yè)在常溫乳業(yè)管理上不如夏進”。
席剛進一步稱，西北的低溫產(chǎn)品市場也在快速成長，但數(shù)據(jù)顯示夏進在低溫市場上市場份額較低，實際上并不是當?shù)貨]有市場沒有增長潛力，而是此前對低溫產(chǎn)品這一塊還不夠重視，所以新乳業(yè)與之合作后，會為其賦能優(yōu)化結(jié)構(gòu)，助力其低溫產(chǎn)品的發(fā)展，讓夏進在并購之后取得更全面的發(fā)展。
來源：公告
針對資產(chǎn)負債率偏高的問題，席剛表示，負債要看是基于什么的負債，要看是為了加速公司發(fā)展，還是因為經(jīng)營不善導致（比如不能產(chǎn)生現(xiàn)金流）?！拔覀兤鋵嵤菫榱思铀侔l(fā)展從而不斷去并購企業(yè)，這就需要我們不斷增加融資，它其實是助推我們高速發(fā)展”，席剛表示，負債這塊對企業(yè)的風險是可控的，當公司能夠承受和消化這種風險，對發(fā)展有利的適度比例的負債，是勿需擔憂的。
對此，新希望乳業(yè)董事劉暢也做了進一步的補充，其稱，整個新希望集團一直把負債當作鐵的指標，從集團層面來把控，核心本質(zhì)還是得財務健康?！皩π氯闃I(yè)來說，需要去判斷它所處的行業(yè)環(huán)境，進而判斷該如何發(fā)力，這其實是一種選擇”，劉暢表示。
至于市場比較關(guān)注的新乳業(yè)如何對質(zhì)量管控的問題，董事長席剛稱，公司對食品管理非常嚴格，要么是自有的牧場，要么合作方也是與公司有股權(quán)關(guān)系的規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)，另外公司也會選擇全國范圍內(nèi)非常優(yōu)秀的規(guī)模牧場加強合作，“我們不跟中間商發(fā)生關(guān)系”。
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