a2牛奶公司（下稱(chēng)：a2牛奶）想入股由央企控股的馬陶拉乳業(yè)一事得到了官方證實(shí)。這意味著，如果一切順利，這家近年在中國(guó)市場(chǎng)走紅的奶粉商，將首次擁有一家自己身為最大股東的奶粉工廠(chǎng)。
值得留意的是，在這則消息被“官宣”后，負(fù)責(zé)生產(chǎn)中文版a2嬰幼兒奶粉、光明乳業(yè)旗下的新萊特乳業(yè)也火速做出了回應(yīng)。下面，我們來(lái)一起看看。
擬花12億收購(gòu)
我們先來(lái)看下a2牛奶方面的消息。
據(jù)今天發(fā)布的a2牛奶公告顯示，該公司確認(rèn)正與馬陶拉乳業(yè)（Mataura Valley Milk）進(jìn)行討論，以探索a2牛奶參與馬陶拉乳業(yè)位于新西蘭南地大區(qū)工廠(chǎng)生產(chǎn)的選項(xiàng)。
小食代翻查資料發(fā)現(xiàn)，這家工廠(chǎng)由大型央企“中國(guó)牧工商集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)；中牧集團(tuán)）"投建，并已于2018年正式投產(chǎn)。中牧集團(tuán)資料顯示，上述工廠(chǎng)設(shè)計(jì)產(chǎn)能5萬(wàn)噸，主要產(chǎn)品是嬰兒奶粉基粉、全脂奶粉以及脫脂奶粉。
2019年，中牧集團(tuán)新西蘭馬陶拉公司首批奶粉順利到港通關(guān)
（來(lái)源：中牧集團(tuán)官網(wǎng)）
a2牛奶首席執(zhí)行官Geoff Babidge在公告中表示，該公司計(jì)劃在馬陶拉乳業(yè)的工廠(chǎng)中開(kāi)展進(jìn)一步投資，在馬陶拉乳業(yè)工廠(chǎng)建立原料混合和罐身產(chǎn)能，以支持設(shè)立一個(gè)完整的嬰兒營(yíng)養(yǎng)品生產(chǎn)工廠(chǎng)。小食代今天翻看海關(guān)總署資料留意到，該工廠(chǎng)尚未獲批嬰配粉生產(chǎn)進(jìn)口資格。
據(jù)a2牛奶披露的交易細(xì)節(jié)顯示，經(jīng)過(guò)討論后，該公司已提出不具約束力的指示性要約收購(gòu)，計(jì)劃以約2.7億新西蘭元（現(xiàn)約合人民幣12.2億元）的總對(duì)價(jià)收購(gòu)馬陶拉乳業(yè)75.1％的股份。
據(jù)悉，馬陶拉乳業(yè)整體價(jià)值約為3.85億新元。簡(jiǎn)單推算后可知，a2牛奶現(xiàn)在給出的收購(gòu)價(jià)略低于馬陶拉乳業(yè)目前價(jià)值。
馬陶拉乳粉工廠(chǎng)
據(jù)悉，該交易目前已進(jìn)入獨(dú)家盡職調(diào)查階段。“馬陶拉乳業(yè)現(xiàn)已同意為a2牛奶提供一段時(shí)期的專(zhuān)有權(quán)，以進(jìn)行確認(rèn)性的盡職調(diào)查并協(xié)商確定版本的交易文件”。
至于交易的預(yù)期進(jìn)度，a2牛奶則稱(chēng)，與馬陶拉乳業(yè)的討論仍在進(jìn)行中，尚未完成，仍需要等待進(jìn)一步的盡職調(diào)查、最終協(xié)議的談判及必要的監(jiān)管和第三方批準(zhǔn)。“所有基于當(dāng)前討論的交易預(yù)計(jì)在2021財(cái)年底完成，所需資金將全部來(lái)自現(xiàn)有現(xiàn)金儲(chǔ)備”。
如果交易順利完成，馬陶拉乳業(yè)的大Boss將變成a2牛奶。上述公告稱(chēng)，根據(jù)提議的條款，若完成交易，中牧集團(tuán)將在馬陶拉乳業(yè)中的持股比例將變成24.9％。
值得留意的是，a2牛奶的收購(gòu)計(jì)劃可能還得到了中方合作伙伴的“牽線(xiàn)”，其中國(guó)戰(zhàn)略合作伙伴和中牧集團(tuán)為“兄弟公司”。
a2牛奶公告稱(chēng)，上述排他性安排得到了馬陶拉乳業(yè)的大股東中牧集團(tuán)的支持。公告顯示，中牧集團(tuán)為中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)的全資子公司，而中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展集團(tuán)正是a2牛奶中國(guó)戰(zhàn)略合作伙伴“中墾上海公司”的母公司。
小食代介紹過(guò)，中墾公司為a2牛奶在中國(guó)的獨(dú)家分銷(xiāo)伙伴。雙方早在2013年就宣布合作，并在2018年續(xù)簽了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)新協(xié)議，中墾方面擁有對(duì)a2產(chǎn)品的獨(dú)家進(jìn)口和分銷(xiāo)權(quán)，為期三年，并可選擇延長(zhǎng)到四年。
不影響現(xiàn)有合作
回到a2發(fā)起的收購(gòu)，支持嬰幼兒奶粉增長(zhǎng)依然是核心原因。Geoffrey Babidge在公告中表示：“如先前所宣布，由于我們的嬰兒營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，我們一直在評(píng)估參與產(chǎn)能的選擇和能力?！?/span>
與此同時(shí)，Geoffrey Babidge又強(qiáng)調(diào)，收購(gòu)計(jì)劃不會(huì)影響與原有供應(yīng)方目前的合作關(guān)系。
“我們希望在與新萊特乳業(yè)及恒天然合作社目前的戰(zhàn)略關(guān)系基礎(chǔ)上（對(duì)產(chǎn)能）進(jìn)行補(bǔ)充和鞏固，上述合作關(guān)系將保持不變?！彼硎荆?strong style="margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; word-wrap: break-word !important;">對(duì)馬陶拉工廠(chǎng)的潛在投資與a2牛奶希望擴(kuò)充產(chǎn)能的戰(zhàn)略目標(biāo)是契合的。
a2牛奶首席執(zhí)行官Geoff Babidge
小食代留意到，今天有新西蘭媒體引用分析稱(chēng)，a2牛奶的收購(gòu)計(jì)劃對(duì)新萊特而言“可能是個(gè)問(wèn)題”。
該分析人士指：“這是一個(gè)有趣的策略，因?yàn)閾碛谢A(chǔ)設(shè)施來(lái)生產(chǎn)是重資產(chǎn)模式。如果a2決定自行生產(chǎn)，這顯然對(duì)包括（新萊特）Pokeno工廠(chǎng)在內(nèi)的額外供應(yīng)是不利的。目前，新萊特仍在解決Pokeno工廠(chǎng)面臨的一些法律問(wèn)題?！?/span>
有趣的是，在上述收購(gòu)計(jì)劃“官宣”后，合作方之一的新萊特乳業(yè)也“火速”發(fā)布了回應(yīng)公告。
其公告稱(chēng)：“新萊特與a2牛奶建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定、有力及互補(bǔ)的合作關(guān)系，這將隨著兩家公司的共同成長(zhǎng)持續(xù)鞏固。新萊特將致力于履行合作協(xié)議?！?/span>
在公告中，新萊特乳業(yè)還特別cue到了中國(guó)市場(chǎng)，并稱(chēng)該公司的嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)品生產(chǎn)能力符合中國(guó)（全球最大嬰兒營(yíng)養(yǎng)品市場(chǎng)）的高標(biāo)準(zhǔn)，這支持了a2牛奶的增長(zhǎng)。小食代介紹過(guò)，目前在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售的a2至初嬰幼兒奶粉均由新萊特負(fù)責(zé)生產(chǎn)。
去年，a2牛奶曾宣布延長(zhǎng)與新萊特的合作協(xié)議時(shí)限，并增加采購(gòu)量。根據(jù)修訂后的協(xié)議，雙方于2018年7月宣布的關(guān)于a2至初嬰幼兒配方奶粉和其它產(chǎn)品的五年協(xié)議期會(huì)再延長(zhǎng)兩年，至少可維持至2025年7月31日。
目前，a2牛奶的嬰幼兒奶粉以代工模式生產(chǎn)，該公司并未設(shè)立自有的奶粉工廠(chǎng)。為保障新萊特乳業(yè)的穩(wěn)定供應(yīng)，a2牛奶不僅與其簽訂了合約，還通過(guò)持有該公司近20%的股份成為其第二大股東。而新萊特乳業(yè)的第一大股東為光明乳業(yè)。
加碼中國(guó)市場(chǎng)
暫未清楚，如果交易順利完成，馬陶拉工廠(chǎng)會(huì)負(fù)責(zé)生產(chǎn)哪些a2牛奶的產(chǎn)品及供應(yīng)什么市場(chǎng)。在a2牛奶與新萊特的現(xiàn)有協(xié)議結(jié)束后，馬陶拉工廠(chǎng)又是否會(huì)加入供應(yīng)a2牛奶中國(guó)市場(chǎng)的隊(duì)伍中。
不過(guò)至少對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)而言，a2牛奶需要為繼續(xù)高速擴(kuò)張先“鋪好路”。
據(jù)該公司日前發(fā)布的2020財(cái)年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，中文標(biāo)簽嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)品（即a2至初）依然維持高速增長(zhǎng)，銷(xiāo)售額翻了一番以上，達(dá)3.377億新西蘭元。目前，a2至初在其嬰幼兒配方奶粉總業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售占比已達(dá)24％。
該公司還稱(chēng)，隨著中國(guó)市場(chǎng)的限制措施逐步緩解，a2牛奶已在下半財(cái)年恢復(fù)了營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃的規(guī)模，包括大量媒體投資，并與分銷(xiāo)商和零售商合作以改善店鋪品牌體驗(yàn)。
“本財(cái)年，我們?cè)谑袌?chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面的投資為1.943億新西蘭元，較上年同期增長(zhǎng)45.1％，這主要是由于我們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面投資的增加?！盿2牛奶說(shuō)道。
“ 在中國(guó)，我們?nèi)匀粚?zhuān)注于加強(qiáng)我們?cè)趮胗變籂I(yíng)養(yǎng)品市場(chǎng)的地位，我們相信我們?cè)谠撌袌?chǎng)的增長(zhǎng)空間依舊可觀(guān)?！盿2牛奶稱(chēng)，得益于對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)和組織能力的持續(xù)投資，預(yù)計(jì)2020財(cái)年集團(tuán)收入將繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
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