5月24日-5月30日，受市場資源有限支撐，棉籽價格仍處高位上漲中，但因豆油、豆粕期貨低位震蕩調(diào)整，棉油、棉粕行情難以同步支撐高價原料成本，油棉廠經(jīng)營虧損加劇，不少廠家高位停收避險，部分廠家執(zhí)行前期棉籽合同為主，個別仍堅持少量收購，棉籽報價略顯混亂。油棉廠開工率有限，對棉副產(chǎn)品低價惜售，貨少廠家則停報，等待行情回暖，產(chǎn)品抗跌動能較強，油棉加工進入階段性淡季調(diào)整中。
棉籽：棉籽貨緊價高 購銷節(jié)奏放緩
上周，棉籽資源不足現(xiàn)象愈加明顯，內(nèi)地軋花廠少有開工，棉籽供應量杯水車薪，新疆棉籽存量僧多粥少，除當?shù)赜兔迯S和牧場采購使用，新疆棉籽近年來也成為內(nèi)地油棉廠加工原料主力。供求關系緊張下，棉籽價格高位再沖，新疆棉籽到內(nèi)地油棉廠價格至1.85-1.88元/斤。原料成本偏高，下游棉副產(chǎn)品則難以同步跟漲，導致企業(yè)經(jīng)營虧損加劇。在棉籽降價困難現(xiàn)狀下，油棉廠停收現(xiàn)象增加，部分仍執(zhí)行前期棉籽合同，少量維持收購，棉籽購銷節(jié)奏放緩。未來棉籽供求關系緊張現(xiàn)狀暫難改善,市場易漲難跌之勢仍將持續(xù)運行。
棉油：期貨低位運行 棉油抗跌持價
上周，國內(nèi)豆油期貨低位運行，上半周止跌反彈，反彈力度有限，下半周震蕩調(diào)整，周五收復一周跌幅。其中Y2109主力合約周五收盤價至8606元/噸，較前周五（21日）收盤價8512元/噸上調(diào) 94元/噸。周末沿海地區(qū)一級豆油主流價至9370-9500元/噸，較前周上調(diào)60-100元/噸，局部波動50元/噸。目前棉油價格偏高，與豆油無差價優(yōu)勢，下游需求不佳，價格上漲困難，但因棉籽高位再漲，成本不斷增加，廠家對棉油低價惜售，或保本出貨，部分則已停報觀望，等待產(chǎn)品或棉籽同步再作打算，報價較為混亂。在原料偏高支撐下，棉油抗跌能力較強，未來參照外圍大宗油脂走勢，棉油或仍將保持跟漲難跟跌之勢運行。
棉粕：豆粕低位震蕩 棉粕強勢上漲
上周，豆粕期貨周一至周四回落，周五止跌反彈，收復一周失地，現(xiàn)貨波動調(diào)整。周末沿海地區(qū)43%蛋白豆粕價至3400-3560元/噸，先跌后漲，較前周多數(shù)持平，個別波動10元/噸。豆粕穩(wěn)中小漲，對棉粕支撐力度不大，目前棉粕與豆粕已處倒掛狀態(tài)，下游需求受限。但因棉籽高價有漲，成本強力支撐，加之油棉廠開工率有限，棉粕供應不足，廠家對棉粕持價出貨，個別停報待漲，力挺棉粕價格，使其展現(xiàn)出跟漲不跟跌的獨立行情。在參照豆粕行情走勢下，結(jié)合自身實際供求，未來棉粕易漲難跌之季節(jié)性特點將愈加明顯。
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