6月7日，優(yōu)然牧業(yè)啟動全球招股。根據(jù)招股信息，該公司擬發(fā)行約7.15億股股份，其中公開發(fā)售7154.4萬股，國際發(fā)售約6.44億股，定價區(qū)間在6.98港元至8.66港元、擬募資總額約62億港元。
優(yōu)然牧業(yè)于去年底正式啟動IPO，該公司是國內(nèi)乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游的代表企業(yè)。根據(jù)招股書的介紹，該公司業(yè)務(wù)布局覆蓋由育種到飼料再到原料奶生產(chǎn)，覆蓋了乳業(yè)上游的全產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按照2020年的收入計算，優(yōu)然牧業(yè)是中國規(guī)模最大的乳業(yè)上游綜合產(chǎn)品和服務(wù)提供商。截至2020年年底，優(yōu)然牧業(yè)在全國14個省份共運營67座大型牧場；奶牛存欄量達到30.82萬頭；此外2020年優(yōu)然牧業(yè)也已在內(nèi)蒙古、河南及甘肅建設(shè)8個新牧場，預(yù)計每座牧場可擁有6000到24000頭奶牛。
從營業(yè)收入看，2018年至2020年，該公司錄得收入分別為63.3億元、76.67億元、117.81億元，三年凈利潤分別為6.52億元、8.01億元和15.4億元。
優(yōu)然牧業(yè)的上市一方面表明乳業(yè)上游企業(yè)的價值有所提升。近幾年，國內(nèi)原料奶自給率不足的問題凸顯，下游品牌企業(yè)對于優(yōu)質(zhì)原奶的需求也日益凸顯。受行業(yè)現(xiàn)實情況影響，國內(nèi)頭部的上游企業(yè)受到追捧，比如蒙牛、新乳業(yè)等先后入股現(xiàn)代牧業(yè)；伊利也先后入股優(yōu)然牧業(yè)、中地乳業(yè)等上游企業(yè)。
也正因此，優(yōu)然牧業(yè)的上市也體現(xiàn)了國內(nèi)乳業(yè)巨頭布局上游，搶占優(yōu)質(zhì)奶源的戰(zhàn)略。根據(jù)招股書，1984年成立的優(yōu)然牧業(yè)曾經(jīng)是伊利股份的全資附屬公司，目前伊利仍為優(yōu)然牧業(yè)股東。2020年1月，優(yōu)然牧業(yè)收購賽科星，擴大了原料奶業(yè)務(wù)及涉足奶牛育種業(yè)務(wù)；今年4月，優(yōu)然牧業(yè)完成了對恒天然中國牧場旗下兩間實體牧場的收購。由此，伊利的上游版圖也進一步擴大。
行業(yè)人士介紹，乳業(yè)有一種說法——“得奶源者得天下”。擁有穩(wěn)定的奶源供應(yīng)能夠滿足下游企業(yè)產(chǎn)品多元化發(fā)展的需求。另外，從上游企業(yè)的表現(xiàn)預(yù)期看，也具備投資價值。農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，自2018年秋季開始，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)原奶價格走出過去多年3.5元/公斤的橫盤位置，進入上漲通道。中信證券研報顯示，原料奶“上漲周期為2018年-2022年，2021、2022年仍將持續(xù)上行，且2021年奶價上漲或有超預(yù)期可能”。
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