【豆類基本面】受沖高后的獲利了結(jié)情緒影響，周一CBOT 大豆期貨市場小幅收低，盤中豆粕回落豆油小幅上漲。南美天氣是市場關(guān)注的重點，各方對南美作物收割前景進(jìn)行評估。炎熱干燥的天氣條件給阿根廷大豆作物帶來壓力，布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的報告顯示，截至1月4日當(dāng)周，阿根廷大豆作物生長優(yōu)良率為8%，低于之前一周的10%，遠(yuǎn)低于上年同期的50%。過度潮濕的天氣減緩巴西大豆收割進(jìn)度。農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)AgRural周一表示，截至1月4日，巴西大豆收割面積為全國播種面積的0.04%，去年同期已達(dá)到0.2%，多個作物州的潮濕環(huán)境影響了田間工作。美國農(nóng)業(yè)部將于1月12日公布月度供需報告和季度庫存報告。報告前市場預(yù)計美國農(nóng)業(yè)部將下調(diào)受干旱打擊的阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估值，但也可能提高美國大豆供應(yīng)的評估。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周一上漲1.44%，油價上漲帶動多數(shù)商品反彈。
【大豆】2022年中國大豆顯著增產(chǎn)，市場供應(yīng)寬松，需求表現(xiàn)乏力，東北產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆價格自秋季上市以來保持震蕩下跌趨勢。臨近春節(jié)，市場購銷清淡，現(xiàn)貨處于反彈乏力狀態(tài)。中儲糧油脂公司1月9日進(jìn)行的34752噸國產(chǎn)大豆競價銷售成交率為23%。國家統(tǒng)計局表示2022年中國大豆產(chǎn)量為2030萬噸，同比增幅23.7%，大豆播種面積同比增加21.7%。2023年中國將繼續(xù)實施“擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料”政策，確保大豆油料作物面積再擴(kuò)種1000萬畝以上。國家大力擴(kuò)種大豆油料作物以提高植物油自給率，預(yù)計東北產(chǎn)區(qū)大豆將繼續(xù)承擔(dān)油料面積增加的主要任務(wù)。國產(chǎn)大豆主要用于滿足國內(nèi)食用消費需求，需求彈性較小，在增產(chǎn)和四季度消費低迷的共同影響下，國產(chǎn)大豆市場供應(yīng)壓力明顯后移。周一豆一期貨市場持倉大幅減少，止跌回升震蕩收高。目前國產(chǎn)大豆價格已經(jīng)跌至農(nóng)民生產(chǎn)成本線，2023年國家繼續(xù)擴(kuò)種大豆油料面積，市場對相關(guān)價格支持政策出臺的預(yù)期增強。今日豆一期貨市場有望維持震蕩反彈節(jié)奏。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和拍賣成交情況。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體小幅上漲，各地漲幅多在10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運行在4520-4590元/噸，其中張家港報價4520元/噸，東莞豆粕報價4560元/噸，大連報價4590元/噸，南北價差基本持平。阿根廷天氣支撐猶在，美豆止跌回升暫時緩解油廠降價壓力，上周各地豆粕成交價已跌至近四個月低點。目前港口進(jìn)口大豆庫存量約為620萬噸，油廠大豆周度壓榨量在190萬噸左右，國內(nèi)豆粕庫存基本追平去年同期水平。預(yù)計1月進(jìn)口大豆到港量為783萬噸，將比上年同期高出17%。周一國內(nèi)粕類期貨市場止跌回升小幅收高，夜盤再度走弱，重回調(diào)整節(jié)奏。近日人民幣兌美元連續(xù)升值，大豆進(jìn)口成本降至四周低點，削弱美豆反彈對豆粕的成本提振。當(dāng)前時點正是南美天氣敏感期，市場密切關(guān)注阿根廷大豆種植和作物生長情況。今日國內(nèi)粕類期貨市場有望維持震蕩偏弱走勢。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和阿根廷天氣變化。
【油脂】周一CBOT豆油市場幾乎平收，反彈持續(xù)性欠佳。馬來西亞棕櫚油市場周一在原油走強以及供應(yīng)緊張預(yù)期下逆轉(zhuǎn)早盤跌幅震蕩收高，但夜盤遭遇獲利了結(jié)盤打壓上行受阻完全回吐日內(nèi)漲幅，市場正等待關(guān)鍵的供需數(shù)據(jù)出爐。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將于1月12日公布12月供需報告，月報前市場預(yù)計馬來西亞12月底的棕櫚油庫存為217萬噸，環(huán)比減少5.3%;12月棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計下滑3%至163萬噸，出口下滑1%至150萬噸。如果MPOB官方報告與預(yù)期之間的差距過于明顯，容易引發(fā)市場劇烈波動。外部油脂市場承壓調(diào)整在成本和預(yù)期上制約國內(nèi)油脂市場回暖。國內(nèi)棕櫚油庫存震蕩回落，油脂整體庫存壓力下降。國內(nèi)整體渡過疫情高峰期，但節(jié)前備貨需求接近尾聲，各方對油脂需求增長前景存有分歧。周一國內(nèi)油脂期貨市場低開低走整體跌幅較大，夜盤維持反彈乏力狀態(tài)，技術(shù)上短期頂部特征顯現(xiàn)，重回弱勢通道。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險提示：油脂現(xiàn)貨庫存和外盤油脂表現(xiàn)。
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