本年度收獲期以來，玉米現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)不斷下滑走勢。究其原因主要有三個方面：一是新季玉米豐產(chǎn)上市，集中供應(yīng)壓力比較明顯；二是下游養(yǎng)殖持續(xù)弱勢，市場的買盤力量比較弱；三是進(jìn)口到港量預(yù)期較高，進(jìn)口成本低位運(yùn)行所帶來的相對壓力，以及階段性寬松預(yù)期，使得玉米現(xiàn)貨價格不斷走低。
后期來看，基層農(nóng)戶的售糧高峰繼續(xù)構(gòu)成階段性供應(yīng)壓力，而養(yǎng)殖端弱勢情緒短期內(nèi)難以有效修復(fù)，繼續(xù)收斂買盤力量，中下游采購積極性或延續(xù)弱勢運(yùn)行，玉米現(xiàn)貨價格或繼續(xù)弱勢波動。
基層售糧穩(wěn)步推進(jìn)
新季玉米收獲上市以來，種植成本上升與現(xiàn)貨價格跌至近三年同期低位的矛盾就比較突出，部分農(nóng)戶存在惜售心態(tài)，但是由于產(chǎn)區(qū)天氣不利于存糧，整體銷售表現(xiàn)平穩(wěn)。鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品信息顯示，截至12月14日，全國13個省份農(nóng)戶售糧進(jìn)度33%，較去年同期增加1%。后期來看，隨著春節(jié)的臨近，基層農(nóng)戶將有一波售糧高峰，繼續(xù)構(gòu)成階段性供應(yīng)壓力。
進(jìn)口壓力有待釋放
壓力主要體現(xiàn)在兩個方面：一是近幾個月到港量預(yù)期較高；二是外盤價格低位運(yùn)行。從近幾個月到港量預(yù)期來看，整體維持歷史同期高位水平，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)來看，11月至明年3月的到港量預(yù)估超過1000萬噸。外盤市場短期將繼續(xù)消化階段性壓力，價格維持低位波動預(yù)期。
隨著北半球主產(chǎn)國收獲結(jié)束，豐產(chǎn)預(yù)期落定，也就意味著當(dāng)前處在階段性供應(yīng)壓力釋放的階段。而從消費(fèi)端來看，外盤市場未見明顯的提振因素，尤其是美國玉米市場消費(fèi)端表現(xiàn)仍然一般。因此，短期外盤價格將繼續(xù)低位運(yùn)行，構(gòu)成國內(nèi)的相對壓力。
養(yǎng)殖虧損影響延續(xù)
今年以來，生豬養(yǎng)殖利潤持續(xù)表現(xiàn)不佳，市場原本對于旺季利潤修復(fù)的期待比較高，但是從最終表現(xiàn)來看，并未達(dá)到預(yù)期效果，養(yǎng)殖旺季利潤雖有修復(fù)，但是并未擺脫虧損狀態(tài)，且近期再度回到低位區(qū)間。
從整體養(yǎng)殖市場來看，除了蛋雞養(yǎng)殖有盈利之外，肉禽養(yǎng)殖利潤也是虧損的時間段較多，且三季度持續(xù)處于虧損區(qū)間。博亞和訊最新數(shù)據(jù)顯示，12月中旬自繁自養(yǎng)的養(yǎng)殖利潤為-274.5元/頭，外購仔豬的養(yǎng)殖利潤為-202元/頭，白羽肉雞的養(yǎng)殖利潤為-2.9元/只，“817肉雜雞”的養(yǎng)殖利潤為-1.52元/只，肉鴨的養(yǎng)殖利潤為-0.98元/只。養(yǎng)殖利潤不佳使得下游被迫壓縮成本，相應(yīng)地，對于原料玉米的備貨積極性下降，削弱了玉米消費(fèi)端的支撐。后期來看，隨著春節(jié)的臨近，養(yǎng)殖旺季影響進(jìn)入尾聲，養(yǎng)殖利潤修復(fù)支撐再度削弱，其對于玉米消費(fèi)負(fù)反饋的影響時間可能會進(jìn)一步拉長。
綜合來看，國內(nèi)玉米市場階段性壓力仍然比較明顯，尤其是上游逐步進(jìn)入售糧高峰，而下游養(yǎng)殖缺乏有效利潤修復(fù)支撐，消費(fèi)端的持續(xù)支撐仍然不足，階段性寬松預(yù)期或?qū)⒀永m(xù)，疊加進(jìn)口玉米陸續(xù)到港以及外盤價格低位運(yùn)行的相對壓力，玉米現(xiàn)貨價格或?qū)⒗^續(xù)偏弱波動。
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