據(jù)外電12月20日消息，關(guān)于巴西2024/25年度大豆產(chǎn)量將創(chuàng)歷史新高的展望或成為全球谷物市場(chǎng)的一大利空因素。得益于種植面積的擴(kuò)大和有利的天氣條件，巴西大豆產(chǎn)量估計(jì)在1.68億噸至1.72億噸之間。這一龐大的收成或令全球大豆期末庫(kù)存達(dá)到1.32億噸歷史高位，恐拖累大豆價(jià)格進(jìn)一步下滑。
受巴西和阿根廷豐收推動(dòng)，南美大豆產(chǎn)量有望在2024/25年度創(chuàng)下紀(jì)錄，達(dá)到2.40億噸。有利的天氣條件和種植面積擴(kuò)大或令巴西取得1.7億噸產(chǎn)量。與此同時(shí)，阿根廷產(chǎn)量預(yù)計(jì)將回升至5,300-5,400萬(wàn)噸。
巴西的競(jìng)爭(zhēng)力：美元兌雷亞爾處于20年來(lái)最強(qiáng)水平，提升了巴西大豆出口的競(jìng)爭(zhēng)力。這種情況可能會(huì)從2月份開(kāi)始取代對(duì)美國(guó)大豆的需求，令巴西在全球市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)，并造成美國(guó)的出口份額減少。
看跌的價(jià)格前景：由于創(chuàng)紀(jì)錄的收成和高企的庫(kù)存，預(yù)計(jì)大豆價(jià)格將面臨巨大壓力。分析師認(rèn)為，如果這些預(yù)測(cè)成真，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨價(jià)格可能達(dá)到每蒲式耳9美元，這一水平將成為市場(chǎng)新的底部，反映出充足的供應(yīng)和需求轉(zhuǎn)向美國(guó)以外產(chǎn)區(qū)的大豆。
美國(guó)種植變化：分析人士表示，大豆盈利能力欠缺可能導(dǎo)致美國(guó)農(nóng)民下一年度選擇擴(kuò)大玉米種植面積。利潤(rùn)微薄和美豆缺乏競(jìng)爭(zhēng)力可能會(huì)推動(dòng)這一決定，導(dǎo)致2025年美國(guó)大豆供應(yīng)減少。
美國(guó)出口下降：美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）之前公布的報(bào)告顯示，12月5日止當(dāng)周，美國(guó)2024/25年度大豆和玉米的周出口量與前一周相比分別下降了49%和45%，令人擔(dān)憂。這種下降反映了市場(chǎng)份額被來(lái)自巴西的有競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)所奪走，后者受益于高效的物流和較低的價(jià)格。不過(guò)，本周公布的最新報(bào)告顯示，12月12日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度大豆出口銷(xiāo)售凈增142.42萬(wàn)噸，較之前一周增加21%；當(dāng)前市場(chǎng)年度玉米出口銷(xiāo)售凈增117.46萬(wàn)噸，較之前一周增加24%。
巴西天氣有利：盡管該國(guó)北部存在一些墑情問(wèn)題，南部降雨過(guò)多，但未來(lái)兩周的天氣預(yù)報(bào)顯示天氣狀況正常。這種情況加強(qiáng)了人們對(duì)穩(wěn)定作物而不會(huì)出現(xiàn)重大問(wèn)題的預(yù)期，增加了巴西實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量預(yù)估的可能性。
貿(mào)易不確定性：貿(mào)易和關(guān)稅政策不確定性是影響需求的一大因素。
具有挑戰(zhàn)性的價(jià)格前景：如果巴西能夠?qū)崿F(xiàn)這些產(chǎn)量預(yù)測(cè)并保持出口水平，那么2025年上半年大豆價(jià)格可能面臨長(zhǎng)期下行趨勢(shì)。強(qiáng)勁的供應(yīng)、高企的庫(kù)存和巴西競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)對(duì)全球市場(chǎng)的穩(wěn)定構(gòu)成了挑戰(zhàn)，使其他生產(chǎn)國(guó)的前景復(fù)雜化。
總體而言，南美是全球大豆市場(chǎng)的關(guān)鍵參與者，其出口和加工能力可能會(huì)對(duì)2025年的價(jià)格和國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)生重大影響。
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