據(jù)外電2月20日消息，根據(jù)Hedgepoint Global Markets的最新市場(chǎng)分析，受馬托格羅索州、戈亞斯州、米納斯吉拉斯州和巴伊亞州等州高產(chǎn)的推動(dòng)，巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.715億噸。
這或推動(dòng)巴西大豆出口量創(chuàng)紀(jì)錄，不過(guò)在巴西維持執(zhí)行B14生物柴油政策后，該國(guó)國(guó)內(nèi)豆油消費(fèi)量存在不確定性。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）此前維持美國(guó)2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)估在43.66億蒲式耳不變，而大豆壓榨量和出口量預(yù)計(jì)將同比增加。期末庫(kù)存亦將增加，因此可能給大豆價(jià)格帶來(lái)壓力。
阿根廷方面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將阿根廷2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)估調(diào)降至4900萬(wàn)噸，1月預(yù)估為5200萬(wàn)噸。如果天氣條件不改善，產(chǎn)量預(yù)估或遭進(jìn)一步下調(diào)。如果產(chǎn)量下降，該國(guó)可能會(huì)減少出口和壓榨，使巴西和美國(guó)的大豆加工品受益。
在近期保持中性之后，投機(jī)者恢復(fù)了芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆、豆粕和豆油期貨的看空押注，反映出市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)增加的預(yù)期。盡管如此，一些因素可能會(huì)在中期內(nèi)支撐價(jià)格，比如阿根廷的天氣風(fēng)險(xiǎn)，以及美國(guó)農(nóng)業(yè)部高估該國(guó)產(chǎn)量的可能性。
短期來(lái)看，良好的全球供應(yīng)前景和中國(guó)購(gòu)買意愿下降是看跌因素，而政治和天氣問(wèn)題則加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)性。此外，考慮到目前CBOT大豆和玉米的價(jià)格情況，美國(guó)農(nóng)業(yè)部可能會(huì)暗示2025/26年度美國(guó)大豆種植面積會(huì)減少，這可能會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)更多的波動(dòng)。
氣候影響也籠罩于大豆市場(chǎng)之上。拉尼娜現(xiàn)象很活躍，預(yù)計(jì)將在2025年2月至4月期間持續(xù)，并在3月至5月期間過(guò)渡到中性狀態(tài)。這一轉(zhuǎn)變可能會(huì)影響重要產(chǎn)區(qū)的生產(chǎn)和運(yùn)輸。
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