外媒2月23日消息：巴西大豆種植面積的持續(xù)擴張正在接近一個關(guān)鍵的拐點，主要受到全球供需關(guān)系、中國需求趨勢以及本國經(jīng)濟狀況的多重影響。
巴西大豆產(chǎn)業(yè)的擴張及其潛在挑戰(zhàn)
巴西過去18年來的大豆種植面積增長了130%，并在2012-13年度超越美國，成為全球最大的大豆出口國。當(dāng)前，巴西占全球大豆出口的57%，而美國的份額已降至28%。然而，巴西的擴張能否繼續(xù)，或何時達(dá)到供應(yīng)過剩的臨界點，正成為市場關(guān)注的焦點。
美國的經(jīng)驗提供了一個值得借鑒的案例。2017年，美國大豆種植面積達(dá)到歷史峰值，但2018年的中美貿(mào)易戰(zhàn)和中國生豬疫情的雙重打擊導(dǎo)致需求急劇下降，美國市場被迫經(jīng)歷了多年調(diào)整。如今，巴西可能面臨類似的風(fēng)險，特別是其對中國市場的高度依賴。
中國需求的不確定性
過去18年間中國大豆消費增長175%，但全球大豆消費總量僅增長80%，巴西70%以上的大豆出口至中國，凸顯了巴西對中國市場的高度依賴。
但是值得注意的是，未來幾個因素可能影響頭號大豆進(jìn)口國的需求增長。①經(jīng)濟增長速度放緩。過去十多年來經(jīng)濟增速逐步下降，預(yù)計未來十年這一趨勢將持續(xù)。②人口下降可能進(jìn)一步影響食品消費和飼料需求。③飼料配方中的豆粕含量已經(jīng)下調(diào)，以降低對進(jìn)口大豆的依賴。
如果頭號進(jìn)口國的需求不再持續(xù)增長，而巴西農(nóng)戶仍然繼續(xù)擴大種植面積，可能會導(dǎo)致全球市場供過于求，進(jìn)而壓低價格，削弱巴西生產(chǎn)商的盈利能力。
巴西貨幣匯率與大豆利潤的關(guān)系
巴西雷亞爾匯率對其大豆出口競爭力至關(guān)重要。2024年雷亞爾貶值，使得以美元計價的大豆出口變得更加有利，推動農(nóng)民繼續(xù)擴大種植。然而，自2025年初以來，雷亞爾出現(xiàn)明顯走強，這可能削弱巴西大豆的出口競爭力。如果這一趨勢持續(xù)，巴西生產(chǎn)商可能會面臨利潤壓力，從而放緩擴張步伐。
未來展望
短期來看，巴西仍有動力繼續(xù)擴大大豆種植，尤其是在雷亞爾相對弱勢的情況下。
長期而言，頭號進(jìn)口國需求增長放緩、全球大豆市場可能供應(yīng)過剩，以及匯率變化對利潤的影響，都可能限制巴西大豆產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步擴張。
若全球大豆市場供應(yīng)過剩，價格可能下跌，進(jìn)而影響巴西農(nóng)民的種植意愿，最終促使市場重新平衡。
巴西未來的關(guān)鍵問題在于如何降低對中國市場的依賴，并在全球范圍內(nèi)尋求新的增長點，同時確保自身的大豆供應(yīng)不會超過市場可消化的水平。
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