上周巴西大豆價(jià)格上漲，基差保持堅(jiān)挺，這和美國大豆價(jià)格跌至四個(gè)月新低形成鮮明對比，主要反映巴西大豆的外部需求穩(wěn)定，尤其是來自中國的需求。巴西新的生物柴油摻混率從8月1日起生效，也有助于提振豆油需求。
截至8月1日，帕拉納瓜港口大豆報(bào)價(jià)為每60公斤袋139.04雷亞爾(約25.06美元)，較一周前的137.13雷亞爾(約24.63美元)上漲1.4%，較2024年底的139.41雷亞爾下跌0.3%。這一跌幅延續(xù)了2024年(-2.2%)和2023年(-22.7%)的下降趨勢，與2020-2022年連續(xù)三年上漲形成鮮明對比。本周芝加哥期貨交易所的新季11月大豆下跌3.1%，報(bào)989.25美分/蒲。
巴西從8月1日將生物燃料摻混率提高到15%
根據(jù)巴西政府6月份的決議，自8月1日起巴西將正式實(shí)施新的生物燃料混合標(biāo)準(zhǔn)，其中柴油中的生物柴油比例提高將從14%至15%(B15)。生物柴油摻混比例提高有助于提高巴西豆油在國內(nèi)生物燃料行業(yè)的需求前景。
美國對巴西征收50%關(guān)稅，但是豁免了數(shù)百種關(guān)鍵商品
美國總統(tǒng)特朗普本周簽署新政令，對巴西商品征收50%的關(guān)稅，但是對巴西的沖擊要比之前擔(dān)心的更為溫和，因?yàn)樾姓钆懦藬?shù)十種關(guān)鍵的巴西出口商品，包括民用飛機(jī)、生鐵、貴金屬、木漿、能源和化肥等。據(jù)高盛分析，豁免使得美國對巴西商品的實(shí)際關(guān)稅稅率將遠(yuǎn)低于預(yù)期的50%。巴西官員表示，由于關(guān)稅豁免，美國對巴西商品的實(shí)際關(guān)稅稅率約為30.8%。盡管一些關(guān)鍵行業(yè)得到了豁免，但關(guān)稅對牛肉和咖啡等出口行業(yè)仍造成了沉重打擊。巴西肉類出口協(xié)會(huì)(Abiec)預(yù)計(jì)，新的關(guān)稅將使肉類加工商在今年下半年損失10億美元?？Х瘸隹谏桃脖硎荆瑢⒗^續(xù)爭取獲得豁免。
7月份巴西大豆出口預(yù)計(jì)為1206萬噸
巴西全國谷物出口商協(xié)會(huì)(ANEC)表示，7月份巴西大豆出口量估計(jì)為1206萬噸，低于一周前預(yù)估的1211萬噸，低于6月份的1348萬噸，但是比去年7月份的960萬噸提高25.6%。
今年頭7個(gè)月巴西大豆出口量估計(jì)為7980萬噸，高于去年同期的7591萬噸。
Anec預(yù)計(jì)2025年巴西大豆出口總量將高達(dá)1.1億噸。物流預(yù)計(jì)將成為限制因素，出口窗口有可能延長至2026年初，類似于2023年創(chuàng)紀(jì)錄收成后的情況。
CONAB將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)12萬噸，國內(nèi)用量調(diào)高
7月30日，咨詢機(jī)構(gòu)Datagro表示，2025/26年度巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.829億噸，高于2024/25年度的1.735億噸。作為參考，美國農(nóng)業(yè)部本月預(yù)測2025/26年度巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.75億噸。
7月10日，巴西國家商品供應(yīng)公司(CONAB)預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的1.694879億噸，較上月預(yù)期的1.696058億噸調(diào)低12萬噸，同比提高14.7%;出口量估計(jì)為1.062163億噸，比上月1.062424調(diào)低3萬噸，高于上年的9881萬噸;國內(nèi)消費(fèi)量估計(jì)為6072萬噸，高于上月預(yù)測的5979萬噸，也高于上年的5611萬噸。
7月11日，美國農(nóng)業(yè)部維持2024/25年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測1.69億噸不變，預(yù)計(jì)2025/26年度巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到1.75億噸，也和上月持平。
巴西農(nóng)戶預(yù)售70%的陳豆和16.4%的新豆，均落后于歷史均值
Safras & Mercado稱，截至7月4日，2024/25年度巴西大豆產(chǎn)量已售出69.8%，高于6月初的64%，但低于去年同期的77.5%以及五年均值82.1%。累計(jì)銷售量達(dá)1.2043億噸。巴西農(nóng)戶將在9月份播種新豆，產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.8257億噸，迄今預(yù)售比例為16.4%，高于6月初的10.8%，但是低于去年同期以及五年均值。
上周雷亞爾匯率上漲0.35%，為四周來首次上漲
周五雷亞爾匯率為5.5468雷亞爾兌換1美元，較一周前的5.5663跌0.35%，結(jié)束了連續(xù)三周下跌的走勢，較2024年底的6.1787上漲10.23%。巴西政府預(yù)計(jì)將于下周宣布其一直在準(zhǔn)備的應(yīng)急計(jì)劃措施，以幫助企業(yè)應(yīng)對美國征收的50%關(guān)稅。
作為參考，2024年底雷亞爾兌美元匯率下跌27.2%，創(chuàng)下2020年(-29.3%)以來的最大年度跌幅，也是G20國家中貶值最多的貨幣。
注：1美元等于5.5468雷亞爾
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