上周巴西大豆價格上漲，基差保持堅挺，這和美國大豆價格跌至四個月新低形成鮮明對比，主要反映巴西大豆的外部需求穩(wěn)定，尤其是來自中國的需求。巴西新的生物柴油摻混率從8月1日起生效，也有助于提振豆油需求。
截至8月1日，帕拉納瓜港口大豆報價為每60公斤袋139.04雷亞爾(約25.06美元)，較一周前的137.13雷亞爾(約24.63美元)上漲1.4%，較2024年底的139.41雷亞爾下跌0.3%。這一跌幅延續(xù)了2024年(-2.2%)和2023年(-22.7%)的下降趨勢，與2020-2022年連續(xù)三年上漲形成鮮明對比。本周芝加哥期貨交易所的新季11月大豆下跌3.1%，報989.25美分/蒲。
巴西從8月1日將生物燃料摻混率提高到15%
根據巴西政府6月份的決議，自8月1日起巴西將正式實施新的生物燃料混合標準，其中柴油中的生物柴油比例提高將從14%至15%(B15)。生物柴油摻混比例提高有助于提高巴西豆油在國內生物燃料行業(yè)的需求前景。
美國對巴西征收50%關稅，但是豁免了數百種關鍵商品
美國總統(tǒng)特朗普本周簽署新政令，對巴西商品征收50%的關稅，但是對巴西的沖擊要比之前擔心的更為溫和，因為行政令排除了數十種關鍵的巴西出口商品，包括民用飛機、生鐵、貴金屬、木漿、能源和化肥等。據高盛分析，豁免使得美國對巴西商品的實際關稅稅率將遠低于預期的50%。巴西官員表示，由于關稅豁免，美國對巴西商品的實際關稅稅率約為30.8%。盡管一些關鍵行業(yè)得到了豁免，但關稅對牛肉和咖啡等出口行業(yè)仍造成了沉重打擊。巴西肉類出口協(xié)會(Abiec)預計，新的關稅將使肉類加工商在今年下半年損失10億美元?？Х瘸隹谏桃脖硎?，將繼續(xù)爭取獲得豁免。
7月份巴西大豆出口預計為1206萬噸
巴西全國谷物出口商協(xié)會(ANEC)表示，7月份巴西大豆出口量估計為1206萬噸，低于一周前預估的1211萬噸，低于6月份的1348萬噸，但是比去年7月份的960萬噸提高25.6%。
今年頭7個月巴西大豆出口量估計為7980萬噸，高于去年同期的7591萬噸。
Anec預計2025年巴西大豆出口總量將高達1.1億噸。物流預計將成為限制因素，出口窗口有可能延長至2026年初，類似于2023年創(chuàng)紀錄收成后的情況。
CONAB將巴西大豆產量預期下調12萬噸，國內用量調高
7月30日，咨詢機構Datagro表示，2025/26年度巴西大豆產量將達到創(chuàng)紀錄的1.829億噸，高于2024/25年度的1.735億噸。作為參考，美國農業(yè)部本月預測2025/26年度巴西大豆產量將達到1.75億噸。
7月10日，巴西國家商品供應公司(CONAB)預計巴西大豆產量達創(chuàng)紀錄的1.694879億噸，較上月預期的1.696058億噸調低12萬噸，同比提高14.7%;出口量估計為1.062163億噸，比上月1.062424調低3萬噸，高于上年的9881萬噸;國內消費量估計為6072萬噸，高于上月預測的5979萬噸，也高于上年的5611萬噸。
7月11日，美國農業(yè)部維持2024/25年度巴西大豆產量預測1.69億噸不變，預計2025/26年度巴西大豆產量將達到1.75億噸，也和上月持平。
巴西農戶預售70%的陳豆和16.4%的新豆，均落后于歷史均值
Safras & Mercado稱，截至7月4日，2024/25年度巴西大豆產量已售出69.8%，高于6月初的64%，但低于去年同期的77.5%以及五年均值82.1%。累計銷售量達1.2043億噸。巴西農戶將在9月份播種新豆，產量預計為1.8257億噸，迄今預售比例為16.4%，高于6月初的10.8%，但是低于去年同期以及五年均值。
上周雷亞爾匯率上漲0.35%，為四周來首次上漲
周五雷亞爾匯率為5.5468雷亞爾兌換1美元，較一周前的5.5663跌0.35%，結束了連續(xù)三周下跌的走勢，較2024年底的6.1787上漲10.23%。巴西政府預計將于下周宣布其一直在準備的應急計劃措施，以幫助企業(yè)應對美國征收的50%關稅。
作為參考，2024年底雷亞爾兌美元匯率下跌27.2%，創(chuàng)下2020年(-29.3%)以來的最大年度跌幅，也是G20國家中貶值最多的貨幣。
注：1美元等于5.5468雷亞爾
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