展望后市，期貨油脂分析師陳燕杰表示，從國際油脂油料成本端供需預(yù)期看，油脂盤面價(jià)格可能繼續(xù)偏弱運(yùn)行。從具體品種看，相對(duì)豆油和菜油，棕櫚油盤面中期可能偏強(qiáng)，因產(chǎn)地及國內(nèi)供需中期可能偏緊。國內(nèi)菜油庫存壓力進(jìn)一步增加，但7月可能將是高點(diǎn)。豆油國內(nèi)供給、國際大豆供給趨向增加。中期來看，國內(nèi)三大油脂，棕櫚油可能最強(qiáng)，菜油其次，豆油最弱。后期關(guān)注美豆新作播種面積、天氣，巴西大豆賣壓何時(shí)緩和，馬來西亞棕櫚油中期產(chǎn)量是否繼續(xù)偏低，北半球油脂油料產(chǎn)區(qū)天氣。
長安期貨研究員拓鵬康表示，整體而言，國內(nèi)需求難以看到較大提升的跡象，菜、豆油持續(xù)累庫，棕櫚油產(chǎn)地進(jìn)入增產(chǎn)周期，國際菜油受生物柴油需求萎靡影響價(jià)格持續(xù)下行，美豆春播較為順利，CBOT大豆價(jià)格持續(xù)下行，在國內(nèi)外基本面均鮮有利好消息的局面下，預(yù)計(jì)油脂市場(chǎng)仍將繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。
豆油方面，此前受通關(guān)問題曾短暫走強(qiáng)，但是在巴西低價(jià)大豆大量到港，CBOT大豆下行提升國內(nèi)榨利情況的背景下，預(yù)計(jì)豆油將進(jìn)一步累庫，價(jià)格走弱。
菜油方面，歐洲菜油價(jià)格持續(xù)下行或?qū)⑽龂鴥?nèi)進(jìn)口，使得菜油供應(yīng)進(jìn)一步寬松，菜油目前需要和豆油保持合理的價(jià)差來保證銷量，因此，預(yù)計(jì)菜油接下來將跟隨豆油繼續(xù)偏弱運(yùn)行。
棕櫚油此前有較強(qiáng)的基本面，但是隨著東南亞產(chǎn)地步入增產(chǎn)周期，印尼調(diào)低出口稅費(fèi)，來自產(chǎn)地的支撐轉(zhuǎn)弱，且目前豆、棕價(jià)差處于低位，需要回調(diào)至合適空間才能保證棕櫚油的銷量，因此，接下來棕櫚油的表現(xiàn)或會(huì)弱于豆油。
“后續(xù)市場(chǎng)需要注意美豆春播進(jìn)度，馬來西亞棕櫚油的產(chǎn)量恢復(fù)情況，國內(nèi)油脂的累庫進(jìn)度以及進(jìn)口船期情況?！蓖伫i康說。
中信建投期貨油脂分析師石麗紅表示，海外市場(chǎng)并不強(qiáng)勁的食用及生物柴油需求帶來油脂的過剩供應(yīng)，并通過海外報(bào)價(jià)下跌、國內(nèi)進(jìn)口利潤開啟、國內(nèi)買船的路徑向國內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行傳導(dǎo)。當(dāng)前海外油脂報(bào)價(jià)尚未看到止跌跡象，從基本面來看，油脂價(jià)格整體下行壓力依然偏大，從技術(shù)面來看，3月底以來油脂重新構(gòu)筑的振蕩區(qū)間下沿也已被跌破，下方空間打開。在基本面壓制及技術(shù)面破位的狀況下，預(yù)期油脂將延續(xù)偏弱運(yùn)行格局，棕櫚油及菜油轉(zhuǎn)弱有望帶來品種間價(jià)差套利的機(jī)會(huì)。
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