上周，油脂期貨價(jià)格繼續(xù)振蕩下行，但上周五，油脂期貨價(jià)格出現(xiàn)企穩(wěn)反彈。
長(zhǎng)安期貨研究員拓鵬康認(rèn)為，國際相關(guān)品種的帶動(dòng)是上周五國內(nèi)油脂反彈的主要原因。得益于中國進(jìn)口數(shù)據(jù)的回暖，馬來西亞棕櫚油在上周五大幅上漲2.50%，結(jié)束了連續(xù)多日下跌的走勢(shì)。中國海關(guān)總署5月18日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，我國4月棕櫚油進(jìn)口量為23萬噸，同比增加89.6%，我國1—4月棕櫚油進(jìn)口總量為123萬噸，同比增加222.2%。另外，電子盤美豆油于5月18日開始的止跌反彈也給予國內(nèi)油脂上漲一定的支撐。
期貨油脂分析師陳燕杰表示，美國債務(wù)上限談判在上周一度迎來利好消息，市場(chǎng)預(yù)期周日達(dá)成協(xié)議，但周五美國債務(wù)上限談判突然暫停，美元指數(shù)走弱，也帶來油脂盤面的反彈。
拓鵬康分析認(rèn)為，海外油脂市場(chǎng)的弱勢(shì)運(yùn)行拖累了國內(nèi)市場(chǎng)。豆油方面，近期美豆春播情況良好，CBOT大豆價(jià)格持續(xù)下行，這使得遠(yuǎn)期的進(jìn)口大豆成本下行，進(jìn)口大豆榨利情況有了明顯改善，且接下來3個(gè)月，大豆進(jìn)口量十分充足，大豆通關(guān)受阻也只是階段性延遲，無法改變大豆供應(yīng)充足的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)豆油將持續(xù)累庫。
菜油方面，5月份菜籽的到港量依舊較大，菜油的累庫壓力仍在。另外，由于生物柴油需求持續(xù)萎靡不振，歐洲菜油價(jià)格持續(xù)走軟，歐洲菜油FOB報(bào)價(jià)已經(jīng)跌破800歐元/噸，這可能繼續(xù)吸引國內(nèi)買盤，此前有所炒作的中加驅(qū)逐外交官風(fēng)波也很快平息，并未提振菜油市場(chǎng)，接下來一段時(shí)間，菜油需要依靠合適的菜豆油價(jià)差來保持銷量，在菜油需求萎靡的情況下，預(yù)計(jì)菜油將持續(xù)累庫，價(jià)格承壓下行。
棕櫚油方面，棕櫚油進(jìn)入季節(jié)性增產(chǎn)周期，馬來西亞5月份棕櫚油產(chǎn)量明顯回升，而印尼方面，在開齋節(jié)過后開始下調(diào)棕櫚油出口稅費(fèi)，這使得產(chǎn)地的價(jià)格支撐減弱。另外，國內(nèi)豆棕價(jià)差持續(xù)收窄，這將影響國內(nèi)棕櫚油的銷量，在國內(nèi)維持大量采購的背景下，此前棕櫚油持續(xù)的去庫節(jié)奏或?qū)⒏淖儭?/span>
陳燕杰表示，目前油脂市場(chǎng)的利空主要來自于國外，一方面，美豆新作播種進(jìn)度較快，巴西大豆賣壓持續(xù)；另一方面，國際菜油、葵油仍有走弱壓力。國際棕櫚油當(dāng)前庫存雖低，但中期季節(jié)性增產(chǎn)季，產(chǎn)量及庫存即將回升。
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