本周國內(nèi)油脂期價繼續(xù)上漲，其中豆油現(xiàn)貨均價與上周五相比已累計上漲幅度達(dá)到300元/噸，三大油脂中豆油最強(qiáng)，其次為菜油與棕櫚油。當(dāng)前正值開學(xué)季以及即將迎來的中秋和國慶雙節(jié)。油脂在利好支撐下或?qū)⒗^續(xù)上漲，以下結(jié)合市場作簡要分析！
豆油現(xiàn)貨市場參考價，截至8月25日午間，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價約9080元/噸左右，其中大連地區(qū)約9040元/噸、天津地區(qū)約9010元/噸、日照地區(qū)約9060元/噸、張家港地區(qū)約9140元/噸、東莞地區(qū)約9110元/噸、防城港地區(qū)約9050元/噸左右。
Pro Farmer巡查結(jié)果出爐
周初美國《農(nóng)場雜志》媒體旗下的咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)職業(yè)農(nóng)場主公司（Pro Farmer）開始了為期三天的美國新作大豆中考察活動，市場普遍認(rèn)為此次考察結(jié)果將更接近現(xiàn)實。在考察的第一天，考察人員發(fā)現(xiàn)俄亥俄州和南達(dá)科他州的大豆豆莢數(shù)量均高于去年，也高于三年平均水平。由于考察結(jié)果好于預(yù)期，當(dāng)天期價順勢回調(diào)。不過隨著調(diào)研的深入，部分地區(qū)因干旱影響，結(jié)果喜憂參半。考察結(jié)束后，Pro Farmer周五表示，美國玉米和大豆產(chǎn)量將低于政府最新預(yù)測，因近期的干熱天氣令受益于仲夏降雨的作物承壓。在對七個主產(chǎn)州進(jìn)行巡查后，Pro Farmer預(yù)計美國大豆產(chǎn)量將為41.10億蒲式耳，平均單產(chǎn)每英畝49.7蒲式耳，此單產(chǎn)要低于8月美國USDA報告預(yù)估50.9蒲/英畝，利多于市場。另外根據(jù)美國國家海洋和大氣管理局（NOAA）最新發(fā)布的72小時累積降水量圖，從周六到周一，I-80號州際公路以南的大部分地區(qū)將至少迎來一些可測量的降雨，雨量不會超過0.25英寸。8-14天的預(yù)測顯示，在9月1日至9月7日期間，美國中部大部分地區(qū)將出現(xiàn)季節(jié)性炎熱干燥天氣。
產(chǎn)地棕油出口旺盛
本周馬來西亞棕櫚油期貨先跌后漲。盡管出口數(shù)據(jù)疲軟，但周五馬來西亞衍生品交易所（BMD）棕櫚油期貨收盤上漲，主要是受到外部市場上漲的支持，周線圖上連續(xù)第二周上漲。當(dāng)前馬棕受外盤美豆、美豆油利好支撐，震蕩上漲。同時作為棕櫚油最大買家之一的中國，中國買家采購9月和10月裝運(yùn)的棕櫚油，也有助于支持棕櫚油價格走高。印尼棕櫚油協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份印尼棕櫚油出口量（包括精煉產(chǎn)品）為345萬噸，環(huán)比增長55%；截至6月底的庫存為369萬噸，環(huán)比降低21%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS和AmSpec的數(shù)據(jù)顯示，8月1日至25日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比降低4.3%到7.8%，即便出口疲軟，但整體對馬棕也有相對利好支撐。
三大油脂需求疲軟
當(dāng)前國內(nèi)三大油脂豆油、棕櫚油、菜油庫存多以小幅下降為主。本周現(xiàn)貨市場成交一般，油廠和貿(mào)易商表示，即便是價格不斷走高，但仍激起不了下游的采購欲望。其中豆油方面，本周豆油主力合約2401期價創(chuàng)新高至8582點，價差方面與上周相比多以平穩(wěn)為主，局部地區(qū)漲跌互現(xiàn)，部分貿(mào)易商有降價出貨的意愿。但油廠方面相對挺價，畢竟大豆到廠緩慢，開機(jī)率低，豆油已進(jìn)入去庫存階段。昨日國家臨儲進(jìn)口大豆拍賣中，成交率仍保持高位。本次拍賣計劃銷售大豆299578.150噸，實際成交136221.660噸，成交率45%，平均起拍價5089元/噸，實際成交均價5207元/噸。棕櫚油方面，相對于豆油與菜油，棕櫚油庫存充足。產(chǎn)地出口量大，我國進(jìn)口量多，本周整體現(xiàn)貨基差弱勢運(yùn)行，實際成交均可議價。菜油方面，本周主力合約期價繼續(xù)反彈，但現(xiàn)貨價格平穩(wěn)，局部地區(qū)為了刺激成交，下調(diào)20~50元/噸不等，但多地仍是有價無市的狀態(tài)，因此整體來講，現(xiàn)貨油脂行情相對偏弱，持續(xù)上漲動力不強(qiáng)。
油脂后市展望
綜上所述，預(yù)計下周國內(nèi)開盤后油脂現(xiàn)貨價格或?qū)⒗^續(xù)拉漲一波。不過由于本周內(nèi)期價已累計上漲500多點，下游仍有一定的庫存可消化，市場成交方面或不會有大幅的好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商和終端均想鎖定利潤，但奈何市場消費(fèi)仍不盡人意，部分地區(qū)或延續(xù)有價無市的狀態(tài)。建議仍以剛需為主，沖高回落后再有序跟進(jìn)庫存。接下來重點關(guān)注美豆單產(chǎn)以及總產(chǎn)量。同時我國大豆買船以及實際到廠情況，長遠(yuǎn)來看，利多占多，油脂仍是易漲難跌的行情。
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