外媒10月15日消息：截至2023年10月13日當(dāng)周，全球油籽價(jià)格大多上漲，主要是對(duì)美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月份供需報(bào)告繼續(xù)調(diào)低美國(guó)大豆供應(yīng)做出反應(yīng)。全球地緣政治局勢(shì)帶來(lái)的不確定性也給投資者情緒帶來(lái)擾亂。隨著美國(guó)大豆收獲過(guò)半，市場(chǎng)日益關(guān)注南美大豆播種進(jìn)展以及天氣對(duì)產(chǎn)量前景的影響，尤其是今年厄爾尼諾很可能在未來(lái)數(shù)月進(jìn)一步增強(qiáng)。
周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2023年11月大豆期約報(bào)收12.8025美元/蒲，比一周前上漲1.1%。美灣10月船期1號(hào)黃大豆現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)為每蒲13.5475美元，上漲0.7%。CBOT的12月豆粕報(bào)收每短噸390美元，上漲4.8%；12月豆油期貨報(bào)收每磅54.38美分，下跌1.8%。泛歐交易所11月油菜籽期約報(bào)收425.50歐元/噸，下跌0.2%；洲際交易所11月油菜籽報(bào)收720加元/噸，上漲1.3%；周四（周五為公共節(jié)日）阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸514美元（含33%出口稅），上漲1.8%。周五美元匯率指數(shù)報(bào)收106.434點(diǎn)，比一周前上漲0.6%。
美國(guó)大豆單產(chǎn)越調(diào)越低，但是期末庫(kù)存維持不變
美國(guó)農(nóng)業(yè)部在10月份供需報(bào)告里連續(xù)第三個(gè)月調(diào)低美國(guó)2023/24年度大豆單產(chǎn)預(yù)期，已經(jīng)降至和去年持平的水平。為了滿足生物燃料行業(yè)對(duì)豆油的需求，美國(guó)大豆需求的內(nèi)外份額發(fā)生變化，體現(xiàn)在壓榨上調(diào)而出口下調(diào)。本年度迄今美國(guó)大豆出口銷售落后，反映出南美大豆供應(yīng)龐大而頭號(hào)買家需求不振，導(dǎo)致美國(guó)大豆出口旺季不旺。
由于期初庫(kù)存上調(diào)，本月維持美國(guó)大豆期末庫(kù)存預(yù)期不變，仍為8年最低；期末庫(kù)存用量比接近過(guò)去60年來(lái)的低點(diǎn)，也是8年來(lái)的最低。目前南美大豆正在播種之中，在天氣模式切換為厄爾尼諾后，無(wú)論是巴西還是阿根廷，大豆產(chǎn)量前景總體樂(lè)觀，但是很大程度上取決于未來(lái)幾個(gè)月的天氣。因此美國(guó)大豆價(jià)格需要保持彈性，以防范其他主要供應(yīng)國(guó)的大豆產(chǎn)量出現(xiàn)變數(shù)的情況下，美國(guó)大豆供應(yīng)過(guò)早耗磬。
2022/23年度美國(guó)大豆供需調(diào)整要點(diǎn)：大豆出口調(diào)高200萬(wàn)蒲，為19.92億蒲（上月19.90億蒲，上年21.52億蒲）；壓榨預(yù)期調(diào)低800萬(wàn)蒲，為22.12億蒲（上月預(yù)測(cè)22.20億蒲，上年22.04億蒲））；進(jìn)口調(diào)低500萬(wàn)蒲之2500萬(wàn)蒲；期末庫(kù)存調(diào)高1800萬(wàn)蒲，從上月預(yù)測(cè)的2.50億蒲調(diào)高至2.68億蒲（上年2.74億蒲）。
2023/24年度美國(guó)大豆供需調(diào)整要點(diǎn)：大豆單產(chǎn)調(diào)低0.5蒲/英畝，從上月的50.1蒲/英畝降至49.6蒲/英畝。收獲面積不變，8280萬(wàn)英畝（上年8620萬(wàn)英畝）；產(chǎn)量調(diào)低0.42億蒲，從上月預(yù)測(cè)的41.46億蒲降至41.04億蒲，比上年的42.70億蒲減少3.9%。進(jìn)口維持在3000萬(wàn)蒲（上年2500萬(wàn)蒲）；壓榨調(diào)高1000萬(wàn)蒲，從22.9億蒲調(diào)高到23億蒲（上年22.12億蒲）；出口調(diào)低3500萬(wàn)蒲至17.55億蒲，低于上月預(yù)期的17.90億蒲，比上年的19.92億蒲減少2.37億蒲或11.9%，反映出供應(yīng)減少以及本年度迄今新豆銷售步伐落后的影響。期末庫(kù)存維持不變，為2.20億蒲，比上年的2.68億蒲降低17.9%。大豆庫(kù)存用量比為5.26%，高于上月預(yù)期5.23%，低于上年修正后的6.23%(上月預(yù)測(cè)5.77%）。大豆年度均價(jià)維持在12.90美元/蒲，低于上年的14.20美元。
2022/23年度美國(guó)豆油供需調(diào)整要點(diǎn)：2022/23年度豆油產(chǎn)量不變，仍為262.65億磅。豆油在生物燃料行業(yè)的用量連續(xù)第三個(gè)月調(diào)高，達(dá)到212億磅，9月份預(yù)測(cè)為118億磅，8月預(yù)測(cè)為117億磅，7月份預(yù)測(cè)為116億磅。期末庫(kù)存調(diào)低1億磅，從上月預(yù)測(cè)的18.61億磅調(diào)低到17.61億磅。年度均價(jià)調(diào)低0.24美分，達(dá)到65.26美分/磅，上年72.98美分/磅。
2023/24年度美國(guó)豆油供需調(diào)整要點(diǎn)：產(chǎn)量調(diào)高1.15億磅，從上月預(yù)測(cè)的269.10億磅提高到270.25億磅，同比提高1.15億磅或者2.89%；進(jìn)口維持在4億磅，高于上年的3.75億磅；國(guó)內(nèi)用量方面，豆油在生物燃料行業(yè)的用量調(diào)高到128億磅，高于上月預(yù)測(cè)的125億磅，也高于上年的121億磅。出口維持在3.5億磅，低于上年的3.70億磅；期末庫(kù)存調(diào)低0.85億磅，從18.21億磅調(diào)低到17.36億磅，同比降低2500萬(wàn)磅或1.424%；豆油年度均價(jià)維持在63美分/磅，低于上年的65.26美分/磅。
2022/23年度美國(guó)豆粕供需調(diào)整要點(diǎn)： 2022/23年度豆粕產(chǎn)量維持不變，仍為5256.4萬(wàn)短噸（上年5181.4萬(wàn)短噸）；出口調(diào)高15萬(wàn)短噸，為1455萬(wàn)短噸（上年1354萬(wàn)短噸）；國(guó)內(nèi)用量調(diào)低15萬(wàn)短噸，為3860萬(wàn)短噸（上年3895.9萬(wàn)短噸）；期末庫(kù)存維持不變，為35萬(wàn)短噸（上年31.1）。年度均價(jià)降至411.91美元/短噸，（上月預(yù)測(cè)455美元/短噸，上年439.81）。
2023/24年度美國(guó)豆粕供需調(diào)整要點(diǎn)：：豆粕產(chǎn)量調(diào)高20萬(wàn)短噸，從5397.5萬(wàn)短噸提高到5417.5萬(wàn)短噸，國(guó)內(nèi)用量維持在3942.5萬(wàn)短噸；出口調(diào)高20萬(wàn)短噸，從1510萬(wàn)短噸調(diào)高到1530萬(wàn)短噸。期末庫(kù)存維持不變，仍為40萬(wàn)短噸。年度均價(jià)不變，仍為380美元。
南美大豆產(chǎn)量將同比增長(zhǎng)近3100萬(wàn)噸，封堵大豆價(jià)格上漲空間，天氣為最大變數(shù)
從2024/24年度全球供需形勢(shì)看，本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部將全球大豆產(chǎn)量調(diào)低180萬(wàn)噸，主要反映美國(guó)大豆產(chǎn)量下調(diào)。調(diào)低后的產(chǎn)量接近4億噸，比上年提高2900萬(wàn)噸或7.9%，因?yàn)槟厦来蠖巩a(chǎn)量前景樂(lè)觀。在巴西，盡管大豆種植收益預(yù)期下降，但是農(nóng)戶依然更為青睞種植大豆；厄爾尼諾年份里阿根廷降雨有望增長(zhǎng)，大豆產(chǎn)量有望大幅提高。美國(guó)政府氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年11月到1月份很可能出現(xiàn)強(qiáng)厄爾尼諾，而這正好覆蓋南美大豆的關(guān)鍵生長(zhǎng)期。通常來(lái)說(shuō)，厄爾尼諾天氣會(huì)給阿根廷和巴西南部（帕拉納等州）帶來(lái)更多降雨，但是對(duì)巴西中的影響不確定。這也為今后幾個(gè)月的南美天氣市行情埋下伏筆。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月預(yù)期巴西、阿根廷和巴拉圭大豆產(chǎn)量將達(dá)到2.21億噸，比2022/23年度提高3095萬(wàn)噸或16.3%。2023/24年度南美三國(guó)大豆出口預(yù)計(jì)達(dá)到1.081億噸（其中巴西大豆占到9成份額），是美國(guó)大豆出口預(yù)期（4776萬(wàn)噸）的2.26倍，比上年的1.054億噸高出2.6%。巴西和阿根廷這兩個(gè)金磚國(guó)家的大豆出口在全球出口市場(chǎng)的份額將高達(dá)60.7%，高于上年的58.3%。不難想象，全球大豆出口價(jià)格的定價(jià)權(quán)將越來(lái)越多受到南美特別是巴西大豆的主導(dǎo)。在美國(guó)大豆供應(yīng)緊張的背景下，南美新豆播種季節(jié)的天氣前景以及產(chǎn)量預(yù)期將會(huì)對(duì)大豆價(jià)格起到關(guān)鍵影響。
2022/23年度全球大豆供需調(diào)整要點(diǎn)：2022/23年度阿根廷大豆產(chǎn)量維持不變，2500萬(wàn)噸，出口調(diào)高10萬(wàn)噸至410萬(wàn)噸。巴西大豆產(chǎn)量維持不變，為創(chuàng)紀(jì)錄的1.56億噸，出口調(diào)高50萬(wàn)噸至9550萬(wàn)噸。巴拉圭大豆產(chǎn)量不變，905萬(wàn)噸。中國(guó)大豆進(jìn)口維持1.02億噸，壓榨調(diào)高100萬(wàn)噸，達(dá)到9400萬(wàn)噸。庫(kù)存調(diào)低100萬(wàn)噸至3680萬(wàn)噸。
2023/24年度全球大豆供需調(diào)整要點(diǎn)：全球大豆產(chǎn)量調(diào)低到3.9950億噸，低于上月預(yù)期4.0133億噸，但是比上年3.7024億噸高出2926萬(wàn)噸或7.9%，主要因?yàn)槟厦喇a(chǎn)量增長(zhǎng)。期末庫(kù)存調(diào)低363萬(wàn)噸至1.1562億噸，上月1.1925億噸，上年1.0189億噸（上月預(yù)測(cè)1.0299億噸）。
阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期維持在4800萬(wàn)噸，壓榨維持3450萬(wàn)噸，出口維持在460萬(wàn)噸。巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期維持在1.63億噸，壓榨維持5575萬(wàn)噸，出口調(diào)高50萬(wàn)噸至9750萬(wàn)噸。巴拉圭大豆產(chǎn)量1000萬(wàn)噸，出口600萬(wàn)噸。和上月預(yù)期持平.
中國(guó)大豆產(chǎn)量2050萬(wàn)噸，和上月預(yù)測(cè)持平；壓榨調(diào)高100萬(wàn)噸至9700萬(wàn)噸，進(jìn)口維持1億噸。期初庫(kù)存調(diào)低100萬(wàn)噸，降至3680萬(wàn)噸。
全球油菜籽產(chǎn)量預(yù)估連續(xù)第三個(gè)月調(diào)低
美國(guó)農(nóng)業(yè)部在10月份供需報(bào)告中預(yù)計(jì)2023/24年度全球油菜籽產(chǎn)量為8504萬(wàn)噸，較上月下調(diào)16萬(wàn)噸，也是連續(xù)第三個(gè)月調(diào)低這一產(chǎn)量數(shù)據(jù)，主要是因?yàn)榧幽么?。本月，加拿大的產(chǎn)量下調(diào)40萬(wàn)噸，至1780萬(wàn)噸，不過(guò)仍比加拿大統(tǒng)計(jì)局的官方預(yù)估高出40萬(wàn)噸。全球油菜籽消費(fèi)下調(diào)34萬(wàn)噸，為8524.7萬(wàn)噸，僅比上年高出6000噸。繼2022/23年度進(jìn)口了創(chuàng)紀(jì)錄的510萬(wàn)噸后，美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)中國(guó)2023/24年度的進(jìn)口量將大幅下降至340萬(wàn)噸。全球油菜籽期末庫(kù)存小幅上調(diào)至622.6萬(wàn)噸，同比減少17.9%。庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為7.3%，低于上年的8.9%，但仍高于2021/22年度的6.1%。
美國(guó)大豆收獲將要過(guò)半，中部分地區(qū)降雨導(dǎo)致收獲步伐放慢
美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至10月8日，美國(guó)大豆收割完成43%，上周23%，去年同期41%，五年均值37%。大豆優(yōu)良率為51%，一周前52%，去年同期57%。從氣象預(yù)報(bào)來(lái)看，周末期間的降雨天氣導(dǎo)致密歇根等東部玉米種植帶的大豆收獲步伐放慢。
周六美國(guó)美國(guó)全國(guó)海洋大氣管理局（NOAA）周六發(fā)布的未來(lái)72小時(shí)降雨預(yù)報(bào)顯示，從周日（15）中午到下周三（18日）中午，密西西比河以東的部分地區(qū)將會(huì)出現(xiàn)小雨，其中印地安納和肯塔基的大部分地區(qū)可能出現(xiàn)0.1英寸的降雨，局部降雨達(dá)到0.25英寸，而密西西比河以西地區(qū)天氣整體干燥。未來(lái)6到10的氣象預(yù)報(bào)顯示，10月21日到25日期間，中三分之一的氣溫可能略高于正常，其他地區(qū)氣溫接近正常；中玉米種植帶絕大部分地區(qū)降雨接近正常。
美國(guó)大豆出口銷售改善，但是總體銷售步伐遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后去年
本周美國(guó)多次發(fā)布單日大豆出口銷售報(bào)告，其中私人出口商周三報(bào)告向中國(guó)銷售12.1萬(wàn)噸大豆，對(duì)未知目的地銷售21.3萬(wàn)噸大豆；周四報(bào)告向未知目的地銷售29.5萬(wàn)噸大豆；周五報(bào)告向未知目的地銷售11.73萬(wàn)噸大豆，均在2023/24年度交貨。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售周報(bào)顯示，截至10月5日當(dāng)周，美國(guó)大豆凈銷售量為106萬(wàn)噸，比上周高出31%，比四周均值高出68%，接近分析師預(yù)期范圍的高端。其中對(duì)中國(guó)銷售88萬(wàn)噸，高于一周前的59萬(wàn)噸。不過(guò)本年度迄今的銷售總量依然同比降低30.8%，為1951萬(wàn)噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月調(diào)低后的年度出口目標(biāo)為4776萬(wàn)噸，同比減少11.9%。從大豆報(bào)價(jià)來(lái)看，10月12日，美灣大豆報(bào)價(jià)為502美元/噸，比一周前上漲2美元，巴西大豆在帕拉納瓜港報(bào)價(jià)為483美元/噸，與上周持平。阿根廷大豆上河報(bào)價(jià)為514美元/噸，上漲4美元。
中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)農(nóng)業(yè)部高估了中國(guó)大豆進(jìn)口需求
周五中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月份中國(guó)大豆進(jìn)口量為715.4萬(wàn)噸，環(huán)比降低23.6%，同比降低7.3%，低于一些貿(mào)易商估計(jì)的800萬(wàn)噸。今年9月進(jìn)口量創(chuàng)下最近三年同期最低值，也是2008年以來(lái)同期次低進(jìn)口。過(guò)去五年的9月份大豆進(jìn)口均值為812萬(wàn)噸。通過(guò)對(duì)海關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總，2022/23年度（10月至9月）中國(guó)大豆進(jìn)口量為9,984萬(wàn)噸，比美國(guó)農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)期值低了216萬(wàn)噸，意味著美國(guó)農(nóng)業(yè)部需要在下份供需報(bào)告修正中國(guó)需求，這可能對(duì)美國(guó)大豆價(jià)格的任何收獲后反彈行情構(gòu)成潛在制約。
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