外媒12月10日消息：截至2023年12月8日當(dāng)周，全球油籽價(jià)格下跌，其中芝加哥大豆期貨一度跌破13美元，觸及六周低點(diǎn)，加拿大油菜籽觸及六個(gè)月新低。市場繼續(xù)關(guān)注南美天氣對作物播種以及早期生長的影響。本周美國農(nóng)業(yè)部和巴西政府機(jī)構(gòu)均調(diào)低了巴西大豆產(chǎn)量，盡管下調(diào)幅度相對私營機(jī)構(gòu)更為保守。未來一周市場將密切關(guān)注阿根廷新政府上臺后可能出臺的農(nóng)業(yè)政策以及匯率變化，這可能鼓勵(lì)阿根廷農(nóng)戶加快銷售大豆作物，從而增加市場供應(yīng)。
周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2023年1月大豆期約報(bào)收13.04美元/蒲，比一周前下跌1.6%。美灣12月船期1號黃大豆現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)為每蒲13.585美元，下跌1.5%。CBOT的1月豆粕報(bào)收每短噸404.7美元，下跌1.9%；1月豆油期貨報(bào)收每磅50.2美分，下跌2.4%。泛歐交易所2月油菜籽期約報(bào)收441.50歐元/噸，上漲0.1%；洲際交易所1月油菜籽報(bào)收660加元/噸，下跌3.1%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸511美元（含33%出口稅），下跌1.2%。周五ICE美元指數(shù)報(bào)收103.965點(diǎn)，比一周前上漲0.8%。
美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告要點(diǎn)1：全球產(chǎn)量下調(diào)，但是壓榨和出口反而上調(diào)
由于巴西產(chǎn)量下調(diào)，本月美國農(nóng)業(yè)部將2023/24年度全球大豆產(chǎn)量下調(diào)至3.9888億噸，較上月調(diào)低了154萬噸，但是調(diào)低后的產(chǎn)量仍將比上年增加6.5%。
雖然產(chǎn)量下調(diào)，需求反而上調(diào)。其中壓榨調(diào)高到3.295億噸（上月預(yù)期3.2947億噸），比上年增長1610萬噸或5.1%；出口也調(diào)高到1.7029億噸，比上月調(diào)高200萬噸，但是比上年低了70萬噸或0.4%。這反映出阿根廷大豆產(chǎn)量激增2300萬噸，導(dǎo)致該國進(jìn)口需求減少300多萬噸，而壓榨恢復(fù)性增長400多萬噸。
在2023/24年度（10月/9月）上半年，即10月到3月份期間，阿根廷壓榨廠大面積停工，因?yàn)榇蠖构?yīng)逐步耗磬。盡管美國、巴西以及中國等國擴(kuò)大壓榨產(chǎn)能，但依難以填補(bǔ)阿根廷出口缺口。以豆粕為例，2023年第四季度全球豆粕產(chǎn)量預(yù)計(jì)同比降低80萬噸（德國油世界11月報(bào)告）。在2023/24年度下半年，即2024年4月到9月份期間，隨著阿根廷新豆收獲上市，壓榨有望強(qiáng)勁復(fù)蘇，大豆制成品供應(yīng)也將顯著增長。
本月將全球大豆期末庫存調(diào)低30萬噸，為1.1421億噸，因?yàn)橹袊鴰齑嫔险{(diào)被巴西庫存降幅所抵消，但是仍比上年增加12.1%。全球庫存用量比預(yù)計(jì)為20.6%，低于上月預(yù)估的20.7%，但是高于2022/23年度的19.0%，表明總體供應(yīng)形勢寬松，特別是在下半年。
美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告要點(diǎn)2：巴西大豆產(chǎn)量下調(diào)，但是南美供應(yīng)前景依然樂觀
12月份供需報(bào)告通常波瀾不驚，本月也是如此，為數(shù)不多的看點(diǎn)就是2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估調(diào)低至1.61億噸，低于11月份預(yù)計(jì)的1.63億噸，但是仍然為創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)，也高于分析師平均預(yù)期1.6016億噸。作為對比，巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）周四將巴西大豆產(chǎn)量調(diào)低了220萬噸，為1.6018億噸。美國農(nóng)業(yè)部還將巴西陳豆產(chǎn)量預(yù)估從上月預(yù)測的1.58億噸上調(diào)至1.6億噸。
2023/24年度阿根廷和巴拉圭大豆產(chǎn)量預(yù)估維持不變，分別為4800萬噸（上年2500萬噸）和1000萬噸（上年905萬噸）。南美三國的大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2.190億噸，低于上月預(yù)測的2.21億噸，但是比上年的1.9405億噸（上月預(yù)期1.9205億噸）增加2495萬噸。南美三國庫存用量比為29.2%，低于上月的30.4.5%，但是高于上年的26.1%。
如果未來維持阿根廷和巴拉圭大豆產(chǎn)量預(yù)期不變，而巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期降至目前最悲觀的預(yù)期1.50億噸，也就是比當(dāng)前預(yù)期再下調(diào)1100萬噸，南美三國的大豆產(chǎn)量將為2.08億噸，仍比上年提高1595萬噸；全球大豆產(chǎn)量將降至3.8788億噸，仍比上年高出1350萬噸，也繼續(xù)將會(huì)創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。
目前阿根廷和巴拉圭的大豆作物長勢良好，產(chǎn)量有可能高于目前美國農(nóng)業(yè)部預(yù)期。以阿根廷為例，羅薩里奧谷物交易所和布宜諾斯艾利斯谷物交易所預(yù)計(jì)阿根廷大豆產(chǎn)量將達(dá)到5000萬噸，比美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測值高出200萬噸。
美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告要點(diǎn)3：全球油菜籽產(chǎn)量上調(diào)，壓榨量將會(huì)創(chuàng)下歷史新高
本月美國農(nóng)業(yè)部將2023/24年度全球油菜籽產(chǎn)量預(yù)期值調(diào)高140萬噸，達(dá)到8698萬噸，這主要因?yàn)榧幽么笥筒俗旬a(chǎn)量預(yù)期上調(diào)100萬噸，達(dá)到1880萬噸；澳大利亞產(chǎn)量上調(diào)30萬噸，達(dá)到550萬噸。調(diào)高后的產(chǎn)量比上年的歷史最高紀(jì)錄減少2.1%
從需求來看，2023/24年度全球油菜籽出口調(diào)高到1709萬噸，較上月預(yù)測值調(diào)高20萬噸，比上年減少312萬噸或15.4%。
全球油菜籽壓榨預(yù)期調(diào)高40萬噸，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8198萬噸，比上年提高1.2%。
全球油菜籽庫存提高到739萬噸，比上月預(yù)測值高出85萬噸，比上年減少46萬噸或5.9%。油菜籽庫存用量比預(yù)計(jì)為7.5%，高于上月預(yù)測的6.6%，略低于上年的7.8%。
在美國農(nóng)業(yè)部周五發(fā)布供需報(bào)告之前，加拿大統(tǒng)計(jì)局周一將2023/24年度加拿大油菜籽產(chǎn)量調(diào)高90萬噸，達(dá)到1830萬噸，比上年減少2%，符合業(yè)內(nèi)預(yù)期。澳大利亞農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)科學(xué)局（ABARES）周二發(fā)布季度報(bào)告，將2023/24年度澳大利亞油菜籽產(chǎn)量調(diào)高30萬噸，達(dá)到550萬噸，高于10年均值，比上年減少33%。
美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告要點(diǎn)4：中國需求繼續(xù)上調(diào)
本月將2023/24年度中國大豆進(jìn)口上調(diào)至創(chuàng)紀(jì)錄的1.02億噸，較上月預(yù)期調(diào)高200萬噸，也高于上年的1.0085億噸，因?yàn)楸灸甓瘸跗谶M(jìn)口強(qiáng)勁。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示11月份中國大豆進(jìn)口量為792萬噸，環(huán)比增長53.5%，同比提高7.8%。在2023/24年度（10月至9月）的頭兩個(gè)月，即10月和11月份，中國大豆進(jìn)口量為1308萬噸，同比提高159萬噸或13.8%。作為參考，今年10月和11月份，巴西大豆出口量為創(chuàng)紀(jì)錄的1070萬噸，其中11月份出口量比去年同期翻倍。通常第四季度是美國大豆出口旺季，但是今年巴西大豆豐產(chǎn)，結(jié)轉(zhuǎn)庫存充足，出口報(bào)價(jià)持續(xù)有競爭力，使得巴西大豆得以在美國出口旺季繼續(xù)搶奪主要市場份額。這也促使美國農(nóng)業(yè)部本月將巴西大豆出口調(diào)高了200萬噸，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的9950萬噸。
和巴西大豆出口強(qiáng)勁形成對比的是，美國2023/24年度的第一季度，即9月到11月份，美國大豆出口銷售總量為3240萬噸，同比降低16.5%；作為對比，美國農(nóng)業(yè)部年度出口目標(biāo)為4776萬噸，同比降低11.9%。
隨著本周芝加哥大豆期貨跌至13美元/蒲的六周新低，中國買家采購步伐有所加快。本周美國農(nóng)業(yè)部三次發(fā)布單日出口銷售報(bào)告，私人出口商周三報(bào)告向中國銷售13.6萬噸大豆，周四報(bào)告對未知目的地銷售12.1萬噸大豆，周五報(bào)告向中國出售13.6萬噸大豆，均在2023/24年度交貨。從報(bào)價(jià)來看，12月7日，美灣近期船期的大豆報(bào)價(jià)為506美元/噸，比一周前下跌1.9%，巴西大豆在帕拉納瓜港報(bào)價(jià)為495美元/噸，比一周前下跌2.6%。阿根廷大豆上河報(bào)價(jià)為511美元/噸，比一周前下跌2.3%。
展望未來一周的南美天氣：巴西降雨量有所降低，氣溫升高
聚焦阿根廷的天氣以及出口政策
和巴西天氣不規(guī)律形成對比的是，本年度迄今阿根廷天氣總體良好，有助于大豆播種以及作物初期生長。但是需要提醒的是，盡管阿根廷降雨改善，但是上年度的歷史性的干旱和低溫導(dǎo)致土壤干燥（圖5），播種工作依然落后于歷史均值。從圖5可以看出，盡管10月下旬以來阿根廷降雨形勢改善，但是11月份期間阿根廷大量農(nóng)田依然存在墑情不足，其中土壤干燥的地區(qū)包括第二號大豆產(chǎn)區(qū)查科省。此外，布宜諾斯艾利斯西部和北部，圣塔菲南部以及恩特里奧斯省南部地區(qū)也存在墑情短缺。
布宜諾斯艾利斯谷物交易所的數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，大豆播種完成51.7%，雖然高于2022年同期的37.1%，但是低于2021年和2020年同期進(jìn)度（分別為56.1%和57.1%），交易所稱，目前98%的大豆?fàn)顩r處于正常到良好，但是低于去年同期的99%。就未來一周的天氣而言，阿根廷大部分農(nóng)業(yè)區(qū)和烏拉圭大部分地區(qū)的最高氣溫將高于25攝氏度，北方部分地區(qū)氣溫可能高達(dá)35到40攝氏度。每年12月到2月份是阿根廷大豆生長關(guān)鍵期，這也是南半球夏季，往往出現(xiàn)高溫天氣，意味著作物依然有可能面臨生長壓力。我們將會(huì)關(guān)注查科地區(qū)北部以及巴拉圭中部和西部等地區(qū)的高溫天氣記錄。
未來一周市場也將密切注意阿根廷市場的動(dòng)態(tài)。哈維爾·米萊周日（12月10日）宣誓就任阿根廷總統(tǒng)，他的競選承諾包括統(tǒng)一匯率和減少或取消出口稅。市場普遍預(yù)期下周一阿根廷比索兌美元匯率可能從上周四的365比索跌至650比索，這些因素均有可能促使阿根廷農(nóng)戶銷售剩余不多的大豆庫存。
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