外媒1月7日消息：截至2024年1月5日當(dāng)周，全球油籽價格下跌，其中芝加哥大豆期貨以及巴西大豆報價均跌至六月份以來最低值。盡管更多機構(gòu)預(yù)測巴西大豆產(chǎn)量低于去年，但是新年伊始巴西降雨改善，加上南美其他大豆產(chǎn)區(qū)的產(chǎn)量有望強勁復(fù)蘇，有助于緩解供應(yīng)擔(dān)憂。下周市場將重點關(guān)注周五美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的重要報告。
周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）的3月大豆期約報收12.5625美元/蒲，比一周前下跌3.22%；1月船期美灣大豆均價為每蒲13.295美元，比一周前下跌2.81%；CBOT的3月豆粕報收每短噸369.4美元，比一周前下跌4.30%；3月豆油報收每磅47.63美分，比一周前下跌1.14%；泛歐交易所2月油菜籽期約報收422.25歐元/噸，比一周前下跌3.6%；洲際交易所3月油菜籽報收618.9加元/噸，比一周前下跌5.28%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報價為每噸478美元（含33%出口稅），比一周前下跌3.43%。
周五美元指數(shù)報收102.19點，比一周前上漲1.15%。
本年度頭四個月，美國大豆銷售量同比降低16%以上
美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告顯示，截至12月28日當(dāng)周，美國大豆凈銷量僅為20萬噸，創(chuàng)下年度最低。本年度頭四個月，美國大豆銷售總量為3655萬噸，同比降低16.2%。美國農(nóng)業(yè)部年度目標(biāo)為4776萬噸，同比減少11.9%，由此可見美國隊銷售步伐仍然落后于美國農(nóng)業(yè)部出口目標(biāo)所需的進(jìn)度，主要因為對華大豆出口步伐緩慢。
盡管11月下半月到12月上半月中國國有買家掀起一波采購美豆熱潮，但是本年度迄今美國對華大豆銷售量仍然同比降低24.7%（上周是同比降低23.8%），這可能反映出巴西大豆豐產(chǎn)、價格下跌，搶走了美國大豆市場份額；去年秋季美國大豆減產(chǎn)，加上干旱導(dǎo)致密西西比河水位偏低導(dǎo)致駁船運輸費用上漲（圖7），巴拿馬運河水位過低也限制了物流，導(dǎo)致美國大豆出口旺季不旺。
2023年大部分時間里，通過密西西比河向美灣運送谷物的數(shù)量均低于2022年和五年均值。2023年美國通過駁船運往港口的谷物總量為2629萬噸，同比下降19.7%，其中大豆駁船運輸量1182萬噸，同比降低18.3%；玉米駁船運輸量為1286萬噸，同比降低21.8%。截至2023年12月28日，從美灣到日本的糧船運費為60.75美元/噸， 2022年同期56美元；從美西到日本的糧船運費為31.75美元，2022年同期31.5美元。
11月份美國大豆壓榨量連續(xù)第二個月突破2億蒲，創(chuàng)下歷史次高值
美國農(nóng)業(yè)部月度數(shù)據(jù)顯示，11月美國大豆壓榨量略高于2億蒲（600萬短噸），略低于10月份的歷史最高紀(jì)錄604萬短噸，但是創(chuàng)下歷史次高值，比2022年同期提高5.6%，也是首次連續(xù)兩個月突破2億蒲大關(guān)，反映出美國大豆壓榨需求保持強勁。
2023/24年度頭三個月（9月至11月），美國大豆累計壓榨量為5.76億蒲，同比提高4%，和當(dāng)前美國農(nóng)業(yè)部預(yù)期的23億蒲的目標(biāo)相符。
11月底美國豆油庫存為15.919億磅，比10月份的15.066億磅提高5.7%，為7個月來首次增長，但是低于市場預(yù)期，這意味著11月美國豆油用量超出預(yù)期。
2023年巴西大豆出口首次突破1億噸，受益于中國需求強勁
周五巴西外貿(mào)秘書處（SECEX）的官方數(shù)據(jù)顯示，2023年巴西大豆出口量為創(chuàng)紀(jì)錄的1.019億噸，同比提高29.4%；出口收入532億美元，同比提高14.4%。
巴西全國谷物出口商協(xié)會（ANEC）周五表示，2023年巴西出口創(chuàng)紀(jì)錄的1.0137億噸大豆，同比增長30.3%。中國是頭號買家，份額高達(dá)75%。
ANEC估計2024年1月份巴西將至少出口大豆130萬噸，低于12月的380萬噸，但高于去年同期的94萬噸。ANEC表示，貨船日程表顯示1月份大豆出口量可能高達(dá)270萬噸，但是考慮到實際裝運量可能沒有那么高，所以采用了更保守的預(yù)估值。Safras & Mercado的分析師路易斯·洛克表示，1月份登記出口的大豆數(shù)量超過200萬噸，但是考慮到1月份通常是青黃不接的月份，所以他懷疑能否出口所有這些大豆。不過今年初巴西大豆庫存高于上年，應(yīng)當(dāng)有助于支持出口量高于上年水平。盡管203年巴西大豆出口和壓榨量全部創(chuàng)出歷史新高，但是由于產(chǎn)量龐大，所以1月初的大豆庫存依然得以同比增長。巴西植物油行業(yè)協(xié)會（ABIOVE）的數(shù)據(jù)顯示2024年初巴西大豆庫存為490萬噸，高于2023年初的370萬噸。
從出口報價來看，巴西大豆依然相對便宜。1月4日，巴西大豆在帕拉納瓜港報價為480美元/噸，比一周前下跌3.8%。阿根廷大豆上河報價為484美元/噸，比一周前下跌3.2%。美灣大豆報價為496美元/噸，比一周前下跌3.2%。
盡管巴西大豆產(chǎn)量下調(diào)，但是南美產(chǎn)量總體依然創(chuàng)出歷史新高
過去幾周來，所有機構(gòu)都在下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期。過去一周也不例外，越來越多機構(gòu)認(rèn)為巴西大豆產(chǎn)量可能更加接近1.5億噸，低于上年的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量。甚至有個別機構(gòu)開始預(yù)測大豆產(chǎn)量只有1.47億到1.48億噸。盡管如此，全球大豆價格依然下跌，這主要反映出近期南美天氣總體有利，巴西干旱地區(qū)出現(xiàn)更多降雨，而前期降雨過多的南方地區(qū)降雨減少；阿根廷天氣形勢有利，作物狀況改善。目前的市場共識似乎是，阿根廷等南美大豆生產(chǎn)國的產(chǎn)量預(yù)期增長，將會完全抵消巴西產(chǎn)量的任何損失。咨詢機構(gòu)Datagro本周發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)也是這么一個意思。該公司預(yù)計2023/24年度南美大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2.223億噸，雖然低于上次預(yù)估的2.313億噸，但比上年增長15%，比2020/21年度的歷史峰值1.985億噸高出12%。該公司的數(shù)據(jù)顯示，2023/24年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計同比降低4%，但是阿根廷大豆產(chǎn)量將達(dá)到5100萬噸，同比增長137%；巴拉圭大豆總產(chǎn)量預(yù)計為1099萬噸，同比增長18.8%。烏拉圭大豆產(chǎn)量預(yù)計為創(chuàng)紀(jì)錄的370萬噸，同比激增311%。玻利維亞大豆產(chǎn)量預(yù)計為377萬噸，同比增加17%。
考慮到阿根廷大豆要到4月份才會集中收獲上市，因此未來幾周，市場仍將重點關(guān)注巴西天氣以及作物狀況。如果未來兩個月里巴西天氣能夠更正常一些，降雨更規(guī)律一些，大豆作物仍然有恢復(fù)的可能。需要指出的是，目前大豆價格里沒有包含任何天氣風(fēng)險升水。如果天氣不理想，巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期進(jìn)一步調(diào)低，甚至低于1.50億噸，很可能推動大豆價格在阿根廷大豆收獲前出現(xiàn)一波強勁的反彈。但是在南美產(chǎn)量總體前景有利的情況下，再考慮到2024年春季美國大豆種植面積有望提高，任何反彈都可能成為大豆種植戶農(nóng)戶鎖定價格的機會。
關(guān)注下周重要報告
下周三（10日），巴西國家商品供應(yīng)公司（CONAB）將會發(fā)布更新后的大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)?；谶^去一個月來的天氣，我們認(rèn)為巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測值至少可能調(diào)低200萬噸。
周五美國農(nóng)業(yè)部也將發(fā)布供需報告以及季度庫存報告。從過去幾年的情況看，美國農(nóng)業(yè)部可能會對美國大豆產(chǎn)量進(jìn)行小幅修正。從2018年到2023年的五年（2019年美國政府停擺，未發(fā)布1月份報告），美國農(nóng)業(yè)部兩次調(diào)高美國大豆產(chǎn)量，三次調(diào)低美國大豆產(chǎn)量。從需求面看，我們將關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部是否調(diào)低美國大豆出口目標(biāo)。
南美天氣展望：未來一周巴西降雨量良好，但是1月中旬降雨開始降低
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