外媒2月4日消息：截至2024年2月2日當周，全球油籽價格下跌，其中芝加哥大豆繼續(xù)徘徊在兩年低點附近，主要因為巴西大豆價格跌至三年多來低點，美國大豆和加拿大油菜籽出口需求疲軟，頭號進口國中國的需求前景令人擔憂。國際原油期貨下挫，美元指數(shù)強勁上漲，也對油籽市場不利。不過近期阿根廷天氣炎熱干燥，導致阿根廷大豆作物狀況連續(xù)數(shù)周下滑，值得密切關注。
周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的3月大豆期約報收1188.5美元/蒲，比一周前下跌1.72%；2月船期美灣大豆均價為每蒲12.615美元，比一周前下跌1.50%；3月豆粕報收每短噸356.8美元，比一周前上漲2.23%；3月豆油報收每磅44.73美分，比一周前下跌4.69%；泛歐交易所5月油菜籽期約報收416.00歐元/噸，比一周前下跌3.7%；洲際交易所3月油菜籽期約報收592.1加元/噸，比一周前下跌5.14%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報價為每噸422美元（含33%出口稅），比一周前下跌6.22%。
周五美元指數(shù)跳漲至七周高位，為103.781點，比一周前上漲0.53%，因為1月份美國非農就業(yè)增長數(shù)據(jù)遠超預期，降低了美聯(lián)儲近期降息的可能性。
巴西大豆產量預期下調，但是進一步大幅調低的可能性不大
本周更多咨詢機構調低巴西大豆產量預測。其中農業(yè)資源巴西公司預測值為1.454億噸，不過該公司認為巴西大豆產量趨于穩(wěn)定，未來不會大幅下調，可能只會小幅調整。
雖然巴西大豆產量預測一再下調，但是芝加哥大豆期價并未增添風險溢價，主要因為巴西國內大豆價格跌至三年最低點，表明近期供應并不緊張。本周巴西全國大豆均價跌至每袋120雷亞爾，相比之下，在2021年至2023年期間，帕拉納瓜港、格蘭德河和桑托斯碼頭的大豆價格在167.00雷亞爾到186.00雷亞爾/袋。分析師稱，盡管巴西大豆產量低于上年，但是南美其他地區(qū)的大豆豐產，足以抵消巴西產量的任何損失，使得南美大豆總產量較上年恢復性增長。美國農業(yè)部當前預期南美三大出口國（巴西、阿根廷和巴拉圭）的大豆產量達到2.173億噸，較2022/23年度的1.9475億噸增長超過11%。
本周巴西大豆在中國的CFR基差報價首次低于芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期價，這也是本年度迄今首次出現(xiàn)貼水，表明巴西大豆供應增長而中國需求疲軟。
咨詢公司Céleres分析師認為，盡管巴西產量下調，但是鄰國阿根廷產量恢復性增長，使得全球大豆庫存回升，應該會導致大豆期貨價格承壓下行；2024年大豆出口均價預計在450美元至480美元之間，比2023年低近10%。
目前巴西大豆收獲正在推進。巴西國家商品供應公司（CONAB）表示，截至1月27日，巴西2023/24年度大豆收獲進度為8.6%，高于去年同期的5.2%。私營機構巴西家園農商公司稱，截至2月2日，巴西大豆收獲16%以上，去年同期9.4%。
巴西大豆價格低廉，促使美國采購三船巴西大豆
貿易商稱，1月26日多達三船巴西大豆運往美國東海岸的一家壓榨廠，價格比CBOT3月大豆期貨貼水135美分/蒲。按上周五收盤價計算，價格為1074.25美分/蒲，或者395美元/噸。作為對比，上周五，2月船期美灣大豆FOB報價為1265.75美分/蒲式耳，相當于465美元/噸。通常來說，美國東海岸的壓榨廠會在5月份左右進口少量巴西大豆，因為那時候美國大豆供應出現(xiàn)短缺，而巴西大豆收獲結束。今年這么早就采購，是因為巴西大豆價格暴跌，使得套利變得可行。
阿根廷熱浪天氣導致大豆作物面臨風險
羅薩里奧谷物交易所的報告表明，高溫以及降雨匱乏可能遏制大豆產量規(guī)模。覆蓋阿根廷大部分地區(qū)的熱浪天氣，以及未來幾天的降雨不足，可能會導致核心大豆產區(qū)的大豆產量低于預期水平。交易所表示，在最高氣溫達到38攝氏度的情況下，如果未來15天不下雨，干旱將從目前影響劣質農田擴展到那些優(yōu)質農田，從而導致產量下降。
美國大豆出口銷售降至年內最低，出口市場面臨激烈競爭
美國農業(yè)部出口銷售周報顯示，截至1月18日當周，美國陳豆和新豆凈銷量合計為16.6萬噸，低于一周前的56萬噸，其中2023/24年度凈銷量為16.45萬噸，創(chuàng)下年度新低，也是5月中旬以來最低值。本年度迄今美豆銷售總量為3811萬噸，同比降低19.1%。美國農業(yè)部的年度出口目標為4776萬噸，同比減少11.9%。從報價來看，目前巴西大豆是世界上最便宜的大豆。2月1日，巴西大豆在帕拉納瓜港報價為406美元/噸，比一周前下跌3.1%。阿根廷大豆上河報價為425美元/噸，比一周前下跌7.6%。美灣大豆報價為471美元/噸，比一周前下跌1.7%。
12月份美國大豆壓榨量達到創(chuàng)紀錄的2.043億蒲，略低于預期
美國農業(yè)部月度壓榨報告顯示，2023年12月份美國大豆壓榨量達到創(chuàng)紀錄的2.043億蒲，這也是連續(xù)第三個月突破2億蒲大關，但是低于分析師平均預期的2.061億蒲。12月底美國豆油庫存為18.238億磅，環(huán)比提高14.6%，但同比減少20.9%，也遠高于市場預期的17.64億磅。12月底豆粕庫存為500,760噸，環(huán)比激增64.5%，同比增加9.8%。
作為參考，美國全國油籽加工商協(xié)會（NOPA）發(fā)布的報告稱，12月份NOPA會員企業(yè)的大豆加工量為1.95328億蒲，環(huán)比提高3.3%，同比提高10%，創(chuàng)下有史以來的最高單月壓榨量。NOPA會員占到美國大豆壓榨量的95%。
FAO：1月份植物油價格指數(shù)環(huán)比微漲，但同比下跌12.8%
聯(lián)合國糧農組織（FAO）發(fā)布的最新月報顯示，受谷物和肉類價格下跌的影響，糧農組織的全球食品價格指數(shù)在1月份跌至近三年來的最低水平，為118.0點，低于上月的119.1點，也是2021年2月以來的最低值。1月份植物油價格指數(shù)環(huán)比小幅上漲0.1%，但仍比去年同期低12.8%，因為國際棕櫚油和葵花籽油價格溫和上漲抵消豆油和菜籽油價格下跌。主要生產國的季節(jié)性減產以及對馬來西亞不利天氣的擔憂推動了全球棕櫚油價格的上漲。同時，進口需求增加略微推高了葵花籽油的價格。相比之下，國際豆油和菜籽油價格下降，原因分別是南美供應前景看好和歐洲供應持續(xù)充足。
季節(jié)性分析：在1月份下跌后，2月份大豆價格趨于上漲
1月份芝加哥大豆期貨下跌近6%，創(chuàng)下四年來同期最大跌幅。過去一周大豆期貨進一步下跌。但是從季節(jié)性走勢來看，1月份的價格疲軟走勢不一定會在2月份持續(xù)。自2010年至2023年的1月份，芝加哥大豆期貨有五次下跌，而在這五年里，大豆期價均在隨后的2月份出現(xiàn)上漲。
下周四還將迎來美國農業(yè)部的月度供需報告。目前美國大豆對巴西大豆的產量預測值要高于所有其他機構的預測值。
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