外媒2月25日消息：截至2024年2月23日當周，全球油籽價格繼續(xù)下跌，其中芝加哥大豆期貨再創(chuàng)三年多低點，反映出全球大豆供應形勢寬松，阿根廷降雨改善，美國大豆出口銷售創(chuàng)下年內(nèi)最低。國際原油期貨走低，也對油籽市場不利。
周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的5月大豆期約報收11.4175美元/蒲，比一周前下跌2.93%；3月船期美灣大豆均價為每蒲12.02美元，下跌3.08%；5月豆粕報收每短噸328美元，下跌3.22%；5月豆油報收每磅44.6美分，下跌3.21%；泛歐交易所5月油菜籽期約報收408.25歐元/噸，下跌4.5%；洲際交易所5月油菜籽期約報收578.2加元/噸，下跌1.62%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報價為每噸402美元（含33%出口稅），下跌3.83%。周五，美元指數(shù)報收103.88點，比一周前下跌0.3%。
下周五巴西將提高生物柴油摻混率
從下周五（3月1日）起，巴西將會把生物柴油摻混率從12%提高到14%。根據(jù)計算，每增加1個百分點，意味著每年需要額外生產(chǎn)65萬立方米的生物柴油以滿足摻混要求。此外，巴西國會預計將在2月底前對一項提案進行表決，該提案計劃將生物柴油摻混比例提高到20%甚至25%。巴西生物柴油行業(yè)協(xié)會和一個議會小組表示，目前巴西生物柴油產(chǎn)能可以滿足B20以下的需求，加上擴建項目，總產(chǎn)能將達到162.5億升，足以滿足約25%的摻混要求。分析師預計2024年巴西豆油出口將大幅下降，這可能會給競爭對手創(chuàng)造機會，而阿根廷可能是最大的受益者。
咨詢機構Safras & Mercado預計2024年巴西用于生物柴油的豆油用量將達到520萬噸，同比提高18%。由于巴西國內(nèi)豆油需求強勁，已經(jīng)導致國內(nèi)豆油報價遠高于出口報價。巴西分析師稱，目前國內(nèi)市場的豆油報價要比出口報價每磅高出2.50美分，這無疑將會削弱豆油出口吸引力。據(jù)Safras & Mercado的預測，2024年巴西豆油出口量將會降至150萬噸，同比降低36%。
為何阿根廷1月份大豆壓榨量反常增長
阿根廷農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，1月份壓榨量為21.2萬噸，環(huán)比提高11.6%，同比提高12.7%，創(chuàng)下去年6月份以來的最高值。由于目前距離阿根廷新豆上市還有兩個月，市場普遍預期阿根廷大豆壓榨保持低迷，1月份大豆壓榨量增長確實令人意外，原因可能包括：1）阿根廷大豆產(chǎn)量可能高于私人機構預測。目前羅薩里奧谷物交易所估計去年大豆產(chǎn)量為2000萬噸，布宜諾斯艾利斯谷物交易所估計為2100萬噸，均低于官方預測值2500萬噸。如果實際產(chǎn)量更接近官方預期，意味著大豆供應要更為寬松一些；此外，阿根廷仍在大量進口大豆，1月份從巴拉圭進口58.5萬噸。隨著巴拉圭大豆收獲季節(jié)到來，估計對阿根廷的出口將保持活躍。
隨著阿根廷大豆壓榨加快，豆油出口有望增長。截至周五（23日），2024年4月到12月的阿根廷豆油出口登記總量為80.6萬噸（4月份19萬噸，5月份17.5萬噸，6月16.5萬噸，7月18.5萬噸，8月3萬噸，9月2.5萬噸，第四季度3.4萬噸）。主要目的地歐盟的數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日，2023/24年度歐盟進口13.4萬噸豆油，所占份額36.1%，高于2022/23年度同期的7.9萬噸（占比24.0%）。
美國大豆出口銷售創(chuàng)下年內(nèi)最低；中國買家買入至少20船巴西大豆
美國農(nóng)業(yè)部出口銷售報告稱，截至2月15日當周，美豆出口凈銷量為5.6萬噸，創(chuàng)下本年度的最低值，比前一周以及四周均值低了84%，反映出中國買家需求正在季節(jié)性轉向南美。本年度迄今，美國大豆銷售總量為3886萬噸，同比降低19.7%，上周同比降低19.1%。距離美國年度結束還剩下六個半月，美國農(nóng)業(yè)部的年度出口目標為4681萬噸，同比減少13.7%。
從出口報價來看，目前巴西大豆為世界上最便宜的大豆。2月22日，巴西大豆在帕拉納瓜港報價為397美元/噸，比一周前下跌1.5%，美灣大豆報價為451美元/噸，下跌1.1%。阿根廷大豆上河報價為407美元/噸，下跌1.7%。報價顯示，巴西大豆FOB價比美國港口報價低了54美元/噸，足以彌補巴西大豆運往美國的物流成本，這可能解釋了今年美國東海岸買家早早采購巴西大豆的原因。船運數(shù)據(jù)顯示，至少有三艘前往美國東海岸的貨輪正準備在巴西北部的兩個港口裝載合計10萬噸大豆。
由于巴西大豆價格具有競爭力，中國買家也在春節(jié)后大舉采購巴西大豆。行業(yè)人士估計春節(jié)后中國買家已經(jīng)購買20至23船巴西大豆，約占春節(jié)后預期需求的60%。
全球油菜籽動態(tài)
印度煉油協(xié)會（SEA）表示，2024/25年度印度油菜籽產(chǎn)量可能達到1200萬噸，比上年增長50萬噸，因為種植面積增長5%，達到1,000萬公頃，而且迄今為止總體生長條件有利，最近的調(diào)查顯示作物狀況良好。不過人們擔心最近氣溫上升的潛在影響，可能會加速作物成熟，減少油菜籽的粒重。
路孚特商品研究預計歐盟2024/25年度油菜籽產(chǎn)量為1910萬噸，低于上年的1980萬噸。不過歐洲大部分地區(qū)降水增加，有利于土壤水分提高，作物前景普遍樂觀。
阿根廷土壤墑情下降，南方需要更多降雨
本年度從開始到一月中旬，阿根廷天氣一直都很好，但是隨后天氣變差，連續(xù)兩周幾乎沒有降雨，而且伴隨40多度的酷熱天氣。進入二月份后，氣溫變得更為溫和，但是降雨依然穩(wěn)定。過去兩周，阿根廷大部分地區(qū)降雨量超過50毫米，其中布宜諾斯艾利斯降雨量超過100毫米，部分地區(qū)降雨量超過150毫米，但是大部分大雨是在干旱期結束后的兩天內(nèi)出現(xiàn)的，之后降雨量很少，這意味著降雨無法全部滲入土壤，所以即使在降雨量最大的地區(qū)，土壤水分依然存在不足。本周布宜諾斯艾利斯谷物交易所的報告也反映了這一點。該交易所周四表示，由于最近的降雨，阿根廷大豆作物狀況改善，差劣率從一周前的19%降至17%。不過土壤墑情有所降低，從一周前的73%降至67%。
羅薩里奧谷物交易所本周稱，雖然近來降水明顯改善，但是過去三周的干旱和熱浪造成的破壞并沒有隨著最近的降雨而逆轉。幾個因素導致這次熱浪的破壞性影響比預期要大。首先熱浪天氣持續(xù)時間很長，而且非常強烈，而土壤深處沒有水分儲備，影響了那些發(fā)育較快的大豆，這些大豆正好處于關鍵單產(chǎn)形成期。核心區(qū)種植潛力的損失將達到20%至30%。因此該交易所將阿根廷2023/24年度大豆產(chǎn)量預測值調(diào)低到4950萬噸，低于1月份預測的5200萬噸，也略低于美國農(nóng)業(yè)部當前預期的5000萬噸。不過調(diào)低后的產(chǎn)量仍遠遠高于上年因惡劣天氣而減產(chǎn)的水平。
展望未來一周，下周日（3月3日)之前，阿根廷農(nóng)業(yè)區(qū)將出現(xiàn)幾波陣雨，其中北部地區(qū)將出現(xiàn)最持續(xù)的陣雨，雨量可能超過100毫米。但是南部地區(qū)（也是生產(chǎn)力最高的農(nóng)業(yè)區(qū)），降雨可能更多零星，大部分地區(qū)雨量可能不到30毫米，意味著南方的一些地區(qū)在未來10天內(nèi)不會有太多降雨。
關注美國春播季
隨著春播臨近，市場密切關注今年農(nóng)戶的播種計劃。美國農(nóng)業(yè)部在2月15日到16日舉辦的年度農(nóng)業(yè)展望論壇上首次發(fā)布了對2024/25年度的供需平衡預測，預計2024年美國農(nóng)民將種植8,750萬英畝大豆，比市場共識高出100萬英畝，比上年提高390萬英畝；大豆產(chǎn)量將達到創(chuàng)紀錄的45.05億蒲，同比提高3.4億蒲或8.2%。
值得一提的是，2024年美國政府制定農(nóng)作物保險價格時，將參考2月份期間的期貨均價。截至2月23日，芝加哥新季11月大豆/12月玉米期約之比為2.51%，一周前為2.50%。過去40年里這一比價平均為2.4比1，也就是說，大豆價格通常是玉米的2.4倍。如果這一比價關系保持下去，將有助于春播面積從玉米朝著大豆傾斜。
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