本周市場(chǎng)關(guān)注度極高的美豆新作種植面積以及季度庫(kù)存報(bào)告落地。按照慣例，此份報(bào)告將給市場(chǎng)帶來(lái)巨大波動(dòng)。不過(guò)今年或是一個(gè)例外，報(bào)告發(fā)布后美豆振幅較小，新作種植面積低于預(yù)期、季度庫(kù)存高于預(yù)期。報(bào)告落地后，我國(guó)油脂價(jià)格接下來(lái)是漲是落呢?根據(jù)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨基本面來(lái)看，油脂市場(chǎng)供給充足、需求不旺，持續(xù)上漲動(dòng)力不強(qiáng)。
豆油現(xiàn)貨市場(chǎng)參考價(jià)，截至6月28日午間，國(guó)內(nèi)沿海主要廠商一級(jí)豆油現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)已低于8000元/噸至7960元/噸左右，其中大連地區(qū)約7900元/噸。天津地區(qū)約7910元/噸、日照地區(qū)約7950元/噸、張家港地區(qū)約7990元/噸、東莞地區(qū)約7990元/噸、防城港地區(qū)約7840元/噸左右。
重大報(bào)告平穩(wěn)落地
北京時(shí)間29日凌晨0點(diǎn)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布種植面積報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告發(fā)布，從數(shù)據(jù)來(lái)看此次報(bào)告沒(méi)有重大意外，因此給予市場(chǎng)的波動(dòng)也相對(duì)較小。數(shù)據(jù)如下：預(yù)計(jì)美國(guó)2024年大豆種植面積為8610萬(wàn)英畝，市場(chǎng)預(yù)期為8675.3萬(wàn)英畝；與去年相比，29個(gè)預(yù)測(cè)州中有24個(gè)州的種植面積增加或保持不變。季度庫(kù)存報(bào)告，截至2024年6月1日，美國(guó)舊作大豆庫(kù)存總量為9.7億蒲式耳，同比增加22%。其中農(nóng)場(chǎng)庫(kù)存量為4.66億蒲式耳，同比增長(zhǎng)44%；非農(nóng)場(chǎng)庫(kù)存量為5.04億蒲式耳，同比增長(zhǎng)6%。大豆消費(fèi)量為8.75億蒲式耳，同比下降2%，種植面積低于預(yù)期、季度庫(kù)存高于預(yù)期，此次報(bào)告偏中性，周五晚美豆主力合約小幅走跌，后續(xù)美豆新作進(jìn)入天氣市，關(guān)注天氣對(duì)新作的單產(chǎn)以及總產(chǎn)的影響。
產(chǎn)地棕櫚油出口量下降
本周棕櫚油期貨主力合約上漲0.41%，結(jié)束了本月前三周的下跌走勢(shì)。從產(chǎn)地基本情況來(lái)看，目前馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量處于季節(jié)性增長(zhǎng)期，而出口疲軟拖累其價(jià)格，周二船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS和Amspec的數(shù)據(jù)顯示，6月1-25日期間馬來(lái)西亞棕櫚油出口量環(huán)比降低16.12%到16.94%，作為對(duì)比，6月1-20日期間的出口量環(huán)比降低8.1%到12.9%，后續(xù)關(guān)注6月最后5日其出口情況。另外周二根據(jù)SPPOMA高頻出口數(shù)據(jù)顯示，6月1-20日減少6.79%，表現(xiàn)出產(chǎn)量增產(chǎn)不及預(yù)期。據(jù)馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)（MPOA）發(fā)布的數(shù)據(jù)，馬來(lái)西亞6月1-20日棕櫚油產(chǎn)量預(yù)估減少6.3%，其中馬來(lái)半島減少5.28%，馬來(lái)東部減少7.18%，沙巴減少7.58%，沙撈越減少6.42%。因此后期將繼續(xù)關(guān)注其產(chǎn)地產(chǎn)量以及出口情況，同時(shí)原油價(jià)格的漲跌也將牽制棕櫚油行情。
油脂現(xiàn)貨基差漲跌互現(xiàn)
本周國(guó)內(nèi)油脂基差整體漲跌互現(xiàn)，具體為豆油止?jié)q小幅回落，菜籽油基差局部地區(qū)小幅上漲。截至當(dāng)前東北地區(qū)一豆基差在09+60~140之間，實(shí)際成交可議價(jià)，較上周上漲20、華北地區(qū)貿(mào)易商一豆基差在09+70~80、山東地區(qū)工廠一豆09+100~130。華東地區(qū)主流09+150、華南地區(qū)主流在09+150~220。棕櫚油方面，本周棕櫚油基平穩(wěn)，成交與上周相比略有好轉(zhuǎn)，華北地區(qū)貿(mào)易商24度棕油09+220、華東地區(qū)基差在09+130、華南24度基差多在09+180~200，基差進(jìn)入7月份后，隨著到船增多，基差或?qū)⒗^續(xù)走低。菜油方面，本周菜籽油期價(jià)下行為主，局部地區(qū)基差穩(wěn)中走高。當(dāng)前川渝地區(qū)三級(jí)菜油基差為09+190~220，華東地區(qū)三級(jí)菜油09+70，較上周相比上漲20、華南地區(qū)09-170元/噸，基差穩(wěn)中上漲。
油脂后市展望
綜上所述，美豆新季種植面積以及季度庫(kù)存報(bào)告已公布，從數(shù)據(jù)來(lái)看，此次報(bào)告偏中性。美豆新作即將進(jìn)入天氣市，但南美地區(qū)大豆收割工作已結(jié)束，全球大豆展望供給依舊是充足。針對(duì)于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨基本面來(lái)看，國(guó)內(nèi)9月份之前大豆供給充足，當(dāng)前油廠保持著高開(kāi)機(jī)率。油菜籽三季度也有相繼較大量的到船，單月到港量在30萬(wàn)噸以上，同時(shí)棕櫚油也將有新增到船，三大油脂庫(kù)存穩(wěn)中有增，供給寬松格局依舊，恰逢現(xiàn)階段油脂處于季節(jié)性消費(fèi)淡季，各地即將進(jìn)入暑期，學(xué)校放假，因此油脂無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)上漲，建議宏觀基本未有大的指引前，仍是剛需謹(jǐn)慎觀望為佳。
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