10月28日消息：截至2024年10月25日當(dāng)周，全球油籽價(jià)格強(qiáng)勁上漲，扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)三周下跌的走勢(shì)，主要因?yàn)槊绹?guó)大選以及新政府貿(mào)易政策不確定性，促使買(mǎi)家防御性采購(gòu)，出口商提前裝運(yùn)導(dǎo)致出口業(yè)務(wù)激增，提振美灣大豆出口基差升至一年多高點(diǎn)。不過(guò)這些和大選有關(guān)的需求激增可能只是暫時(shí)現(xiàn)象，特別是考慮到美國(guó)正在收獲的大豆產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，而南美播種季節(jié)降雨前景改善，全球大豆種植戶很可能加大逢高沽售的力度。
周五（10月25日），芝加哥期貨交易所（CBOT）的11月大豆期約報(bào)收9.975美元/蒲，比一周前上漲1.5%；10月船期美灣大豆均價(jià)為每蒲10.7525美元,上漲3.9%；12月豆粕報(bào)收每短噸305.8美元，下跌3.1%；12月豆油報(bào)收每磅44.15美分，上漲5.6%；泛歐交易所2月油菜籽期約報(bào)收514.00歐元/噸，下跌1.6%；洲際交易所1月油菜籽期約報(bào)收654.9加元/噸，上漲4.9%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸416美元（含33%出口稅），上漲2.5%。ICE美元指數(shù)報(bào)收104.132點(diǎn)，比一周前上漲0.8%。
美豆低廉及貿(mào)易關(guān)系緊張擔(dān)憂，美國(guó)大豆出口銷(xiāo)售激增
由于美國(guó)大選在即，市場(chǎng)擔(dān)心中美經(jīng)貿(mào)緊張關(guān)系可能在大選后加劇，促使買(mǎi)家防御性采購(gòu)美國(guó)大豆，美國(guó)出口商也抓緊裝運(yùn)大豆，美灣大豆出口溢價(jià)飆升至14個(gè)月來(lái)的最高水平。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，截至10月17日當(dāng)周，美國(guó)大豆總銷(xiāo)量達(dá)到215萬(wàn)噸，高于一周前的170萬(wàn)噸，創(chuàng)下8周最高值。美國(guó)私人出口商周一報(bào)告向未知目的地銷(xiāo)售38萬(wàn)噸大豆，周三報(bào)告向中國(guó)銷(xiāo)售13萬(wàn)噸大豆，向未知目的地銷(xiāo)售25.9萬(wàn)噸大豆，周四報(bào)告向未知目的地銷(xiāo)售19.8萬(wàn)噸大豆，周五報(bào)告向中國(guó)銷(xiāo)售11.6萬(wàn)噸大豆，均在2024/25年度交貨。
從報(bào)價(jià)看，美國(guó)大豆目前是全球最便宜的供應(yīng)。10月24日，美灣大豆報(bào)價(jià)為418美元/噸，比一周前上漲10美元。巴西大豆在帕拉納瓜港口報(bào)價(jià)為434美元/噸，上漲10美元；阿根廷大豆上河報(bào)價(jià)為419美元/噸，上漲13美元。
大選不確定性很高，防御性采購(gòu)難以持續(xù)
目前距離美國(guó)總統(tǒng)大選只剩下不到兩周的時(shí)間，兩位候選人的支持率非常接近。周三一家媒體的民意調(diào)查顯示，現(xiàn)任副總統(tǒng)賀錦麗以微弱優(yōu)勢(shì)領(lǐng)先共和黨候選人特朗普，這也潛在對(duì)大豆需求利好，因?yàn)橘R錦麗更有可能維持當(dāng)前關(guān)稅，而特朗普威脅要將中國(guó)商品關(guān)稅調(diào)高到60%。但是博彩市場(chǎng)顯示特朗普贏得大選的幾率更高。英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志周日（27日）的一個(gè)模型也顯示特朗普贏率更高一些。
考慮中美貿(mào)易前景不確定性，當(dāng)前美國(guó)對(duì)華出口增長(zhǎng)的趨勢(shì)很可能無(wú)法持續(xù)。事實(shí)上，媒體稱(chēng)一些中國(guó)買(mǎi)家已經(jīng)在避開(kāi)1月往后船期的美國(guó)大豆，轉(zhuǎn)而尋購(gòu)價(jià)格比美國(guó)大豆高出40美分/蒲的巴西大豆。中國(guó)買(mǎi)家如此早就轉(zhuǎn)向訂購(gòu)巴西大豆，無(wú)疑將縮窄美國(guó)大豆出口窗口。
迄今為止美國(guó)大豆出口尚未達(dá)到美國(guó)農(nóng)業(yè)部的樂(lè)觀預(yù)期。本年度迄今為止，美國(guó)大豆銷(xiāo)售總量為2400萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.3%，而美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)全年大豆出口同比增長(zhǎng)9.1%。此外，目前美國(guó)大豆銷(xiāo)售總量相當(dāng)于出口目標(biāo)的48%，而歷史平均進(jìn)度為56%。
美國(guó)大豆收獲工作已完成81%，為2010年以來(lái)最快步伐
美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的全國(guó)作物進(jìn)展周報(bào)顯示，美國(guó)大豆收獲進(jìn)度繼續(xù)領(lǐng)先歷史均值，也是2010年以來(lái)最快步伐。截至10月13日，美國(guó)大豆收獲進(jìn)度為81%，上周67%，高于去年同期的72%，也高于五年均值67%。報(bào)告發(fā)布前分析師們預(yù)計(jì)收獲進(jìn)度為81%。
美國(guó)全國(guó)海洋及大氣管理局（NOAA）周日發(fā)布的未來(lái)72小時(shí)降雨云圖顯示，10月27日到10月30日，美國(guó)中西部大部天氣整體上晴朗干燥，有助于農(nóng)戶繼續(xù)收獲剩余的大豆作物。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月份供需報(bào)告預(yù)測(cè)美國(guó)大豆產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的45.82億蒲，同比增長(zhǎng)10%。期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為5.5億蒲，同比激增60.8%，為六年來(lái)最高庫(kù)存，也是60年來(lái)第三個(gè)庫(kù)存高點(diǎn)。
美國(guó)海洋大氣管理局周日發(fā)布的未來(lái)三天降雨示意圖顯示，周一到周三中午，衣阿華州和明尼蘇達(dá)州以及密蘇里州大部地區(qū)將有0.5到1英寸的降雨，可能導(dǎo)致大豆收獲步伐放慢。
南美天氣有利于大豆種植
在巴西，巴西國(guó)家氣象研究所（INMET）周二預(yù)測(cè)未來(lái)一周中部地區(qū)將出現(xiàn)大雨，這有利于大豆播種步伐追上正常進(jìn)度。巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）稱(chēng)，截至10月20日，巴西大豆播種進(jìn)度為17.6%，一周前9.1%，去年同期為28.4%。盡管播種略有延遲，CONAB在10月15日首次預(yù)計(jì)2024/25年度巴西大豆產(chǎn)量為創(chuàng)紀(jì)錄的1.66億噸，同比提高12.7%；種植面積估計(jì)為4430萬(wàn)公頃，同比提高2.8%。
在阿根廷，大豆播種即將展開(kāi)，天氣前景也出現(xiàn)改善。阿根廷應(yīng)用氣候咨詢公司的氣象學(xué)家杰爾曼·海因茨周四表示，中心農(nóng)業(yè)帶降雨可能會(huì)持續(xù)到11月，意味著大豆和玉米播種有可能達(dá)到正常進(jìn)度。海因茨表示，10月份最后幾天天氣可能干燥，但是11月有望恢復(fù)降雨。海因茨表示，今年可能出現(xiàn)的弱拉尼娜現(xiàn)象對(duì)12月份天氣的影響應(yīng)該有限。12月份是南半球夏季開(kāi)始的月份，夏季期間通常降雨量較少。
從GFS氣象模型來(lái)看，10月28日到11月3日期間，巴西大部分地區(qū)以及阿根廷降雨增加。
南美2024/25年度大豆產(chǎn)量將創(chuàng)歷史新高
咨詢機(jī)構(gòu)Datagro預(yù)測(cè)2024/25年度南美大豆種植面積和產(chǎn)量將雙雙創(chuàng)下歷史新高。初步估計(jì)表明，巴西、阿根廷、烏拉圭、巴拉圭以及玻利維亞的播種面積將達(dá)到7140萬(wàn)公頃，比2023/24年度的歷史紀(jì)錄高出4%。大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2.38億噸，比2023/24年度的2.168億噸增加10%。平均單產(chǎn)預(yù)計(jì)為每公頃3,329公斤，比上年提高5%。Datagro表示，生產(chǎn)成本下降是鼓勵(lì)種植大豆的一個(gè)因素，農(nóng)藥和化肥價(jià)格下降對(duì)玉米種植的刺激有限，因?yàn)閲?guó)際玉米跌幅超過(guò)大豆。
咨詢機(jī)構(gòu)看空大豆后市，建議農(nóng)戶利用當(dāng)前反彈積極拋售
盡管最近大豆價(jià)格反彈，但是考慮到全球供應(yīng)前景龐大，大豆后市依然面臨農(nóng)戶定價(jià)的沽售壓力。巴西農(nóng)業(yè)顧問(wèn)卡洛斯·科格表示，2024/25年度全球大豆期末庫(kù)存相對(duì)全球消費(fèi)的比例將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的33.4%，這是歷史上最高的相對(duì)水平，表明大豆價(jià)格長(zhǎng)期看跌。此外，目前所有大豆期貨合約的交易價(jià)格仍然低于過(guò)去10年的歷史平均水平?？聘窠ㄗh那些還持有陳豆的農(nóng)戶現(xiàn)在就應(yīng)出售，他估計(jì)從1月開(kāi)始（巴西）豆價(jià)將會(huì)大幅下跌。因此明智的做法是不要把這些庫(kù)存留到明年。那些尚未進(jìn)行預(yù)售的農(nóng)戶也應(yīng)開(kāi)始定價(jià)，避免在明年初進(jìn)入面臨下行壓力的市場(chǎng)。
*本文轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系刪除，電話：0371-63357633*
