外媒3月24日消息：上周，巴西大豆相對(duì)芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨的溢價(jià)超過1美元/蒲，因?yàn)閲?guó)內(nèi)外需求增加，抵消了創(chuàng)紀(jì)錄收成帶來的價(jià)格下行壓力。
上周四（20日），帕拉納瓜港的賣方基差報(bào)價(jià)達(dá)到1.15美元/蒲，升至2022年以來最高，反映中國(guó)買家在和美國(guó)的關(guān)稅戰(zhàn)中更為青睞巴西大豆。
從需求面看，中國(guó)買家已經(jīng)轉(zhuǎn)向巴西采購，疊加國(guó)內(nèi)需求升溫，推動(dòng)帕拉納瓜港溢價(jià)上漲。與此同時(shí)，巴西2024/25季大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.65億噸到1.70億噸，供應(yīng)增加及美元貶值（雷亞爾跌至5.715兌1美元）壓低現(xiàn)貨價(jià)。
周五大豆溢價(jià)略有回落，但是仍高于一周前的0.70美元/蒲，去年同期為貼水0.50美元/蒲。溢價(jià)堅(jiān)挺限制全國(guó)豆價(jià)跌幅，部分地區(qū)的大豆價(jià)格獲支撐。
從歷史數(shù)據(jù)來看，2023/24季巴西大豆溢價(jià)均值約0.40美元/蒲，2022/23峰值1.10美元/蒲。
前景預(yù)測(cè)
如果溢價(jià)保持高企，2025年巴西出口1.05億噸大豆，可因每蒲0.75-1美元的溢價(jià)（相當(dāng)于每噸30-40美元）增加30-40億美元收入。短期內(nèi)，若大豆收獲上市加速，4月份溢價(jià)可能降至0.80-0.90美元/蒲，但中國(guó)需求可能支持5月溢價(jià)位于1美元以上。中期看，美國(guó)關(guān)稅可能導(dǎo)致該國(guó)大豆出口減少1400-1600萬噸，而巴西出口可能因此增加500-700萬噸，2025年溢價(jià)可能平均達(dá)到0.85美元/蒲，比2024高10%。
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