外媒4月20日消息：截至2025年4月17日當(dāng)周，全球油籽價(jià)格互有漲跌，其中大豆價(jià)格因壓榨以及出口疲軟而下跌，加拿大油菜籽則因需求強(qiáng)勁而保持堅(jiān)挺。特朗普的貿(mào)易和關(guān)稅政策導(dǎo)致美元匯率跌至三年新低，有助于提升美國(guó)出口吸引力。未來(lái)一周市場(chǎng)將繼續(xù)密切關(guān)注北半球春播進(jìn)展以及美國(guó)和其他國(guó)家的貿(mào)易談判進(jìn)展。
上周五（18日）為美國(guó)、加拿大和南美國(guó)家的公共節(jié)日。截至周四（4月17日），芝加哥期貨交易所（CBOT）的7月大豆期約報(bào)收10.4775美元/蒲，比一周前下跌0.5%；4月船期美灣大豆均價(jià)每蒲11.175美元，上漲0.5%；7月豆粕報(bào)收每短噸303.1美元，下跌0.9%；7月豆油報(bào)收每磅48.34美分，上漲1%；泛歐交易所8月油菜籽期約報(bào)收477歐元/噸，上漲0.9%；加拿大7月油菜籽期約報(bào)收675.70加元/噸，上漲1%；阿根廷上河大豆FOB現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸409美元（含33%出口稅），下跌1%。ICE美元指數(shù)報(bào)收99.129點(diǎn)，比一周前下跌0.76%。
特朗普計(jì)劃180天后對(duì)中國(guó)船只征收過(guò)路費(fèi)，但是增加空船豁免條款
特朗普政府周四（4月17日）宣布自2025年10月24日起對(duì)中國(guó)船舶征收港口費(fèi)，以限制中國(guó)海運(yùn)主導(dǎo)地位并提振美國(guó)造船業(yè)。新規(guī)要求中國(guó)公司擁有的中國(guó)制造船舶按貨物噸位繳納費(fèi)用，初始標(biāo)準(zhǔn)為每噸50美元，三年內(nèi)逐步增至140美元，每船每年最多征收5次。非中國(guó)公司使用中國(guó)船舶則按每噸18美元或每集裝箱120美元收費(fèi)。為了減輕對(duì)美國(guó)出口行業(yè)沖擊，周四公布的規(guī)定增加了“空船豁免”條款，空載進(jìn)入美國(guó)裝載出口貨物（如大豆、玉米）的船舶可免收費(fèi)。相比之下，之前美國(guó)計(jì)劃對(duì)中國(guó)船只每次進(jìn)入美國(guó)港口收費(fèi)150萬(wàn)美元。盡管新規(guī)顯著降低費(fèi)用，但仍可能對(duì)中美海運(yùn)貿(mào)易產(chǎn)生顯著影響，尤其對(duì)大豆、谷物等出口行業(yè)。美國(guó)農(nóng)業(yè)團(tuán)體仍擔(dān)憂運(yùn)輸成本上升會(huì)削弱農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，推高消費(fèi)者價(jià)格。
3月份NOPA大豆壓榨不及預(yù)期，落后于實(shí)現(xiàn)美國(guó)農(nóng)業(yè)部目標(biāo)所需的水平
美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)（NOPA）月度壓榨報(bào)告顯示，3月份NOPA會(huì)員加工大豆1.9455億蒲，低于分析師們預(yù)期的1.9760億蒲，比2024年3月份的1.964億蒲降低0.9%，雖然比2月份（工作日較少，嚴(yán)寒天氣影響壓榨）壓榨量高出9.4%。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在下月初發(fā)布3月份的全國(guó)壓榨數(shù)據(jù)?；贜OPA數(shù)據(jù)估算的全國(guó)大豆壓榨量為2.06億蒲，使得本年度迄今的壓榨量達(dá)到14.38億蒲，同比增長(zhǎng)4.7%；而美國(guó)農(nóng)業(yè)部4月份供需報(bào)告預(yù)測(cè)全年大豆壓榨量同比增長(zhǎng)5.9個(gè)百分點(diǎn)。
值得一提的是，由美國(guó)環(huán)保署迄今尚未最終確定生物燃料生產(chǎn)商的補(bǔ)貼政策（45Z稅收抵免），近日衣阿華州又有兩家生物柴油工廠停產(chǎn)。這使得該州停產(chǎn)的工廠總數(shù)達(dá)到5家，約占該州總產(chǎn)能的三分之一。
NOPA報(bào)告還顯示，3月底美國(guó)豆油庫(kù)存降至14.98億磅，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的16.17億磅，也低于2月底的15.03億磅以及去年同期的18.5億磅。這反映豆油需求（主要是出口）超出預(yù)期。
美國(guó)大豆出口銷售有所改善
美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售周報(bào)顯示，截至4月10日當(dāng)周，2024/25年度美國(guó)大豆凈銷售量為55.5萬(wàn)噸，顯著高于上周，較四周均值高出74%。2025/26年度凈銷售量為18.2萬(wàn)噸，一周前為零。2024/25年度迄今美國(guó)大豆銷售總量為4678萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.3%；美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)期全年增長(zhǎng)7.7%。如果美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)成為現(xiàn)實(shí)，未來(lái)幾個(gè)月美國(guó)大豆出口步伐將會(huì)相對(duì)顯著放慢。
目前巴西大豆價(jià)格仍是全球最便宜的供應(yīng)，相對(duì)美國(guó)大豆的價(jià)格貼水?dāng)U大到每噸13美元，一周前為5美元（3月13日8美元，2月13日24美元/噸）。4月16日，美灣大豆報(bào)價(jià)413美元/噸，上漲4美元；帕拉納瓜港口巴西大豆報(bào)價(jià)400美元/噸，下跌4美元；阿根廷大豆上河報(bào)價(jià)為409美元/噸，上漲3美元。
第一季度美國(guó)對(duì)華出口增長(zhǎng)，但是巴西有望在二季度重新奪回主導(dǎo)地位
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口大豆同比激增62%（達(dá)1,160萬(wàn)噸，占進(jìn)口總量67.8%），因買家擔(dān)憂特朗普上臺(tái)后加征關(guān)稅而提前采購(gòu)。同期，由于巴西新豆收獲延遲，中國(guó)自巴西進(jìn)口量同比大降55%（450萬(wàn)噸）。3月單月，美豆進(jìn)口占比70%（244萬(wàn)噸），而巴西大豆僅占27%（69萬(wàn)噸）。然而，隨著中美互征高額關(guān)稅，美豆在華商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力喪失。盡管中國(guó)國(guó)儲(chǔ)或繼續(xù)采購(gòu)，但油廠需求將轉(zhuǎn)向巴西。巴西分析師認(rèn)為中美關(guān)稅戰(zhàn)為巴西帶來(lái)機(jī)遇，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)月里巴西大豆月度出口將維持在1,400萬(wàn)-1,500萬(wàn)噸，巴西將重新主導(dǎo)中國(guó)市場(chǎng)。
巴西大豆出口強(qiáng)勁，阿根廷收獲初步展開(kāi)
巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（CONAB）的數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，巴西大豆收獲進(jìn)度為88.3%，高于去年同期的83.2%。巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）表示，4月份巴西大豆出口量將達(dá)到1447萬(wàn)噸，較一周前預(yù)估值調(diào)高122萬(wàn)噸，比去年同期提高102萬(wàn)噸或7.6%。
巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)（ABIOVE）周四將2025年巴西大豆出口目標(biāo)調(diào)高到創(chuàng)紀(jì)錄的1.085億噸較上次預(yù)測(cè)調(diào)高240萬(wàn)噸，因?yàn)榘臀鲗拿乐胁粩嗌?jí)的貿(mào)易沖突中獲利。
在鄰國(guó)阿根廷，布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱阿根廷大豆收獲4.9%，比歷史均值低了2.6個(gè)百分點(diǎn)，因?yàn)榻鼇?lái)降雨耽擱了田間工作。不過(guò)未來(lái)幾天的干燥天氣將有助于收獲加快。該交易所維持2024/25年度大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)不變，仍為4860萬(wàn)噸，上年為5020萬(wàn)噸。該交易所稱，目前晚播大豆作物長(zhǎng)勢(shì)良好，土壤墑情不錯(cuò)。
供應(yīng)吃緊，加拿大油菜籽出口步伐將會(huì)放慢
加拿大谷物理事會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日當(dāng)周，油菜籽出口約為21萬(wàn)噸，低于一周前的31萬(wàn)噸。2024/25年度迄今出口量為738萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)74.3%。
加拿大農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的4月份供需報(bào)告顯示，2024/25年度加拿大油菜籽供需數(shù)據(jù)不變，其中產(chǎn)量1785萬(wàn)噸，出口750萬(wàn)噸，期末庫(kù)存130萬(wàn)噸。如果出口預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，意味著本年度剩下的三個(gè)半月時(shí)間里，加拿大油菜籽出口將只有10萬(wàn)噸多點(diǎn)。意味著油菜籽價(jià)格需要通過(guò)上漲來(lái)調(diào)配需求。
IGC：2025/26年度全球大豆產(chǎn)量將創(chuàng)紀(jì)錄的4.28億噸
國(guó)際谷物理事會(huì)周四估計(jì)2025/26年度全球大豆產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4.28億噸，較上月預(yù)測(cè)值高出100萬(wàn)噸，比上年的4.17億噸增加2.6%，原因是南美大豆產(chǎn)量預(yù)期增長(zhǎng)。全球大豆貿(mào)易調(diào)低200萬(wàn)噸至1.81億噸，因?yàn)橹袊?guó)采購(gòu)低迷。
美國(guó)大豆播種初步展開(kāi)，多雨天氣可能阻礙播種推進(jìn)
周一美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次發(fā)布了今年大豆播種數(shù)據(jù)，截至4月13日（周日），美國(guó)大豆播種進(jìn)度為2%。去年同期3%，五年均值2%。在伊利諾伊州，大豆播種2%，和五年均值持平；衣阿華播種進(jìn)度1%，也和五年均值持平；印第安納尚未開(kāi)始播種大豆。3月底美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱2025年美國(guó)農(nóng)戶計(jì)劃播種8350萬(wàn)英畝大豆，同比降低4%。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部氣象日?qǐng)?bào)顯示，周五陣雨和雷暴席卷中西部北部和五大湖區(qū)。寒冷的空氣正在中西部北部蔓延，而從密西西比河谷中部到俄亥俄河谷和五大湖下游地區(qū)則以溫暖潮濕的天氣為主。中西部地區(qū)的田間作業(yè)活動(dòng)，包括早期播種工作，僅在土壤相對(duì)干燥的地區(qū)繼續(xù)進(jìn)行。
市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向北半球春播進(jìn)展，特朗普關(guān)稅以及相關(guān)談判為主要變數(shù)
隨著春播季節(jié)到來(lái)，市場(chǎng)將日益關(guān)注2025年美國(guó)中西部春播天氣以及作物播種情況。目前預(yù)期美國(guó)大豆種植面積可能比去年減少4個(gè)百分點(diǎn)。未來(lái)一周，市場(chǎng)將密切關(guān)注中美可能舉行貿(mào)易談判的任何蛛絲馬跡。
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