今年以來，夏糧穩(wěn)產豐收，畜牧業(yè)平穩(wěn)增長。國家統(tǒng)計局數據顯示，今年上半年，農業(yè)（種植業(yè)）增加值同比增長3.7%，豬牛羊禽肉產量4843萬噸，同比增長2.8%。
行業(yè)景氣向好，相關上市公司的業(yè)績表現也獲得了提振。截至7月16日，深市農林牧漁行業(yè)共35家公司披露2025年半年度業(yè)績預告，預計合計實現凈利潤154億元—168億元。
多家龍頭企業(yè)業(yè)績表現亮眼。其中，牧原股份預計實現凈利潤102億元—107億元，同比增長約1190%。新希望預計實現凈利潤6.8億元—7.8億元，同比增長約164%；圣農發(fā)展預計實現凈利潤8.5億元—9.5億元，同比增長約830.88%。
行業(yè)盈利能力修復明顯
年初至今，牧原股份在成本端持續(xù)發(fā)力，各項生產指標持續(xù)改善，生豬養(yǎng)殖完全成本從年初的13.1元/kg下降到6月低于12.1元/kg。
牧原股份有關負責人表示，公司2025年上半年經營業(yè)績大幅提升，主要原因為公司生豬出欄量較去年同期上升導致收入上升，且生豬養(yǎng)殖成本較去年同期下降。
新希望證券事務代表白旭波表示，公司2025年上半年預計扭虧為盈，主要因為在2024年完成了多條場線的防疫改造，同時狠抓生產管理與2024年冬季和2025年春季的防疫工作，使上半年各項生產指標持續(xù)改善，養(yǎng)殖成本實現同環(huán)比雙降，在上半年平均豬價同比降低的情況下，生豬養(yǎng)殖業(yè)務仍然實現同比扭虧。此外，公司飼料業(yè)務亦持續(xù)優(yōu)化，在上半年亦取得了量利同增。
“公司下一步在養(yǎng)豬業(yè)務上將繼續(xù)抓好生豬養(yǎng)殖管理，持續(xù)提升生產指標，降低養(yǎng)殖成本；在飼料業(yè)務上通過料種結構調整、發(fā)力海外市場等舉措，繼續(xù)提升銷量與綜合盈利，在全年繼續(xù)保持良好增長勢頭，持續(xù)恢復盈利能力?！卑仔癫ū硎尽?/p>
圣農發(fā)展預計2025年半年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.5億元—9.5億元，較去年同期增長732.89%—830.88%。公司證券事務代表傅志誠表示，業(yè)績大幅增長的主要原因在于：一是堅定推進全渠道策略，高價值渠道占比穩(wěn)步提升，公司收入結構持續(xù)優(yōu)化；二是公司成本端優(yōu)勢進一步鞏固，上半年綜合造肉成本對比去年同期實現顯著下降；三是除核心業(yè)務外，太陽谷收并購合并層面確認投資收益亦有重大積極影響。
“公司持續(xù)推進種源提升工作，自有種源‘圣澤901Plus’性能已達國際領先水平；同時，繼續(xù)鞏固全產業(yè)鏈一體化布局優(yōu)勢，通過數字化賦能，提升經營管理效率。公司將持續(xù)發(fā)力產業(yè)鏈兩端，在上游持續(xù)提升種源性能，擴大種雞國內市場份額，在下游做大做強食品業(yè)務，打造全國性雞肉品牌。”傅志誠表示。
機構看好牧業(yè)周期反轉
進入6月下旬，豬價開始環(huán)比回升，據農業(yè)農村部監(jiān)測，截至7月6日，生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格已連漲3周。
據農業(yè)農村部豬肉全產業(yè)鏈專家分析稱，綜合看，在供需兩側多重因素的交織作用下，今年下半年豬價很難出現大漲大跌的局面，預計將呈現平穩(wěn)運行、窄幅波動的特征。
隨著生豬養(yǎng)殖行業(yè)不斷成熟，以及國家相關政策的日益完善，牧原股份有關負責人表示，未來豬周期將會呈現“弱周期、窄波動、慢變化”的趨勢。長期來看，未來生豬行業(yè)的產能和豬價將維持在一個相對平穩(wěn)的水平。公司后續(xù)會圍繞健康管理、種豬育種、營養(yǎng)配方、智能化應用等方面，通過技術創(chuàng)新與精細化的管理，提升各項生產指標，持續(xù)降本增效。2025年公司預計出欄商品豬7200萬頭—7800萬頭，仔豬800萬頭—1200萬頭，成本目標是全年平均12元/kg。
國信證券表示，展望未來，看好牧業(yè)大周期反轉，2025年國內肉牛大周期或迎拐點，海內外肉牛及原奶景氣有望共振上行。生豬方面，2025年景氣有望維持，低成本龍頭現金流或將顯著改善，中長期分紅比例有望迎來進一步提升。五禽方面，禽產能整體維持低波動，其中，白雞中長期消費中樞上移，黃雞有望率先受益內需提振，看好龍頭低估值修復。
廣發(fā)證券表示，生豬養(yǎng)殖方面，當前生豬養(yǎng)殖從傳統(tǒng)自繁自養(yǎng)模式，逐步走向產業(yè)鏈分工細化，從而衍生出聚焦仔豬外銷的種豬公司、僅參與育肥環(huán)節(jié)的放養(yǎng)型公司等。本質上，生豬行業(yè)為應對資金、周期、疫病等風險而形成的養(yǎng)殖模式重構——中小養(yǎng)殖戶選擇參與部分養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，行業(yè)母豬產能向規(guī)模場集中。展望下半年，由于前期行業(yè)產能回升整體較為溫和，預計生豬出欄量同比小幅增長，預計2025年下半年生豬均價14—16元/公斤，優(yōu)質養(yǎng)殖企業(yè)有望繼續(xù)保持盈利。肉禽養(yǎng)殖方面，當前白羽祖代種雞及父母代種雞存欄量均處于歷史高位，產能供給較寬裕，2025年價格向上彈性或更依賴餐飲消費復蘇。
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