今年以來，夏糧穩(wěn)產(chǎn)豐收，畜牧業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，農(nóng)業(yè)（種植業(yè)）增加值同比增長(zhǎng)3.7%，豬牛羊禽肉產(chǎn)量4843萬噸，同比增長(zhǎng)2.8%。
行業(yè)景氣向好，相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也獲得了提振。截至7月16日，深市農(nóng)林牧漁行業(yè)共35家公司披露2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)154億元—168億元。
多家龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。其中，牧原股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)102億元—107億元，同比增長(zhǎng)約1190%。新希望預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.8億元—7.8億元，同比增長(zhǎng)約164%；圣農(nóng)發(fā)展預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.5億元—9.5億元，同比增長(zhǎng)約830.88%。
行業(yè)盈利能力修復(fù)明顯
年初至今，牧原股份在成本端持續(xù)發(fā)力，各項(xiàng)生產(chǎn)指標(biāo)持續(xù)改善，生豬養(yǎng)殖完全成本從年初的13.1元/kg下降到6月低于12.1元/kg。
牧原股份有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公司2025年上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅提升，主要原因?yàn)楣旧i出欄量較去年同期上升導(dǎo)致收入上升，且生豬養(yǎng)殖成本較去年同期下降。
新希望證券事務(wù)代表白旭波表示，公司2025年上半年預(yù)計(jì)扭虧為盈，主要因?yàn)樵?024年完成了多條場(chǎng)線的防疫改造，同時(shí)狠抓生產(chǎn)管理與2024年冬季和2025年春季的防疫工作，使上半年各項(xiàng)生產(chǎn)指標(biāo)持續(xù)改善，養(yǎng)殖成本實(shí)現(xiàn)同環(huán)比雙降，在上半年平均豬價(jià)同比降低的情況下，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)仍然實(shí)現(xiàn)同比扭虧。此外，公司飼料業(yè)務(wù)亦持續(xù)優(yōu)化，在上半年亦取得了量利同增。
“公司下一步在養(yǎng)豬業(yè)務(wù)上將繼續(xù)抓好生豬養(yǎng)殖管理，持續(xù)提升生產(chǎn)指標(biāo)，降低養(yǎng)殖成本；在飼料業(yè)務(wù)上通過料種結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)力海外市場(chǎng)等舉措，繼續(xù)提升銷量與綜合盈利，在全年繼續(xù)保持良好增長(zhǎng)勢(shì)頭，持續(xù)恢復(fù)盈利能力?！卑仔癫ū硎?。
圣農(nóng)發(fā)展預(yù)計(jì)2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.5億元—9.5億元，較去年同期增長(zhǎng)732.89%—830.88%。公司證券事務(wù)代表傅志誠(chéng)表示，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因在于：一是堅(jiān)定推進(jìn)全渠道策略，高價(jià)值渠道占比穩(wěn)步提升，公司收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；二是公司成本端優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固，上半年綜合造肉成本對(duì)比去年同期實(shí)現(xiàn)顯著下降；三是除核心業(yè)務(wù)外，太陽谷收并購(gòu)合并層面確認(rèn)投資收益亦有重大積極影響。
“公司持續(xù)推進(jìn)種源提升工作，自有種源‘圣澤901Plus’性能已達(dá)國(guó)際領(lǐng)先水平；同時(shí)，繼續(xù)鞏固全產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局優(yōu)勢(shì)，通過數(shù)字化賦能，提升經(jīng)營(yíng)管理效率。公司將持續(xù)發(fā)力產(chǎn)業(yè)鏈兩端，在上游持續(xù)提升種源性能，擴(kuò)大種雞國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，在下游做大做強(qiáng)食品業(yè)務(wù)，打造全國(guó)性雞肉品牌。”傅志誠(chéng)表示。
機(jī)構(gòu)看好牧業(yè)周期反轉(zhuǎn)
進(jìn)入6月下旬，豬價(jià)開始環(huán)比回升，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，截至7月6日，生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬平均收購(gòu)價(jià)格已連漲3周。
據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈專家分析稱，綜合看，在供需兩側(cè)多重因素的交織作用下，今年下半年豬價(jià)很難出現(xiàn)大漲大跌的局面，預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行、窄幅波動(dòng)的特征。
隨著生豬養(yǎng)殖行業(yè)不斷成熟，以及國(guó)家相關(guān)政策的日益完善，牧原股份有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來豬周期將會(huì)呈現(xiàn)“弱周期、窄波動(dòng)、慢變化”的趨勢(shì)。長(zhǎng)期來看，未來生豬行業(yè)的產(chǎn)能和豬價(jià)將維持在一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的水平。公司后續(xù)會(huì)圍繞健康管理、種豬育種、營(yíng)養(yǎng)配方、智能化應(yīng)用等方面，通過技術(shù)創(chuàng)新與精細(xì)化的管理，提升各項(xiàng)生產(chǎn)指標(biāo)，持續(xù)降本增效。2025年公司預(yù)計(jì)出欄商品豬7200萬頭—7800萬頭，仔豬800萬頭—1200萬頭，成本目標(biāo)是全年平均12元/kg。
國(guó)信證券表示，展望未來，看好牧業(yè)大周期反轉(zhuǎn)，2025年國(guó)內(nèi)肉牛大周期或迎拐點(diǎn)，海內(nèi)外肉牛及原奶景氣有望共振上行。生豬方面，2025年景氣有望維持，低成本龍頭現(xiàn)金流或?qū)@著改善，中長(zhǎng)期分紅比例有望迎來進(jìn)一步提升。五禽方面，禽產(chǎn)能整體維持低波動(dòng)，其中，白雞中長(zhǎng)期消費(fèi)中樞上移，黃雞有望率先受益內(nèi)需提振，看好龍頭低估值修復(fù)。
廣發(fā)證券表示，生豬養(yǎng)殖方面，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖從傳統(tǒng)自繁自養(yǎng)模式，逐步走向產(chǎn)業(yè)鏈分工細(xì)化，從而衍生出聚焦仔豬外銷的種豬公司、僅參與育肥環(huán)節(jié)的放養(yǎng)型公司等。本質(zhì)上，生豬行業(yè)為應(yīng)對(duì)資金、周期、疫病等風(fēng)險(xiǎn)而形成的養(yǎng)殖模式重構(gòu)——中小養(yǎng)殖戶選擇參與部分養(yǎng)殖環(huán)節(jié)，行業(yè)母豬產(chǎn)能向規(guī)模場(chǎng)集中。展望下半年，由于前期行業(yè)產(chǎn)能回升整體較為溫和，預(yù)計(jì)生豬出欄量同比小幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2025年下半年生豬均價(jià)14—16元/公斤，優(yōu)質(zhì)養(yǎng)殖企業(yè)有望繼續(xù)保持盈利。肉禽養(yǎng)殖方面，當(dāng)前白羽祖代種雞及父母代種雞存欄量均處于歷史高位，產(chǎn)能供給較寬裕，2025年價(jià)格向上彈性或更依賴餐飲消費(fèi)復(fù)蘇。
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