拍賣綜述
6月7日，GDT第309次拍賣結(jié)果：2022年7月- 2022年12月發(fā)貨，投放量同環(huán)比均減少，主要減量來自于全脂奶粉；拍賣小漲1.5%，均價(jià)下行至4656美元/噸；成交21435噸，成交量大降12%；主要品種漲多跌少，僅車達(dá)奶酪一個(gè)品種下跌。
特別提醒：本輪全脂奶粉顯示下跌-0.3%，其實(shí)主要由以下原因造成：
1. 顯示的全脂漲幅是普通全脂+速溶全脂+UHT全脂三個(gè)品種的綜合漲跌幅度；
2. 本次由于速溶全脂大幅度增加供應(yīng)跌幅較猛；
3. 以中國(guó)大陸實(shí)際主要購買的普通全脂來說實(shí)際漲幅如下：
而以實(shí)際308次拍賣和本輪拍賣，5個(gè)合同期的加權(quán)平均價(jià)格來計(jì)算：
實(shí)際本輪普通全脂的漲跌幅是：5.85%
各品種平均漲跌幅：
來源：GDT官網(wǎng)
第309次GDT主要買家成交比例：
本次拍賣中，中國(guó)大陸買家全力購買黃油和無水，其中黃油比例接近6成；而傳統(tǒng)間歇性購買的東南亞力量大爆發(fā)，在其它品種的購買比例上都獨(dú)占鰲頭；值得注意的是歐洲此次大規(guī)模購買了新西蘭脫脂和車達(dá)奶酪，占比分別達(dá)到16%和28%，恰逢歐洲本身價(jià)格高企之際，購買是否持續(xù)值得關(guān)注。
主要品種拍賣結(jié)果
6月7日招標(biāo)結(jié)果：22年7月到22年12月發(fā)貨：
可比價(jià)格計(jì)算，全脂漲幅最高。
未來主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較（元/噸，匯率6.8，發(fā)貨月）：
奶粉價(jià)格再次出現(xiàn)大幅度倒掛，僅無水奶油仍有正向利潤(rùn)空間。
主要品種盤后點(diǎn)評(píng)
1. 無水奶油：總體價(jià)格遠(yuǎn)較其它區(qū)域低廉，即將進(jìn)入消費(fèi)旺季，可進(jìn)場(chǎng)；
2. 黃 油：后期到貨逐漸增多，主要品牌價(jià)格維穩(wěn)，底部顯現(xiàn)，可逐步進(jìn)場(chǎng)；
3. 切達(dá)奶酪：由于主要買家拍前大量簽訂了線下訂單導(dǎo)致大陸購買力不足，意外下跌，出現(xiàn)進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)；
4. 乳糖：繼續(xù)無投放，北美本身供應(yīng)緊張，未來看漲；
5. 脫脂奶粉：外盤需求強(qiáng)勁拉動(dòng)上升，國(guó)內(nèi)消費(fèi)低迷需求成謎，建議回避；
6. 全脂奶粉：現(xiàn)貨水漲船高，但仍然是外盤驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致，建議謹(jǐn)慎進(jìn)場(chǎng)；
綜述
國(guó)內(nèi)鮮奶過剩隨溫度升高而有所緩解，但總體供過于求格局未變，奶粉未來高度有限；
全國(guó)疫情基本得到控制，各地陸續(xù)開放餐飲，未來消費(fèi)逐步回復(fù)；
無水奶油供需平穩(wěn)，價(jià)格企穩(wěn)；
無鹽黃油消費(fèi)逐漸升高，價(jià)格看漲；
車達(dá)奶酪貨源繼續(xù)緊張，價(jià)格看漲。
乳業(yè)在線視點(diǎn)
本輪價(jià)格上漲主要由外盤購買驅(qū)動(dòng)，而外盤的購買理由是由于大洋洲相較西歐和北美市場(chǎng)，明顯低估，加上目前的養(yǎng)殖成本處于高位，導(dǎo)致對(duì)新西蘭產(chǎn)品的追捧。但國(guó)內(nèi)貿(mào)易商，大部分是要在現(xiàn)貨市場(chǎng)獲取收益的，對(duì)于國(guó)內(nèi)需求的持續(xù)性的關(guān)注才是未來的經(jīng)營(yíng)的保證。不建議持續(xù)追高。
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