8月26日，荷蘭合作銀行發(fā)布“2024年全球乳業(yè)二十強(qiáng)”榜單。
今年，全球乳制品前20強(qiáng)企業(yè)的總營業(yè)額以美元計(jì)算僅小幅增長0.3%，而去年則增長了8.1%。與2022年強(qiáng)勁的價(jià)格相比，2023年牛奶價(jià)格較低是導(dǎo)致增長明顯放緩的關(guān)鍵因素。
以歐元計(jì)算，由于歐元兌美元匯率出現(xiàn)復(fù)蘇以及一些主要?dú)W洲合作社今年收入疲軟，全球乳制品前20強(qiáng)企業(yè)的總營業(yè)額較上年下降了2.3%。不到一半的上市公司（8家）保持與去年相同的地位。外匯發(fā)展繼續(xù)影響該榜單的整體排名，而有限的并購活動再次成為今年的一個關(guān)鍵主題。
今年的全球乳業(yè)20強(qiáng)企業(yè)排行榜如下：
注：營業(yè)額數(shù)據(jù)主要是基于2023年的財(cái)務(wù)報(bào)告以及完成的并購交易得出。
2023年收入增長放緩，將進(jìn)行的并購交易或標(biāo)志著轉(zhuǎn)變
報(bào)告指出，一些公司收入在2023年出現(xiàn)增長緩慢，甚至下降的情況，部分與乳制品平均價(jià)格下降有關(guān)。與2022年相比，七家公司報(bào)告了2023年收入下降（以各自當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算）。
有趣的是，許多公司報(bào)告的利潤和/或利潤率比2022年更強(qiáng)。但由于乳制品價(jià)格與農(nóng)場牛奶價(jià)格相比突然大幅下跌，在收益上產(chǎn)生了負(fù)面影響，且這一情況在歐洲企業(yè)中更為明顯。
同時(shí)前20強(qiáng)的并購活動也有限。但隨著戰(zhàn)略重點(diǎn)的轉(zhuǎn)變，大型交易可能即將到來。
Rabobank指出，最近幾個月，聯(lián)合利華宣布剝離其冰淇淋業(yè)務(wù)，該公司相信通過專注于其核心品牌可以實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁的增長。
恒天然則宣布了戰(zhàn)略方向的“重大轉(zhuǎn)變”，探索全部或部分剝離其全球消費(fèi)品業(yè)務(wù)，更專注于核心的原料和餐飲服務(wù)業(yè)務(wù)。
這些戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變突顯了一個共同的主題：擁有多個品牌的綜合性全球企業(yè)現(xiàn)在正在將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向其核心、必要的職能，通過出售被認(rèn)為對其未來收益潛力不重要的業(yè)務(wù)部門，來讓未來的增長和利潤最大化。
RaboResearch預(yù)計(jì)，隨著并購市場在停滯期后再次升溫，其他公司可能會在未來幾年宣布類似的重大剝離。如果其他公司剝離（或購買）大型創(chuàng)收品牌或企業(yè)，可能會導(dǎo)致未來幾年前20強(qiáng)名單的重大變化。
報(bào)告還指出，并購交易有限的情況下，并不意味著擴(kuò)張和投資已經(jīng)停止（至少在美國如此）。業(yè)內(nèi)估計(jì)，從2023年到2026年，美國將有超過70億美元用于投資新工廠建設(shè)或現(xiàn)有工廠擴(kuò)建。其中大部分集中在奶酪生產(chǎn)上，其他各種乳制品也在投資之列。甚至在液態(tài)牛奶類別中也是如此，因?yàn)槭袌鰧Τ瑸V、延長貨架期、無乳糖等需求越來越多。
報(bào)告提到，全球乳業(yè)20強(qiáng)中的美國乳制品公司（Dairy Farmers of America和Schreiber Foods），或在美國擁有設(shè)施并繼續(xù)投資新工廠的外國公司（雀巢、Agropur 、Saputo）的收入可能會在未來幾年擴(kuò)大。
Lactalis蟬聯(lián)第一，雀巢第二，DFA第三
Lactalis是全球乳業(yè)20強(qiáng)中第一家實(shí)現(xiàn)300億美元收入的公司。這一成就是幾年來通過有機(jī)增長和收購，從而實(shí)現(xiàn)重大收入增長后取得的。
雀巢在2024年全球乳業(yè)20強(qiáng)榜單中再次獲得了第二的位置。其2023年的乳制品營業(yè)額持續(xù)增長，超過了其2022年的收入。
Dairy Farmers of America在2023年出現(xiàn)收入下降的情況，其原因是牛奶價(jià)格與前一年相比顯著下降。這也讓其排名相比去年下降一位，到第三的位置。
伊利在榜單上保持第五名的位置，為亞洲最大乳企。報(bào)告指出，伊利以人民幣計(jì)算的收入再次攀升，但由于匯率影響，其收入換算成美元后，略低于上一年。
蒙牛排名第九，2023年?duì)I業(yè)額139億美元。和伊利情況類似的是，蒙牛的收入以人民幣計(jì)算增長，但以美元計(jì)算略有下降。
Rabobank指出，恒天然的強(qiáng)勁表現(xiàn)也讓蒙牛的排名有所降低。恒天然的收入取得明顯增長，使其排名比去年上升了三位來到第六。但報(bào)告也指出，恒天然在未來幾年可能不會保持第六的位置，因?yàn)閷Ｗ⒑诵臉I(yè)務(wù)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變可能會減少未來的收入。
Arla Foods排名第七，荷蘭皇家菲仕蘭排名第八。然而，就收入而言，兩者之間的差距已經(jīng)從去年的不到1億美元，擴(kuò)大到7億美元。
榜單后半段企業(yè)，收入差距縮小
Rabobank表示，盡管榜單前半部分企業(yè)的收入差距超過170億美元，但我們排名后半部分的公司收入僅相差30億美元，個別公司之間的差異則要小得多。
總部位于美國的Schreiber Foods在2023年收入持續(xù)增長，排名也從去年的16名，上升到第12位。RaboResearch認(rèn)為，該公司在過去兩年中的乳制品收入超過10億美元，主要是由于公司在全球范圍內(nèi)繼續(xù)增加銷售額，而并購活動很少。
Schreiber Foods有機(jī)增長和有利的匯率發(fā)展確保了Grupo Lala首次進(jìn)入全球乳制品20強(qiáng)。2023年，墨西哥比索對US美元的平均匯率上漲了11.8%。對于總部位于墨西哥的Grupo Lala來說，匯率作用加上墨西哥比索6%的有機(jī)收入增長，推動該公司進(jìn)入前20名。
此外，Sodiaal在今年排名上升了一位至第16名。Gujarat Cooperative Milk Marketing Federation從去年的第12名降至第14名。Müller則在今年下降一名至第15名，去年第15名的Agropur今年則為第17名。
結(jié)語
報(bào)告指出，乳制品和其他食品公司面臨著巨大的挑戰(zhàn)，包括食品消費(fèi)模式的急劇轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)不確定性的增加和地緣政治動蕩。新冠肺炎在2020年顛覆了生活，至今仍有影響。2021年，創(chuàng)紀(jì)錄的運(yùn)費(fèi)和物流挑戰(zhàn)擾亂了全球乳制品貿(mào)易。2022年，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體遭遇了一代人以來的最高通貨膨脹，隨后利率上漲至幾十年來未見的水平。
展望未來，除了提及的交易活動的增加外，全球最大的乳制品公司們，在未來一年將需要關(guān)注的關(guān)鍵問題還有：
l 各個國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長（或缺乏增長）影響了消費(fèi)者對乳制品的需求和全球乳制品貿(mào)易趨勢。
l 央行關(guān)于利率的決策，包括可能的未來降息，可能會影響上述可能的并購交易的步伐。
l 地緣政治沖突，可能會影響到關(guān)鍵的中東和北非進(jìn)口地區(qū)的乳制品貿(mào)易。
l 匯率的發(fā)展，它改變了最新20強(qiáng)榜單中的一些公司排名，并將在未來繼續(xù)造成影響。
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