拍賣綜述
2022年10月18日，GDT第318次拍賣，本次拍賣環(huán)比上期全脂乳粉減少6%左右，其他品種持平。同比去年同期，脫脂、黃油增量明顯，增幅分別為31%和48%，全脂減量約10%。
本次GDT拍賣共成交29402噸，較GDT317成交量減少約5%，平均中標(biāo)價(jià)格3723美元/噸，較GDT317下跌4.6%。
各品種平均漲跌幅：
第318次GDT主要買家成交比例：
本次拍賣，雖然中國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨較為慘淡，但各買家仍然抄底意愿甚足，除在黃油上繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)外，全脂和脫脂奶粉也大肆買入，再次奪回占比首位，整體購(gòu)買占比上次大漲10個(gè)點(diǎn)；但東南亞買家興趣寥寥，各產(chǎn)品上購(gòu)買都大幅度退潮，導(dǎo)致整體支撐不足。
主要品種拍賣結(jié)果
10月18日招標(biāo)結(jié)果：2022年11月到2023年4月發(fā)貨
各品種全部下跌，僅合同一車達(dá)小幅度上漲。
未來主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較（元/噸，匯率7.2，到貨月）
本次下跌后，各品種后期到貨成本除無水奶油外，均低于拍前現(xiàn)貨價(jià)格。
主要品種盤后點(diǎn)評(píng)
1. 無水奶油：整體新西蘭投放較為穩(wěn)定，北美加入線下采購(gòu)也導(dǎo)致整體供應(yīng)沒有像其它乳脂產(chǎn)品強(qiáng)力增加，國(guó)內(nèi)需求也有所抬頭，總體支撐不錯(cuò)，可逐步進(jìn)場(chǎng)；
2. 黃 油：新西蘭工藝調(diào)整導(dǎo)致整體供應(yīng)增加，但國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨主力品牌支撐市場(chǎng)價(jià)位，不過遠(yuǎn)期到貨已經(jīng)超過使用旺季，未來需求走軟是否會(huì)支撐目前價(jià)位存疑，不建議大幅度建倉(cāng)；
3. 切達(dá)奶酪：新西蘭因?yàn)楫a(chǎn)線原因，增產(chǎn)幅度不大，總體價(jià)格在各區(qū)域間仍屬低位，國(guó)內(nèi)用量繼續(xù)上升，可進(jìn)場(chǎng)；
4. 脫脂奶粉：一年以來首次低于歐美價(jià)格，待消化完本輪增幅壓力后，可以進(jìn)場(chǎng)；
5. 全脂奶粉：拍賣價(jià)格已經(jīng)接近國(guó)內(nèi)主力廠商的年初到貨成本，總體成本壓力不大，但考慮到過剩的奶源，未來上升空間也有疑問，可以小幅度進(jìn)場(chǎng)。
綜述
歐美市場(chǎng)由于需求走軟，各品種價(jià)格選擇了掉頭往下，由此導(dǎo)致本輪脫脂奶粉的繼續(xù)回落，加上國(guó)內(nèi)總體奶源豐裕和庫存國(guó)產(chǎn)奶粉壓力，疫情壓力未解導(dǎo)致的需求慘淡，各品種在今年低位上仍無起色，盈利潛力不大。仍建議關(guān)注歐洲美近期產(chǎn)能變化，和東南亞市場(chǎng)的承接力，再判斷未來進(jìn)場(chǎng)標(biāo)的，總體上布局明年1-2季度的重點(diǎn)需求產(chǎn)品會(huì)風(fēng)險(xiǎn)較小。
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