截至2024年8月16日當(dāng)周，全球小麥價(jià)格大多下跌，其中芝加哥小麥期貨繼續(xù)在近四年低點(diǎn)附近徘徊，主要反映美國(guó)收獲壓力，以及黑海廉價(jià)小麥供應(yīng)充足，出口市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。不過(guò)法國(guó)、德國(guó)和俄羅斯等國(guó)小麥減產(chǎn)，主要出口國(guó)的供應(yīng)趨緊，使得出口商并不愿按照當(dāng)前價(jià)位來(lái)敲定更為遠(yuǎn)期的交易，這使得埃及想要利用當(dāng)前低價(jià)大量訂購(gòu)明年初交貨小麥的計(jì)劃落空。未來(lái)幾周里，市場(chǎng)將會(huì)更加關(guān)注澳大利亞和阿根廷等南半球小麥生產(chǎn)國(guó)的產(chǎn)量前景。
周五，芝加哥期貨交易所（CBOT）12月軟紅冬小麥期約報(bào)收5.525美元/蒲，比一周前下跌2.3%。堪薩斯城期貨交易所（KCBT）的12月硬紅冬小麥期約報(bào)收5.55美元/蒲，下跌2.7%；明尼阿波利斯谷物交易所（MGEX）的12月硬紅春小麥期約報(bào)收6.09美元/蒲，上漲0.1%。泛歐交易所（Euronext）12月小麥報(bào)收218.75歐元/噸，下跌3.4%。阿根廷上河小麥報(bào)價(jià)為270美元/噸，下跌0.4%。ICE美元指數(shù)報(bào)收102.307點(diǎn)，比一周前下跌0.6%。
2024年美國(guó)小麥產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)，仍將是8年最高值
美國(guó)農(nóng)業(yè)部在供需報(bào)告中將2024/25年度美國(guó)所有小麥產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至19.82億蒲，較上月調(diào)低2600萬(wàn)蒲，主要原因是硬紅春小麥、杜倫麥和軟紅冬小麥的產(chǎn)量下調(diào)，超過(guò)硬紅冬小麥和白冬麥產(chǎn)量的上調(diào)。不過(guò)調(diào)低后的全國(guó)小麥產(chǎn)量仍同比增加9%，創(chuàng)下8年新高。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部本月預(yù)測(cè)美國(guó)冬小麥產(chǎn)量達(dá)到13.6億蒲，高于上月預(yù)測(cè)的13.4億蒲，同比提高9%；2024/25年度美國(guó)春小麥產(chǎn)量調(diào)低0.34億蒲至5.44億蒲，但是同比提高8%，其中硬紅春麥產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)0.33億蒲至4.99億蒲，但仍同比增長(zhǎng)7%，為四年最高水平。
本月維持美國(guó)小麥出口預(yù)估不變，仍為8.25億蒲，同比增加17%；期末庫(kù)存下調(diào)0.28億蒲至8.28億蒲，但仍比上年增加17.9%。美國(guó)小麥年度農(nóng)場(chǎng)平均價(jià)格預(yù)估不變，仍為5.70美元/蒲，低于上一年度的6.96美元/蒲。
全球主要小麥產(chǎn)量將會(huì)創(chuàng)紀(jì)錄，但是期末庫(kù)存將會(huì)降至9年新低
2024/25年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的7.983億噸，較上月調(diào)高210萬(wàn)噸。其中產(chǎn)量上調(diào)的國(guó)家包括烏克蘭，澳大利亞和哈薩克斯坦。烏克蘭小麥產(chǎn)量調(diào)高210萬(wàn)噸至2160萬(wàn)噸，因?yàn)榉N植面積調(diào)高；澳麥產(chǎn)量調(diào)高100萬(wàn)噸至3000萬(wàn)噸，因?yàn)椴シN面積增加，降雨改善；哈薩克斯坦產(chǎn)量調(diào)高150萬(wàn)噸至1600萬(wàn)噸。這些增幅超過(guò)歐盟和美國(guó)小麥的產(chǎn)量降幅。在歐盟，最大小麥生產(chǎn)國(guó)法國(guó)的小麥產(chǎn)量將降至40多年來(lái)最低，因?yàn)榻涤赀^(guò)多。
全球小麥貿(mào)易調(diào)高200萬(wàn)噸至2.1486億噸，全球小麥國(guó)內(nèi)用量調(diào)高400萬(wàn)噸至8.0402億噸。經(jīng)過(guò)上述調(diào)整后，2024/25年度全球小麥期末庫(kù)存調(diào)低62萬(wàn)噸至2.5662億噸，比上年減少2.2%，為9年來(lái)的最低水平。
全球主要小麥出口國(guó)的庫(kù)存用量比明顯下滑
2024/25年度全球小麥庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為25.35%，低于上月預(yù)測(cè)的25.55%，略低于2023/24年度的25.74%，創(chuàng)下2013/14年度以來(lái)最低值，低于過(guò)去10年均值28.60%（圖8）。
由于中國(guó)小麥庫(kù)存占到全球小麥庫(kù)存的一半以上，而中國(guó)小麥出口可忽略不計(jì)，因此使用不含中國(guó)的全球小麥庫(kù)存數(shù)據(jù)，有助于更準(zhǔn)確評(píng)估全球小麥出口供應(yīng)形勢(shì)。2024/25年度不含中國(guó)的全球小麥庫(kù)存為1.2212億噸，較上月下調(diào)60萬(wàn)噸，比上年減少4.5%。庫(kù)存用量比為14.09%，略低于上月預(yù)測(cè)的14.26%，也低于上年的14.78%。
從主要出口國(guó)的供需形勢(shì)看，2024/25年度全球主要出口國(guó)的小麥庫(kù)存用量比預(yù)計(jì)為8.60%，低于上月預(yù)測(cè)的8.81%，也低于上一年度的10.5%。
埃及小麥招標(biāo)采購(gòu)量遠(yuǎn)低于預(yù)期
埃及國(guó)有買家GASC招標(biāo)尋購(gòu)280萬(wàn)噸小麥，在10月到4月份期間交貨。但是周一（12日）GASC宣布僅僅買入28萬(wàn)噸小麥，其中包括18萬(wàn)噸烏克蘭小麥和10萬(wàn)噸保加利亞小麥。貿(mào)易商說(shuō)，賣方必須承擔(dān)谷物采購(gòu)、運(yùn)輸和其他費(fèi)用，還要等上近一年才能收到貨款。所以賣家干脆把這些成本計(jì)入報(bào)價(jià)，使得GASC想要趁目前小麥價(jià)格低迷而大量采購(gòu)的希望落空。GASC買入的28萬(wàn)噸小麥的FOB價(jià)格位于每噸241美元至242.25美元之間，高于7月份上次招標(biāo)的價(jià)格，盡管目前的市場(chǎng)價(jià)格低于7月份。貿(mào)易商周二表示GASC在和貿(mào)易商直接談判，可能從包括俄羅斯在內(nèi)的賣家那里購(gòu)買30船小麥。
IGC：2024/25年度全球小麥產(chǎn)量調(diào)低至7.99億噸，因法國(guó)小麥減產(chǎn)
國(guó)際谷物理事會(huì)（IGC）8月15日發(fā)布月報(bào)，將2024/25年全球小麥產(chǎn)量預(yù)期調(diào)低至7.99億噸，低于上月預(yù)測(cè)的8.01億噸，仍高于2023/24年度的7.94億噸（上月預(yù)估為7.93億噸）。本月產(chǎn)量下調(diào)主要原因是法國(guó)小麥?zhǔn)粘山抵翈资陙?lái)最差水平。IGC預(yù)測(cè)法國(guó)小麥小麥產(chǎn)量為2750萬(wàn)噸，低于上月預(yù)測(cè)的3100萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于上年的3630萬(wàn)噸。
不過(guò)烏克蘭小麥產(chǎn)量從2340萬(wàn)噸上調(diào)至2540萬(wàn)噸，但仍低于上年的2840萬(wàn)噸。
由于產(chǎn)量調(diào)低200萬(wàn)噸，而需求上調(diào)100萬(wàn)噸，本月IGC預(yù)計(jì)全球小麥期末庫(kù)存為2.66億噸，低于上月預(yù)測(cè)的2.69億噸，也低于上年的2.70億噸。
未來(lái)幾天的干旱天氣將影響阿根廷小麥作物生長(zhǎng)
布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四表示，未來(lái)幾天的干旱天氣將繼續(xù)對(duì)阿根廷小麥作物造成缺墑壓力。此前，阿根廷西部農(nóng)業(yè)區(qū)的小麥作物已經(jīng)受到最近寒冷干燥天氣的影響。2024/25年度小麥種植工作已結(jié)束。交易所估計(jì)面積約為630萬(wàn)公頃。雖然阿根廷東部農(nóng)業(yè)區(qū)的降雨充足，但是西部的農(nóng)民正在等待降雨。交易所表示，下周可能不會(huì)下雨。
法國(guó)和德國(guó)小麥產(chǎn)量下降
目前法國(guó)小麥?zhǔn)斋@已經(jīng)接近尾聲，包括法國(guó)農(nóng)業(yè)部在內(nèi)的機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)低法國(guó)小麥產(chǎn)量預(yù)期。法國(guó)農(nóng)業(yè)局報(bào)告顯示小麥質(zhì)量指標(biāo)也參差不齊。世界農(nóng)民組織（WFO）主席阿諾德·普埃奇·達(dá)利薩克表示，由于種植面積和單產(chǎn)下降，2024/25年度（7月至6月）法國(guó)小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2600萬(wàn)噸，比上年減少1000萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于正常的產(chǎn)量規(guī)模3500-3600萬(wàn)噸。今年整個(gè)生長(zhǎng)季節(jié)期間都在下雨，小麥蛋白含量為11%，不太令人滿意；但是容重為74.9公斤/百升，接近標(biāo)準(zhǔn)水平76公斤/百升。由于小麥減產(chǎn)，法國(guó)小麥出口預(yù)計(jì)也將低于去年。通常情況下，法國(guó)近半小麥產(chǎn)量出口海外，約為1500到1700萬(wàn)噸。但是今年出口量可能降至700到800萬(wàn)噸，僅為通常出口量的50%。
德國(guó)小麥?zhǔn)斋@也將在本周結(jié)束。據(jù)萊夫艾森協(xié)會(huì)（DRV）周五稱，今年德國(guó)小麥產(chǎn)量估計(jì)為1876萬(wàn)噸，比上月調(diào)低144萬(wàn)噸，比上年產(chǎn)量減少12.8%。該協(xié)會(huì)表示今年歐洲和全球糧食供應(yīng)平衡可能再次非常緊張。
美國(guó)冬小麥?zhǔn)斋@臨近尾聲，出口步伐依然遲緩
美國(guó)農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周報(bào)顯示，截至8月11日，美國(guó)冬小麥?zhǔn)斋@進(jìn)度為93%，五年同期均值91%。春小麥?zhǔn)斋@進(jìn)度為18%，五年均值21%。春小麥優(yōu)良率為72%，一周前74%，去年同期42%。美國(guó)春小麥處于干旱地區(qū)的比例繼續(xù)擴(kuò)大。美國(guó)干旱監(jiān)測(cè)周報(bào)顯示，截至8月13日，大約21%的春小麥作物處于干旱地區(qū)，高于一周前的18%，上年同期為54%。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示，截至8月8日當(dāng)周，2024/25年度（始于6月）美國(guó)小麥凈銷售量為40萬(wàn)噸，比上周高出24%，但比四周均值低6%；下一年度的凈銷量減少6.68萬(wàn)噸，一周前為正11.2萬(wàn)噸。本年度迄今美國(guó)小麥銷售總量為892.8萬(wàn)噸，同比降低31.9%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)2024/25年度小麥出口目標(biāo)為2245萬(wàn)噸，同比增加16.7%。
從出口報(bào)價(jià)看，8月15日，法國(guó)小麥FOB報(bào)價(jià)為每噸226美元，比一周前下跌16美元；阿根廷小麥在上河的FOB價(jià)為271美元/噸，下跌1美元；美國(guó)軟紅冬小麥在美灣的FOB報(bào)價(jià)為216美元，下跌2美元；美國(guó)硬紅冬小麥在美灣的FOB報(bào)價(jià)為245美元/噸，下跌7美元。8月16日烏克蘭制粉小麥FOB價(jià)為每噸227美元，較一周前上漲2美元。
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