2025年2月份以來，持續(xù)弱勢的小麥現(xiàn)貨價格，終于迎來一波上漲行情，市場下方的政策托底、小麥飼用渠道的逐漸拓展、新季小麥產(chǎn)情的不確定性、國際局勢變化等因素，共同提振市場情緒。
目前正值新季小麥大范圍灌漿，主產(chǎn)區(qū)麥田墑情如何？面粉廠經(jīng)營策略如何？飼料廠采購預期如何？帶著諸多問和思考，2025年5月12日-16日，糧達網(wǎng)跟隨山東省糧食行業(yè)協(xié)會，走進河南、山東，走訪當?shù)丶Z食局、中儲糧分公司以及重點小麥儲備庫、食品和飼料企業(yè)、貿(mào)易商、種糧大戶，以及田間地頭，為新年度市場購銷策略提供判斷依據(jù)。
二、調(diào)研區(qū)域及區(qū)域概況
本次調(diào)研路線安排：山東濟南—菏澤—河南商丘—周口—漯河—鄭州—焦作—新鄉(xiāng)—濟南 。
河南省小麥產(chǎn)量位居全國第一，占全國總產(chǎn)量的25%。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2024年河南小麥播種面積5675千公頃（8513萬畝），平均畝產(chǎn)445公斤，總產(chǎn)量3785萬噸（757億斤）。河南省小麥產(chǎn)量前五市包括周口、駐馬店、商丘、南陽、新鄉(xiāng)。
山東省小麥產(chǎn)量位居全國第二，占全國總產(chǎn)量的18%。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示， 2024年山東小麥播種面積4024千公頃（6036萬畝），平均畝產(chǎn)450公斤，總產(chǎn)量2717萬噸（543億斤）。山東省小麥產(chǎn)量前五市包括菏澤、德州、聊城、濟寧、濰坊。
三、主要結(jié)論
1、今年河南省小麥產(chǎn)情情況較為復雜，不同位置、不同灌溉條件、不同土地條件的小麥產(chǎn)情差異較大，即便同一地塊穗長度和植株高度也有一定差異，因此今年產(chǎn)量評價難度較大。
本次調(diào)研區(qū)域麥田灌溉條件較好，年前旺長和年后干旱對小麥產(chǎn)量影響小于預期，調(diào)研過程中未聽到產(chǎn)量大幅減少的負面預期。分地區(qū)看，豫北地區(qū)，農(nóng)田灌溉條件較好，新麥產(chǎn)量整體問題不大，但穗長不如去年，有小幅減產(chǎn)預期；豫東和豫東南地區(qū)，上周迎來降雨，對產(chǎn)量恢復幫助較大，部分地塊反映單產(chǎn)好于去年；豫西地區(qū)，丘陵地帶受影響較大，崗地確實有小麥旱死，但這種地塊占比較小。整體感覺，如果后期沒有極端天氣，2025年屬于小麥平產(chǎn)年份。
2、降雨量偏少使得新麥蛋白含量較高，小麥品質(zhì)明顯好于去年，部分用糧企業(yè)判斷今年新麥不存在品質(zhì)缺陷。
3、開秤價預期，地頭糧開秤價預期普遍在1.17-1.2元/斤左右，企業(yè)開秤價預期普遍在1.2-1.24元/斤左右。
后續(xù)市場信心不強，原因包括1）小麥制粉需求下降，面粉企業(yè)開機率偏低；2）今年雖然干旱，但水利條件較好，新麥質(zhì)量較高；3）周邊糧點、貿(mào)易商手里的陳糧不少；4）貿(mào)易商囤糧積極性不高?；诖耍瑑H靠小麥自身供需無法使得小麥價格持續(xù)上漲。后續(xù)小麥價格走勢，主要取決于飼用規(guī)模的大小。
4、面粉廠對新季小麥采購積極性一般，隨采隨用，建庫積極性一般；貿(mào)易商對新季普麥信心不足，優(yōu)質(zhì)麥有一定建庫意愿；飼料企業(yè)對小麥關注度較高，小麥飼用添加比例在不同區(qū)域、企業(yè)、料種間存在分化。
5、小麥調(diào)節(jié)性儲備啟動的概率，要高于最低收購價。
6、市場擔憂發(fā)票問題增加收購難度，糧食經(jīng)紀人難以提供發(fā)票，糧農(nóng)沒有直接來庫賣糧習慣，或會造成賣糧難。
6、考察團主要觀點：小麥未來的價格走勢，就要緊盯飼用，新麥上市后，預計飼料廠會大規(guī)模入市，貿(mào)易企業(yè)在1.20-1.22元/斤收購安全邊際較高，普麥以滾動購銷為主，對優(yōu)質(zhì)小麥可以適量建庫，未來普麥上漲空間有限，優(yōu)質(zhì)小麥尚有上漲空間。
四、分地區(qū)調(diào)研情況
1、山東省菏澤市
【區(qū)域基本情況】2023年菏澤市小麥種植面積924.17萬畝，產(chǎn)量410萬噸，產(chǎn)量位居全省第一，占比15%。
【新季小麥產(chǎn)情】今年菏澤全市在田小麥種植面積928.78萬畝，環(huán)比上年略有增加。前期菏澤地區(qū)降水偏少，春早風險較高。但當?shù)毓喔软椖枯^為完善，大部分地塊都進行了春灌，有效緩解了旱情。據(jù)菏澤農(nóng)業(yè)農(nóng)村局早春田間苗情考察數(shù)據(jù)，一類苗面積538.34萬畝，占比57.96%；二類苗面積314.56萬畝，占比33.87%；一二類麥田占比達到91.83%，為歷年占比最高的一年。
目前，菏澤當?shù)匦←湸蠖嘁堰M入灌漿期，土壤墑情適中，小麥個體健壯，長勢較好。目前沒有發(fā)現(xiàn)大地塊的病蟲害，預計單產(chǎn)應該與常年持平，估計6月5日有南向北陸續(xù)收割，如果后期沒有極端天氣，預計小麥大概率還是豐收年。
前幾天菏澤部分地區(qū)遭受冰雹影響，雖然對小麥生長影響不大，但市場還是擔憂小麥收割期遭遇強降雨天氣，收割期降雨對小麥產(chǎn)情的影響更大。
【價格走勢預期】若后期小麥生長不遭遇極端天氣，預計后期價格穩(wěn)中偏弱。
【受訪企業(yè)情況】目前基層農(nóng)戶小麥余糧見底，市場流通以政策性糧源為主。今年菏澤政策糧輪換數(shù)量減少30%，輪換已接近尾聲。
新季小麥產(chǎn)情未定，市場觀望情緒濃厚，面粉企業(yè)維持低庫存策略。
貿(mào)易商暫不看好新小麥后市，計劃繼續(xù)持有玉米庫存觀望，暫不騰空玉米倉，據(jù)調(diào)研，該類主體占比較大。
【小麥飼用替代】當?shù)仫暳掀髽I(yè)小麥替代玉米數(shù)量有限，面粉加工企業(yè)小麥收購價格在1.24元/斤左右，飼料玉米1.2-1.22元/斤，深加工玉米1.211 元/斤。
2、河南省漯河市
【區(qū)域基本情況】漯河市位于河南東南部，農(nóng)業(yè)基礎條件較好，2024年小麥平均單產(chǎn)為571公斤，總產(chǎn)量136萬噸。
漯河年產(chǎn)糧食190余萬噸，倉容470萬噸，加工轉(zhuǎn)化600萬噸，物流轉(zhuǎn)運1000萬噸。規(guī)模以上糧油加工轉(zhuǎn)化企業(yè)135家；糧食食品產(chǎn)業(yè)規(guī)模2000億，占全省1/6，全國1/60。
【新季小麥產(chǎn)情】新麥種植面積240萬畝，較去年增加2萬畝；前期測產(chǎn)畝產(chǎn)574公斤，較去年略增；預計產(chǎn)量138萬噸，較去年小幅增加約1%。雖然今年3月份以來當?shù)責o有效降雨，但去年播種基礎好苗情好，疊加已普遍澆水2-3遍，因此小麥生長基本沒受到影響。
少雨天氣使得今年小麥品質(zhì)較好，籽粒飽滿，千粒重增加。前期測產(chǎn)千粒重日增加2g左右，距離5月底收割還有半個月的時間，隨著灌漿的繼續(xù)，預計千粒重將增加至40g以上，容重表現(xiàn)也會較好，一、二級苗占比98％。
【開秤價預期】儲備庫、面粉廠開秤價預期1.23-1.25元/斤，面粉企業(yè)表示低于1.23元/斤將大量收購。
【受訪企業(yè)情況】1、今年當?shù)刂睂賻燧啌Q任務已經(jīng)完成，其中60％雙向購銷，價差在-20；40%單向拍賣，均價1.21元/斤左右；目前正在陸續(xù)出庫，大部分5月底之前完成。
2、市級儲備小麥輪換任務已完成，單向拍賣，成交均價1.22元/斤，主要賣給面粉廠。
3、受訪面粉廠原料小麥庫存20天左右，較之前的40天水平有所下降。
【小麥飼用替代】受訪食品企業(yè)自己生產(chǎn)飼料用于生豬養(yǎng)殖，目前小麥庫存在一個月左右，等到新季小麥上市之后計劃將庫存增加到2個月。目前玉米價格2450，提價也收不到玉米；小麥到廠價在2500左右，現(xiàn)在少量收購一些陳小麥，進行飼料玉米替代，等到月底新小麥下來之后會加大替代比例。
3、河南省商丘市
【區(qū)域基本情況】2024年河南商丘市夏糧播種面積906萬畝，總產(chǎn)量90.44億斤，居全省第三位。
【新季小麥產(chǎn)情】商丘市新季小麥種植面積較去年基本持平，當?shù)貙儆谠|平原地帶，氣候、土壤、灌溉條件較好，小麥常年保持一二等麥。
今年開春之后本地雨水較少，局部地區(qū)遭受干旱影響，當?shù)佧溙锲毡闈驳?-4遍，因此未對單產(chǎn)造成影響，預計今年單產(chǎn)可以達到正常水平1100-1200斤/畝；收割時間正常，坡地沙地5月底，大面積收割在6月3日至10日；未來半月如果沒有干熱風、降雨等極端天氣干擾，預計產(chǎn)量依然大豐收。
除了產(chǎn)量豐收之外，今年雨水少使得小麥蛋白含量較高，小麥品質(zhì)明顯好于去年。去年商丘小麥存在品質(zhì)缺陷，面粉廠使用需搭配2021和2022年陳麥使用。
【開秤價預期】遂平五得利新麥報價1.23元/斤，商丘五得利將1.22元/斤開始收購，主要是按照目前陳麥價格倒推，今年提前掛牌收購，主要也是因為新麥質(zhì)量好，想用來緩解原有庫存陳麥的品質(zhì)缺陷。
其他用糧企業(yè)普遍預期新麥開秤價格1.2-1.22元/斤。
【價格走勢預期】后期價格走勢要關注增儲時間和價格，如果依舊1.25增儲，則企業(yè)收購價格或在1.23-1.24元/斤，如果1.23增儲，則企業(yè)收購價格或在1.21-1.22元/斤。
【受訪企業(yè)情況】面粉需求不佳，經(jīng)濟下行、人口老齡化，房地產(chǎn)不景氣農(nóng)民工群體減少等因素共同制約需求。
去年下半年小麥價格下跌之后，面粉廠加工盈利恢復至盈虧平衡點附近，略有虧損。原料庫存在20-30天左右。企業(yè)普遍表示新麥上市之后并不準備增加原料庫存，對普麥繼續(xù)保持隨收隨用、低庫存運營的策略，適當存儲些優(yōu)質(zhì)麥和特色麥。
【小麥飼用替代】本地區(qū)內(nèi)小麥消費渠道以面粉加工為主，基本無飼用替代。
【其他地區(qū)小麥產(chǎn)情】當?shù)赜眉Z企業(yè)也對湖北新季小麥產(chǎn)情進行過調(diào)研，結(jié)果顯示湖北今年小麥品質(zhì)非常好，面筋值較高，畝產(chǎn)同比去年增加200斤左右。目前報價30水0.75-0.8元/斤，13水以下報價1.1-1.2元/斤，飼料廠收購報價1.21元/斤。
4、河南省周口市
【區(qū)域基本情況】周口市位于河南東南部，2024年周口市全年糧食總產(chǎn)量超183億斤，穩(wěn)居全省第一位。其中小麥播種面積1100萬畝，畝產(chǎn)501公斤，總產(chǎn)量110億斤。
【新季小麥產(chǎn)情】今年周口市小麥產(chǎn)情較好，區(qū)域內(nèi)農(nóng)田灌溉條件較好，預計畝產(chǎn)可以達到1000斤左右，產(chǎn)量同比去年變化不大。種糧大戶介紹，今年畝穗數(shù)、穗粒數(shù)較正常年份持平，目前溫、光、墑情匹配，晝夜溫差大，有利于灌漿，后期如若沒有災害性天氣，千粒重將達到正常年份水平。周口西華縣，小麥種植面積105萬畝，預計產(chǎn)量55萬噸左右，較去年持平。
今年當?shù)匦←溚L現(xiàn)象并不明顯，預計今年收割時間正常，在5月底至6月1日左右。
今年小麥普遍澆地4-5遍，每次澆地的電費成本在6元/畝左右，澆地次數(shù)增加對小麥成本的影響并不明顯。
【開秤價預期】預計地頭糧開秤價在1.17-1.18元/斤左右，企業(yè)收購價在1.22元/斤左右。相對而言，啟動調(diào)節(jié)性儲備的概率要高于啟動托市。后期行情如何演繹，還要取決于政策小麥收購執(zhí)行力度。
【企業(yè)經(jīng)營情況】1、全國面粉企業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩超過50%，面粉需求低迷，行業(yè)開機率較低，調(diào)研面粉企業(yè)原料小麥庫存在2個月左右，計劃新麥上市之后增加部分原糧庫存。
2、調(diào)研貿(mào)易商認為，周邊糧點、貿(mào)易商手里還有不少小麥庫存，大多都是因為成本問題遲遲未能銷售，甚至部分糧點還有前幾年的陳糧。宏觀大環(huán)境不佳，貿(mào)易商經(jīng)營難度也較大，預計國內(nèi)經(jīng)濟壓力或持續(xù)到明年下半年。
3、當?shù)貎浼Z輪出已經(jīng)結(jié)束。
5、河南省鄭州市
【區(qū)域基本情況】2024年鄭州市夏糧播種面積218.88萬畝，單產(chǎn)352.37公斤/畝，產(chǎn)量77.12萬噸。
【新季小麥產(chǎn)情】今年河南省小麥產(chǎn)情情況較為復雜，不同位置、不同灌溉條件、不同土地條件的小麥產(chǎn)情差異較大，即便同一地塊穗長度和植株高度也有一定差異，因此今年產(chǎn)量評價難度較大。
當?shù)丶Z食部門分享，鄭州播種面積210萬畝，其中水澆地180萬畝；鄭州本地受干旱影響較大，西部的新密、登封、鞏義屬于丘陵地帶，水利條件不佳，部分沒有灌溉條件的區(qū)域反饋減產(chǎn)2-3成，水澆地保持常年水平，預計全市產(chǎn)量同比降3-5%。
當?shù)仄髽I(yè)分享，豫北地區(qū)，農(nóng)田灌溉條件較好，新麥產(chǎn)量整體問題不大，但穗長不如去年，有小幅減產(chǎn)預期；豫東和豫東南地區(qū)，上周迎來降雨，對產(chǎn)量恢復幫助較大；豫西地區(qū)，丘陵地帶受影響較大，崗地確實有小麥旱死，但這種地塊占比較小。
當?shù)丶Z食部門分享，湖北新麥質(zhì)量較好，目前地頭價格1.2元/斤，到庫價格1.22-1.23元/斤，面粉廠檢測容重780。
當?shù)刭Q(mào)易企業(yè)分享，天氣干旱，使得新麥指標較好，部分干旱區(qū)域作物已經(jīng)收割，面粉廠檢測容重、面筋值等指標表現(xiàn)較好。
【開秤價預期】地頭收購價1.18-1.19元/斤，企業(yè)到廠價1.22元/斤左右。有飼料企業(yè)表示，小麥價格低于1.2元/斤將大量收購。未來行情走勢，重點關注小麥飼用性價比、新麥產(chǎn)情。
如果小麥大量飼用可以維持2-3個月，飼用消耗增加，那么小麥基本面格局將會發(fā)生變化。
【受訪企業(yè)情況】1、面粉廠、貿(mào)易商采購情緒較為理性，飼料廠采購積極性相對較高。
2、湖北新季小麥的貿(mào)易機會，一是水運發(fā)往四川、重慶，利潤空間在30-40元/噸；二是降低物流成本流入儲備庫。
3、儲備庫小麥輪換一般2、3月份開始輪出，5月底6月初開始輪入；今年小麥輪出基本已經(jīng)結(jié)束，6月底全部完成出庫；今年擔心新麥上市之后行情變動大，因此進度較快。當?shù)匦←溄M織主要來自許昌、漯河、駐馬店等地，有時候擴大至安徽。
【小麥飼用替代】貿(mào)易企業(yè)反饋，周邊飼料企業(yè)生豬、鴨料基本都能使用小麥替代，肉雞正在準備嘗試；預計飼料小麥整體添加比例在20％左右，只要性價比合適，添加比例仍有繼續(xù)增加空間。
【其他信息】貿(mào)易企業(yè)分享，如果谷物進口不放開，玉米市場仍有機會。進口玉米暫未收到拍賣消息，據(jù)悉這部分進口玉米質(zhì)量很差，只能做酒精糧。
6、河南省新鄉(xiāng)長垣市
【區(qū)域基本情況】河南省新鄉(xiāng)長垣市屬于豫北地區(qū)，適宜小麥種植，正常年份小麥畝產(chǎn)1200斤左右，總產(chǎn)量25萬噸左右，一般都是790容重以上的一等麥。
【新季小麥產(chǎn)情】今年天氣較為干旱，沒有灌溉條件的田地面臨減產(chǎn)，灌溉條件好的地塊問題不大，調(diào)研對象普遍認為長垣小麥大概率豐產(chǎn)，能否豐收還需關注后期天氣情況。
【開秤價預期】地頭開秤價預期1.2元/斤，面粉廠1.23-1.24元/斤，心理預期高于豫南和豫東南區(qū)域。
【價格走勢預期】未來小麥行情走勢受政策、供需和預期三方面因素影響。政策面，預計啟動托市的可能性不大，如果調(diào)節(jié)性儲備繼續(xù)以1.25收購，那么豐產(chǎn)前提下，預計小麥市場價格1.235-1.24元/斤；供需面，面粉消費逐年下降，小麥行情改善還需關注玉米走勢，如果玉米價格1.22，小麥大量進入飼用企業(yè)，那么小麥價格或能達到1.25-1.27元/斤；預期面，市場參與主體信心缺失，大概率仍將采取隨采隨用策略，普麥建庫意愿并不強。
【受訪企業(yè)情況】1、受訪面粉廠原料小麥庫存1個半月左右，不準備新麥收割之后積極收購；新麥上市之后，普通面粉產(chǎn)品可以10-15%配比摻混新麥使用，專用粉一般在9月份小麥徹底后熟之后才會使用。
2、小麥進口量大幅下降，支撐優(yōu)質(zhì)麥行情，更傾向于存優(yōu)質(zhì)麥庫存。
3、豫北面粉企業(yè)較多，加工能力超過本地產(chǎn)量，市場競爭激烈，小麥需要調(diào)入補充。
7、河南省焦作市
【區(qū)域基本情況】2024年河南焦作市夏糧播種面積223.72萬畝，夏糧總產(chǎn)量59萬噸。
【新季小麥產(chǎn)情】目前當?shù)匦←溦w產(chǎn)情整體良好，大部分處于灌漿期，麥粒飽滿，觀測地塊畝產(chǎn)預計在1000-1100斤/畝，預計6月5日前后收割，如果后期沒有干熱風和連續(xù)降雨等極端天氣，大概率豐產(chǎn)。
【開秤價預期】調(diào)研對象反饋，預計地頭開秤價1.17-1.18元/斤，面粉廠收購價1.21元/斤左右。
【受訪企業(yè)情況】面粉企業(yè)負責人表示目前存小麥庫存45天，主要考慮新小麥上市后，價格會下行；據(jù)貿(mào)易商介紹，最近兩年存小麥都虧錢，今年計劃隨收隨出，不準備建庫。
【河南整體產(chǎn)情判斷】今年豫東和豫東南地區(qū)，小麥品質(zhì)很好，預計容重基本在770以上，畝產(chǎn)1100斤左右，干旱對產(chǎn)量影響較小。豫北部分小地塊受到干旱影響。收割期要特別關注干熱風情況，如果沒有，基上豐收在望。
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