清明小長假，金融市場重磅事件扎堆，國務院關稅稅則委員會發(fā)布公告，對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%關稅；美國3月新增就業(yè)崗位遠超預期，但對等關稅影響料很快顯現(xiàn)；鮑威爾稱關稅規(guī)模大于預期恐刺激通脹并減緩增長，尚不確定如何應對；OPEC 推進增產(chǎn)計劃，5月產(chǎn)量將有更大幅度的提升。
美國對等關稅政策引發(fā)全球金融市場巨震，美國華爾街股市連續(xù)兩日暴跌，納斯達克指數(shù)確認處于熊市，道瓊斯工業(yè)指數(shù)確認處于修正區(qū)域；歐洲股市暴跌，指標泛歐STOXX 600指數(shù)和德國DAX指數(shù)確認進入修正區(qū)間；日本股市跌至去年8月以來最低，周線下跌9%，創(chuàng)五年最大周線跌幅；美元指數(shù)跌至六個月低位，投資者權衡美國關稅對全球貿(mào)易和經(jīng)濟的影響。
大宗商品方面，受關稅和OPEC 增產(chǎn)影響，油價創(chuàng)逾三年新低；LME期銅創(chuàng)八個月新低，美國全面關稅計劃引發(fā)了對經(jīng)濟衰退的擔憂；CBOT大豆期貨觸及年內(nèi)最低，受全面關稅沖擊；金價未能獨善其身，投資者拋售黃金以彌補股市大跌的損失；ICE期棉跌至逾四年低點，受出口前景憂慮打壓；追蹤全球大宗商品走勢的CRB指數(shù)周四跌逾3%，周五再跌5%，周度累計下挫6%。
**美國股市持續(xù)暴跌**
隨著對等關稅的持續(xù)發(fā)酵,美國股市清明假期兩個交易日持續(xù)暴跌。美國股市指標股指周四暴跌，創(chuàng)下多年來最大單日百分比跌幅，因美國的全面關稅政策引發(fā)了對全面貿(mào)易戰(zhàn)和全球經(jīng)濟衰退的擔憂。道指大跌3.98%，標普500指數(shù)急挫 4.84%，納斯達克指數(shù)暴跌5.97%。
標普500指數(shù)成分股合計2.4萬億美元的股票市值蒸發(fā)，該指數(shù)創(chuàng)下2020年6月以來最大單日百分比跌幅。道瓊斯工業(yè)指數(shù)也創(chuàng) 2020年6月以來單日最大跌幅，而納斯達克指數(shù)則創(chuàng)下了自2020年3月新冠大流行導致全球市場陷入低迷以來單日最大跌幅。
美國華爾街股市周五連續(xù)第二日收跌，納斯達克指數(shù)確認處于熊市，道瓊斯工業(yè)指數(shù)確認處于修正區(qū)域，全球貿(mào)易戰(zhàn)升級引發(fā)了自新冠疫情以來的最大拋售。標普500指數(shù)大跌5.97%，納指重挫5.82%，道指急挫5.5%。周四和周五，道指下跌9.3%,標普500指數(shù)下跌10.5%，納指下跌11.4%。
**美元指數(shù)跌至六個月低位**
美元指數(shù)在清明假期觸及六個月低位，對等關稅令美元大幅震蕩。周四美元急挫1.9%，創(chuàng)2022年11月以來最糟糕表現(xiàn)。比預期更嚴厲的關稅給市場帶來沖擊，全球股市下跌，投資者紛紛轉(zhuǎn)向風險較低的貨幣、債券和黃金等安全資產(chǎn)，因為他們擔心貿(mào)易爭端全面爆發(fā)可能引發(fā)全球經(jīng)濟急劇放緩并加劇通脹。美元周五反彈近1%，此前美聯(lián)儲主席鮑威爾承認美國加征關稅的影響大于預期，并對未來放松政策釋放出謹慎基調(diào)。美元對美國數(shù)據(jù)整體反應甚微，美國服務業(yè)活動3月放緩至九個月低點，因關稅引發(fā)的不確定性。美國3月非農(nóng)就業(yè)崗位增加22.8萬個，遠高于預期的13.5萬個，2月增幅下修為11.7萬個。失業(yè)率從4.1%上升至 4.2%。
**金價未能獨善其身**
對等關稅持續(xù)沖擊市場，大宗商品全線跳水，金價未能獨善其身，連續(xù)兩日大跌，因貿(mào)易戰(zhàn)加劇引發(fā)了對全球經(jīng)濟衰退的擔憂，投資者拋售黃金以彌補他們在更廣泛的市場崩潰中的損失。美聯(lián)儲主席鮑威爾周五表示，美國新關稅的規(guī)?！氨阮A期要大”，包括通脹上升和經(jīng)濟增長放緩在內(nèi)的經(jīng)濟影響也可能更大，他還警告稱，現(xiàn)在為時過早，無法知道美聯(lián)儲應該采取什么正確的應對措施。美國經(jīng)濟3月新增就業(yè)崗位遠超預期，但在企業(yè)信心下滑和股市遭拋售之際，全面進口關稅可能在未來幾個月削弱勞動力市場的韌性。美國勞工部勞工統(tǒng)計局公布，3月非農(nóng)就業(yè)崗位增加22.8萬個，預估為增加13.5萬個。失業(yè)率升至4.2%。平均時薪環(huán)比增長0.3%，同比上漲3.8%。市場預計美聯(lián)儲要等到6月才會開始降息。美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日當周，投機客減持COMEX黃金期貨和期權凈多頭頭寸16,134手，至176,553手。當周，投機客減持COMEX白銀期貨和期權凈多頭頭寸4,356手，至41,449手。
**CBOT大豆期貨觸及年內(nèi)最低**
清明假期CBOT大豆期貨觸及年內(nèi)最低。4月4日，國務院關稅稅則委員會發(fā)布公告，對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%關稅。美豆主力合約跌破10美元關口，觸及12月19日以來最低。
美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的出口銷售報告顯示，3月27日止當周，美國當前市場年度大豆出口銷售凈增41.02萬噸，較之前一周增加21%，較前四周均值減少9%。市場預估為凈增25-80萬噸。其中，對中國大陸出口銷售凈增20.87萬噸。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，上周大型投機客增持芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米和小麥期貨和期權凈空頭頭寸，減持大豆期貨期權凈空頭頭寸。截至4月1日當周，大型投機客減持CBOT大豆期貨期權凈空頭頭寸12,322手，至42,140手。
**油價創(chuàng)逾三年新低**
受關稅和OPEC 增產(chǎn)影響，油價在清明假期持續(xù)暴跌，油價周四暴跌逾6%創(chuàng)三年最大跌幅，周五油價大跌7%創(chuàng)逾三年新低。油價周四大幅下跌，創(chuàng)下自2022年以來的最大單日跌幅，在美國宣布全面征收新進口關稅的第二天，OPEC 意外同意增產(chǎn)。
布蘭特原油期貨周四下跌4.81美元，跌幅為6.42%。美國原油期貨下跌4.76美元，跌幅6.64%。布蘭特原油將創(chuàng)下自2022年8月1日以來的最大跌幅，美國原油將創(chuàng)下自2022年7月11日以來的最大跌幅。
八個OPEC 國家周四同意推進石油增產(chǎn)計劃，5月石油產(chǎn)量將增加41.1萬桶/日，高于原先計劃的13.5萬桶/日，這一出人意料的決定促使本已呈現(xiàn)重挫的油價擴大跌幅。
油價周五大跌7%，創(chuàng)下三年多來的最低收盤水平，全球貿(mào)易戰(zhàn)急劇升級，投資者擔心經(jīng)濟衰退。布蘭特原油期貨下跌4.56美元，跌幅6.5%，結(jié)算價報每桶65.58美元；美國原油期貨下跌4.96美元，跌幅7.4%，結(jié)算價報61.99美元。盤中稍早，布蘭特原油期貨一度低見64.03美元，美國原油期貨低見60.45美元，均為四年最低水平。按百分比計算，布蘭特原油創(chuàng)下一年半以來的最大單周跌幅，美國原油周線跌幅為兩年來最大。
**LME期銅創(chuàng)八個月新低**
由于由于美國的全面關稅計劃引發(fā)了對經(jīng)濟衰退的擔憂，基本金屬在清明假期出現(xiàn)大幅拋售。倫敦金屬交易所（LME）指標三個月期銅周四下跌3.3%，此前一度觸及9,353美元的3月4日以來最低。周五大跌6.4%，稍早一度觸及8,734美元，為8月8日以來最低。在過去的15年里，銅只有在2020年3月和2011年10月歐債危機期間出現(xiàn)過更大的日跌幅。期鋁則創(chuàng)七個月新低，連續(xù)第十二個交易日下跌。鎳盤中觸及2020年10月以來最低點14,595美元。期鋅創(chuàng)八個月新低，期鉛創(chuàng)2022年10月以來新低。
隨著關稅上調(diào)打擊全球經(jīng)濟增長預期、銅消費前景和風險偏好，花旗預計銅價到第三季度將回落至8,500美元。法國巴黎銀行認為第二季度銅價將跌至這一水平。
美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日當周，投機客減持COMEX銅期貨和期權凈多頭頭寸2,352手，至31,274手。
**鮑威爾稱關稅規(guī)模大于預期恐刺激通脹并減緩增長，尚不確定如何應對**
美聯(lián)儲主席鮑威爾周五表示，特朗普新關稅的規(guī)?！氨阮A期要大”，包括通脹上升和經(jīng)濟增長放緩在內(nèi)的經(jīng)濟影響也可能更大，他還警告稱，現(xiàn)在為時過早，無法知道美聯(lián)儲應該采取什么正確的應對措施?！拔覀兠媾R著高度不確定的前景，失業(yè)率和通脹率上升的風險都很高，”他表示，美聯(lián)儲有時間等待更多數(shù)據(jù)出爐，再來決定貨幣政策應如何應對。
**美國3月新增就業(yè)崗位遠超預期，但特朗普關稅影響料很快顯現(xiàn)**
美國經(jīng)濟3月新增就業(yè)崗位遠超預期，但在企業(yè)信心下滑和股市遭拋售之際，全面進口關稅可能在未來幾個月削弱勞動力市場的韌性。美國勞工部勞工統(tǒng)計局公布，3月非農(nóng)就業(yè)崗位增加22.8萬個，預估為增加13.5萬個。失業(yè)率升至4.2%。平均時薪環(huán)比增長0.3%，同比上漲3.8%。就業(yè)報告公布后，市場預計美聯(lián)儲要等到6月才會開始降息。
**OPEC 推進增產(chǎn)計劃，5月產(chǎn)量將有更大幅度的提升**
八個OPEC 周四同意推進石油增產(chǎn)計劃，5月石油產(chǎn)量將增加411,000桶/日。石油輸出國組織(OPEC)在一份聲明中說：“這包括原先規(guī)劃的5月增量，以及兩個月的增量。”
本周繼續(xù)關注中美數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲周三公布會議紀要。周四中國公布3月CPI和PPI數(shù)據(jù)，美國3月CPI亦將出爐。周四農(nóng)產(chǎn)品市場迎來美國農(nóng)業(yè)部4月供需報告。周五美國公布3月PPI數(shù)據(jù)。
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