截至2025年4月4日當周，全球玉米價格互有漲跌，其中芝加哥玉米期貨韌性十足，主要因為美國玉米頭號買家墨西哥被豁免特朗普的新關稅，緩解了市場對美國玉米出口放慢的擔憂。不過今年春季美國玉米播種面積預期增加，國際原油暴跌，制約玉米市場的上漲空間。
周五(4月4日)，芝加哥期貨交易所(CBOT)5月玉米期約報收4.6025美元/蒲，較一周前上漲1.5%;美灣4月船期的2號黃玉米現貨報價為每蒲5.3575美元，上漲2.5%。泛歐交易所6月玉米期約報收210.25美元/噸，下跌0.5%;阿根廷玉米上河FOB報價為217美元/噸，上漲0.9%。巴西B3交易所玉米期貨報每袋84.63雷亞爾，下跌3.7%。本周國際原油期貨大幅下跌，創(chuàng)下近四年新低，因為特朗普關稅可能導致經濟衰退，歐佩克聯(lián)盟計劃加快增產?；鶞什紓愄卦推谪泩?5.58美元/桶，比一周前下跌9.9%。周五，ICE美元指數報收102.768點，比一周前下跌0.91%。
美國頭號玉米買家墨西哥被豁免美國的新關稅
美國4月2日宣布對全球實施新關稅，但是墨西哥符合美加墨自由貿易協(xié)定(USMCA)的商品將被豁免新關稅。作為美國玉米的頭號買家，墨西哥被豁免新關稅，有助于維持美國在墨西哥玉米市場的份額。周五中國宣布對美國所有商品加征34%關稅，以報復美國周二宣布對中國加征34%關稅?？紤]到3月份中國已經對美國玉米征收15%關稅，使得美國玉米的關稅高達49%，基本為美國對華出口劃上句號。不過本年度迄今中國基本沒有買入美國玉米。所以關稅戰(zhàn)對美國玉米的影響要低于大豆。
2025年美國玉米播種意向面積將同比增長5%
美國農業(yè)部表示2025年美國玉米播種意向面積為9532.6萬英畝，同比增加5%，創(chuàng)下12年新高，高于報告出臺前分析師預估的9436萬英畝。目前美國南部地區(qū)玉米播種進度快于正常水平。美國干旱監(jiān)測報告顯示，約39%的玉米農田處于干旱地區(qū)，比一周前減少5%，也是去年10月以來的最低水平，去年同期為24%。本周美國中西部南部和俄亥俄河谷地區(qū)出現更多強降雨，不利于玉米播種。
按照最新的播種意向面積，如果單產達到181蒲/英畝(2月份展望報告)，2025年美國玉米產量將達到157.9億蒲式耳，同比提高6.2%;庫存將達到21.7%，同比提高40.9%;庫存用量比升至14.3%，高于上年的10.2%。意味著新作供應相當寬松。
美國農業(yè)部季度庫存報告顯示，截至2025年3月1日，所有部位的美國玉米庫存總計81.5億蒲，同比降低2%，接近市場預期的81.51億蒲。
美國玉米出口銷售改善
美國農業(yè)部出口銷售周報顯示，截至2025年3月27日當周，美國2024/25年度玉米凈銷售量為1,173,200噸，比上周高出13%，比四周均值高出6%，位于市場預期范圍。本年度迄今美國玉米總銷量5423.4萬噸，同比提高23.7%。美國農業(yè)部預測全年出口同比增6.9%。其中對墨西哥銷售1913萬噸，同比增加3.6%，美國農業(yè)部預測全年出口同比增長6.9%。如果美國農業(yè)部出口預測成為現實，意味著下半年(3月至8月)出口相對上半年顯著放慢。
美國玉米仍是全球最便宜供應。4月4日，美灣玉米FOB報價為212美元/噸，比一周前上漲6美元;巴西帕拉納瓜港玉米報價為221美元/噸，上漲3美元;阿根廷上河FOB報價215美元，上漲2美元。烏克蘭玉米出口報價238美元/噸，與上周持平。
CONAB：巴西二季玉米播種臨近尾聲，產區(qū)天氣整體良好
巴西國家商品供應公司(CONAB)表示，截至2025年3月29日，2024/25年度二季玉米播種進度為97.9%，一周前為95.6%，去年同期為98.7%，五年同期均值為92.5%。
3月份巴西國家商品供應公司(CONAB)預計2024/25年度巴西玉米產量達到1.2276噸，同比增長6.1%。其中二季玉米產量預計為9552萬噸，比上月調低0.6%，同比增長5.8%。
在阿根廷，迄今為止玉米收割進度完成20%，僅比一周前高出1%，因為降雨導致收獲推遲。
美國農業(yè)部4月份供需報告看點：美國玉米出口是否調低
下周四美國農業(yè)部將發(fā)布供需報告。雖然特朗普關稅對美國農產品出口具有負面影響，但是，本年度迄今為止美國玉米出口銷售強勁(同比增長24%)，而美國農業(yè)部在過去幾個月里一直維持出口目標(同比增長7%)不變，所以本月仍有可能維持玉米出口目標不變。
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