上周法國小麥現(xiàn)貨價格下跌，主要因為歐元匯率急劇上漲，削弱了歐洲小麥的出口競爭力。
截至上周四（4月10日），法國魯昂港口的一等法國小麥的交貨價格為247美元/噸，比一周前下跌1美元。過去52周的價格區(qū)間為每噸214美元到277美元。
阿根廷上河二等小麥價格為250美元/噸，上漲2美元；美國2號硬紅冬小麥價格報251美元/噸，下跌4美元；美國2號軟紅冬小麥報229美元/噸，下跌1美元。
從期市走勢看，上周五（4月11日）,泛歐交易所成交最活躍的9月小麥期貨收報214.75歐元/噸，比一周前下跌2.75歐元或1.26%；同期芝加哥小麥上漲5.06%。
受美中關稅戰(zhàn)引發(fā)的金融市場持續(xù)動蕩的影響，歐元兌美元躍升至三年高點。美元下跌推高了芝加哥小麥期貨價格，但歐元走強拖累歐洲小麥出口前景。
貿易商表示，未來90天歐洲谷物市場將暫時免受美國關稅和歐盟報復措施的沖擊，這令人松了一口氣。但歐元走強損害了歐盟小麥的出口競爭力。而此前幾周，法國小麥一直是除烏克蘭外歐洲最便宜的供應。
德國貿易商表示，上周五歐元再次強勁上漲，損害了西歐小麥出口的競爭力。黑海供應重新奪回價格主導地位，對那些不想承擔烏克蘭供應額外戰(zhàn)爭風險的買家來說，羅馬尼亞小麥尤其有吸引能力。
在關鍵的埃及市場，上周五羅馬尼亞11.5%蛋白小麥CNF價格約為每噸258-259美元，比法國小麥價格便宜約3美元。但烏克蘭小麥價格甚至更低，到埃及的到岸價約為每噸256-257美元。德國北部和荷蘭的2025年新作烏克蘭飼料小麥價格便宜，為每噸206-212歐元（含運費）。
摩洛哥進口補貼大幅下降，也降低了4月份大規(guī)模銷售的預期。
在上周日法國和阿爾及利亞達成外交協(xié)議以彌補兩國關系后，交易商正在關注下一屆阿爾及利亞軟小麥招標會，看看法國的銷售機會是否會有所改善。
在3月份和4月初的極端干旱天氣后，下周德國和法國將會出現(xiàn)持續(xù)降雨。德國貿易商表示，如果真的降雨，將有助于緩解人們對谷物遭受干旱脅迫的擔憂。
干旱天氣的影響之一是德國萊茵河的航運成本飆升，因為低水位迫使船只只能以不到一半的載貨量航行。
交易商補充，干旱已經(jīng)減緩了德國北部和丹麥的農(nóng)作物銷售，因為農(nóng)民預期價格可能上漲。在法國，上周小麥作物狀況略有下降，但仍遠高于去年同期。
基本面數(shù)據(jù)：歐盟下季小麥產(chǎn)量預期增長13%
4月11日，戰(zhàn)略谷物公司上調了2025/26年度歐盟小麥產(chǎn)量預測，因為生長條件改善。最新預測顯示，2025/26年度歐盟軟小麥產(chǎn)量預計達到1.281億噸，較上月預測的1.275億噸調高60萬噸，也高于2月份預測的1.277億噸，較上年受到降雨影響到產(chǎn)量高出13%（上月預測增長12.3%）。
4月10日美國農(nóng)業(yè)部將2024/25年度歐盟小麥產(chǎn)量調低28萬噸，從上月預測的1.213億噸降低到1.2102億噸，較2023/24年度修正后的產(chǎn)量1.3538億噸（上月預測1.3510億噸）減少1436萬噸或10.6%（上月預測減少1380萬噸或10.2%）；小麥進口調高1070萬噸，較上月上調20萬噸，低于上年的1265萬噸；出口預計為2650萬噸，較上月預期調低50萬噸，低于上年的3797萬噸；國內小麥飼料用量估計為4550萬噸，和上月持平，低于2023/24年度的4650萬噸；期末庫存預計為1129萬噸，較上月調高70萬噸，仍低于上年的1582萬噸（上月預測1554萬噸）。
3月27日，歐盟委員會首次預計2025/26年度歐盟軟小麥產(chǎn)量為1.2651億噸，較上年的1.11792億噸增長1472萬噸或13.2%。小麥進口預計為300萬噸，低于上年的700萬噸；對第三國的小麥出口量估計為2978萬噸，高于上年的2500萬噸。期末庫存估計為730.8萬噸，低于上年的938萬噸。
3月12日，法國農(nóng)業(yè)局（FranceAgriMer）將2024/25年度法國小麥出口量總量調低到957.5萬噸，較上月預測的974萬噸降低1.7%，同比降低42.4%。其中對第三國的軟小麥出口量為320萬噸，低于上月預測的330萬噸，同比減少68.7%，創(chuàng)下2000/01年度以來最低出口量。法國對歐盟其他成員國的軟小麥出口量調高到627.5萬噸，高于2月份預測的624萬噸，但是仍然同比減少0.3%，上月預測同比降低0.8%。期末庫存調高到290.5萬噸，高于上月預測的281.1萬噸，同比下降8.8%，上月預測同比降低11.8%。法國軟小麥產(chǎn)量估計為2557萬噸，同比降低了27.2%，創(chuàng)下1986年以來的最低點。
歐盟委員會稱，截至4月6日，2024/25年度歐盟小麥出口量為1636萬噸，高于一周前的1568萬噸，同比降低34%，頭號目的地尼日利亞占比14.2%；同期小麥進口量639萬噸，高于一周前的631萬噸，同比減少14%，頭號供應國烏克蘭占比64.9%。
截至4月4日當周，投機基金略微削減對歐盟小麥期市的看空押注，在Euronext制粉小麥期貨和期權市場持有凈空單234,566手，一周前為239,216手。
上周歐元兌美元匯率上漲3.63%
上周五歐元匯率報1歐元兌換1.1362美元，比一周前的1.0961上漲3.63%。今年迄今歐元匯率上漲9.71%。
2024年12月31日的歐元匯率為1.0389兌1美元，同比下跌6.0%，這是四年來第三次年度下跌；作為對比，2023年歐元兌美元匯率上漲3.13%。
注：1歐元等于1.1362美元
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