隨著上周芝加哥7月玉米下跌16.5美分，陳作玉米價(jià)格是否已經(jīng)見(jiàn)頂成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。古爾科集團(tuán)總裁杰瑞·古爾科表示，多個(gè)因素顯示玉米價(jià)格重返5美元的可能性已不大，建議農(nóng)戶(hù)調(diào)整預(yù)期并做好銷(xiāo)售安排。
古爾科表示，從需求端來(lái)看，壓價(jià)情緒明顯增強(qiáng)。玉米最終用戶(hù)觀察到12月新作合約價(jià)格遠(yuǎn)低于陳作價(jià)格，面對(duì)全國(guó)播種面積上調(diào)至9530萬(wàn)英畝的現(xiàn)實(shí)，買(mǎi)家并不擔(dān)心玉米供應(yīng)短缺。古爾科表示，如果未來(lái)60天里都不急需玉米，買(mǎi)家怎么會(huì)愿意多付37美分去買(mǎi)現(xiàn)貨?即使庫(kù)存吃緊，美國(guó)仍將有14億蒲的期末庫(kù)存，足以緩解供需緊張。
從歷史走勢(shì)來(lái)看，玉米價(jià)格常在5月初觸頂，而這恰逢美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布月度供需供需報(bào)告。今年將在下周一(12日)發(fā)布報(bào)告。古爾科強(qiáng)調(diào)，過(guò)去三年的高點(diǎn)幾乎都在5月10日到12日間，即便報(bào)告內(nèi)容偏多，市場(chǎng)仍可能選擇“見(jiàn)利好出貨”。雖然美農(nóng)業(yè)部已連續(xù)兩月上調(diào)出口并下調(diào)庫(kù)存，但目前庫(kù)存仍有14.65億蒲，下降空間有限。
此外，新作玉米將持續(xù)對(duì)市場(chǎng)形成價(jià)格壓制。上周CBOT的12月玉米僅下跌5.5美分，跌幅有限，但在當(dāng)前種植節(jié)奏正常、天氣逐步轉(zhuǎn)晴的背景下，價(jià)格上漲空間受限。雖然局部地區(qū)降雨過(guò)多造成短期播種延遲，但整體種植進(jìn)度樂(lè)觀。未來(lái)若天氣持續(xù)配合，價(jià)格將難以突破。
古爾科也提到，盡管有美歐貿(mào)易協(xié)議進(jìn)展及中美對(duì)話(huà)緩和關(guān)稅戰(zhàn)的傳聞，但這些利多對(duì)陳作玉米影響有限。因?yàn)榧词宫F(xiàn)在簽約，交付時(shí)間也需至少90天，屆時(shí)已是基于新作合約定價(jià)，難以提振舊作價(jià)格。
綜合來(lái)看，玉米市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性壓力與時(shí)間因素共同作用，使得陳作玉米價(jià)格反彈至5美元的希望渺茫。古爾科建議美國(guó)農(nóng)戶(hù)務(wù)實(shí)應(yīng)對(duì)，重點(diǎn)關(guān)注5月供需報(bào)告及天氣演變，抓住適時(shí)窗口完成銷(xiāo)售布局。
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