截至2025年10月31日當(dāng)周，全球玉米價格震蕩上行，芝加哥玉米創(chuàng)下7月初以來最高周度收盤價，主因大豆勁升的溢出效應(yīng)。中美貿(mào)易會談僅對美國玉米構(gòu)成間接支撐，因為協(xié)議未明確玉米貿(mào)易承諾。
周五(10月31日)，芝加哥期貨交易所(CBOT)12月玉米期貨報收4.315美元/蒲，較一周前上漲1.95%;美灣11月船期的2號黃玉米現(xiàn)貨報價為每蒲5.1450美元，上漲2.2%。泛歐交易所3月玉米報收187.75歐元/噸，上漲1.8%。阿根廷玉米上河FOB報價為206美元/噸，上漲1.5%。巴西B3交易所玉米期貨報每袋66.15雷亞爾，上漲0.7%。
本周國際原油期貨下跌，本月下跌逾2%，主要因為歐佩克聯(lián)盟增產(chǎn)加劇供應(yīng)過剩擔(dān)憂。全球基準(zhǔn)布倫特原油期貨報65.07美元/桶，周線下跌1.3%，月線下跌2.9%，這也是連續(xù)三個月下跌。周五，ICE美元指數(shù)報收99.63點，比一周前上漲0.9%。
本周市場關(guān)注焦點是中美貿(mào)易談判進展。受美中達成“貿(mào)易框架協(xié)議”的樂觀情緒提振，玉米期貨升至三個月高點。但是從會談后透露的消息來看，中國將在未來三年每年采購2500萬噸美國大豆，但并未提及采購美國玉米及乙醇，這使得玉米在農(nóng)產(chǎn)品板塊中的漲幅相對滯后。
從供應(yīng)面看，美國玉米收割已接近尾聲，市場估計收獲進度已達80%。隨著本周玉米價格反彈，促使美國農(nóng)戶加快售糧，也限制了玉米漲幅。盡管市場普遍預(yù)期今年玉米產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄，但是部分中西部農(nóng)戶報告收獲單產(chǎn)略低于夏季預(yù)期。
從需求面看，美國現(xiàn)貨市場維持堅挺，基差報價小幅走強，顯示飼料廠及乙醇企業(yè)仍在補庫。乙醇產(chǎn)業(yè)利潤維持在每加侖約25美分的水平，較月初略有下降，但仍高于盈虧平衡點。美國能源署(EIA)數(shù)據(jù)顯示乙醇周產(chǎn)量降至109.1萬桶/日，但出口回升至17.5萬桶/日，為近數(shù)月高點，部分抵消了庫存增加帶來的壓力。
從國際市場來看，烏克蘭農(nóng)業(yè)部報告本年度谷物收獲已達4020萬噸，其中玉米約1036萬噸。法國玉米收割進度達82%，領(lǐng)先去年同期。歐盟委員會在10月底月報中維持2025/26年度歐盟玉米產(chǎn)量預(yù)估為5680萬噸，與上月持平。南半球天氣缺乏重大威脅，阿根廷玉米種植進度約35%，高于去年同期;巴西首季玉米種植推進順利，種植面積預(yù)期增加，產(chǎn)量展望樂觀。
總體而言，本周美國玉米市場雖未從中美談判中獲得直接利好，但是資金面與技術(shù)面表現(xiàn)穩(wěn)健。短期內(nèi)，市場將關(guān)注美國收割收尾、乙醇利潤變化及南美天氣狀況。若南美種植順利且中美貿(mào)易承諾缺乏延伸，11月份美國玉米可能維持區(qū)間震蕩;但若天氣擾動或出口需求改善，價格有望再度挑戰(zhàn)4.40美元上方阻力。市場普遍預(yù)期，年底前玉米走勢將以溫和偏強為主，等待新的出口催化因素出現(xiàn)。
以下是過去一周玉米市場要聞。
美國玉米收割工作或已完成七成;出口步伐依然強勁
美國政府繼續(xù)停擺，導(dǎo)致美國農(nóng)業(yè)部繼續(xù)停發(fā)關(guān)鍵數(shù)據(jù)。本周中西部地區(qū)天氣干燥天氣，有助于農(nóng)民加快收獲進度。分析師們估計，截至10月26日，美國玉米收獲72%，上周59%，上年同期79%，五年均值71%。
分析師們預(yù)計，截至10月23日當(dāng)周，2025/26年度美國玉米出口凈銷售量在110萬到210萬噸之間。
美國農(nóng)業(yè)部出口檢驗周報顯示，截至10月23日當(dāng)周，玉米出口檢驗量1,187,500噸，位于市場預(yù)期范圍的低端，比一周前減少10%，但同比增長38%。主要買家是墨西哥和哥倫比亞。2025/26年度的累計出口量仍比去年同期增長57.8%。美國玉米價格具有競爭力，繼續(xù)提振全球買家對美國玉米的需求。
10月30日，美灣玉米FOB報價為每噸206美元，阿根廷上河玉米價格為每噸205美元，巴西帕拉納瓜港口玉米價格為每噸213美元，烏克蘭玉米價格為220美元。
巴西首季玉米播種完成40%;玉米總產(chǎn)量可能同比下滑
巴西國家商品供應(yīng)公司(CONAB)表示，截至10月25日，巴西2025/26年度首季玉米種植已完成40.0%，上周33.2%，去年同期36.8%，五年均值39.6%。
CONAB目前預(yù)計巴西2025/26年度玉米總產(chǎn)量達到1.386億噸，同比降低1.8%，因為單產(chǎn)下滑抵消玉米種植面積增長帶來的影響。
本周荷蘭合作銀行(Rabobank)預(yù)測2025/26年度巴西玉米產(chǎn)量將下降至1.37億噸，同比減少約3.5%，因為單產(chǎn)預(yù)期下滑將抵消播種面積增加2.2%的影響。
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