短期會加劇市場盤面的波動 7月19日消息；生物柴油是一種清潔能源，與石化柴油摻兌后燃燒能降低二氧化硫、碳氧化合物和顆粒物的排放，并且具有可再生的特性，對全球經濟可持續(xù)發(fā)展、推進能源替代和減輕環(huán)境壓力具有重大意義。多年來，美國不斷推動生物柴油的發(fā)展，自2004年在頒布的《創(chuàng)造就業(yè)法案》中開始對生物柴油摻兌量提供每加侖1美元的稅收抵免之后，稅收優(yōu)惠政策激勵著生物柴油產業(yè)快速擴張。 A全球生物柴油生產概況 生物柴油第一代叫生物柴油BD，第二代叫可再生柴油RD，合稱生物質柴油BBD，一般習慣都叫生物柴油。生物柴油經過多年的發(fā)展，已經出現了多種生產工藝。菜籽油、大豆油、棕櫚油、蓖麻油、玉米油等植物油以及豬油、牛油、魚油等動物脂原料與石化甲醇酯交換得到的是第一代生物柴油，第一代生物柴油技術成熟，也是目前國內外的主要生物柴油品種。 但第一代生物柴油存在缺陷，其燃燒熱值不足普通石化柴油的90%，不能完全替代石化柴油，只能按照一定比例進行添加使用，且凝固點高，冬季無法使用。鑒于以上缺點，對油脂采用深度加氫工藝可得到第二代生物柴油，油脂在高溫高壓條件下，通過催化加氫生成直鏈烷烴。第二代生物柴油結構和性能更加接近石化柴油，能以更大比例添加在石化柴油中，其燃燒性質比第一代生物柴油更好，但技術要求更高，成本也更高。隨著技術進步，已經出現對第三代生物柴油的研究，拓展了原料的選擇范圍。 生物柴油是一種清潔能源，與石化柴油摻兌后燃燒能降低二氧化硫、碳氧化合物和顆粒物的排放，并且具有可再生的特性，對全球經濟可持續(xù)發(fā)展、推進能源替代和減輕環(huán)境壓力具有重大意義。從全球生物柴油的產量來看，除2015年以外，近10年來產量呈逐漸上升的態(tài)勢。全球對于綠色能源的使用十分重視，各國的環(huán)境保護和能源替代意識正在不斷加強。 歐洲、美國、印度尼西亞和巴西是生物柴油的主要生產地區(qū)，目前我國產量還比較低。從消費量來看，歐洲、美國和巴西是生物柴油主要消費地區(qū)，這些地區(qū)對生物柴油摻兌率都有相應的政策要求。由于生物柴油的獲取成本較高，與普通石化柴油摻兌也不會產生更大的熱值，所以政策性需求是這些地區(qū)消費的主要驅動因素之一。 由于美國大豆種植發(fā)達，其生物柴油原料對外依賴程度低。近15年來，美國生物柴油產量和消費量總體呈上升趨勢，在個別年份出現下降主要是政策補貼到期的原因。美國生物柴油的主要原料是豆油，2020年的使用量為8383百萬磅，占比總原料超過70%，同年美國豆油的產量為1177萬噸，作為生物柴油原料的豆油占豆油總產量的33%。美國越來越多的豆油被用來制作生物柴油，豆油價格也受生物柴油政策的影響。 B美國生物柴油政策梳理 多年來，美國不斷推動生物柴油的發(fā)展，自2004年在頒布的《創(chuàng)造就業(yè)法案》中開始對生物柴油摻兌量提供每加侖1美元的稅收抵免之后，稅收優(yōu)惠政策激勵著生物柴油產業(yè)快速擴張。以下是對美國歷年來生物柴油政策的梳理。 1978年，美國能源稅法案規(guī)定乙醇汽油（即至少含有10%乙醇）享有每加侖0.04美元的稅收優(yōu)惠。 2004年，《創(chuàng)造就業(yè)法》中規(guī)定燃料乙醇特許權稅課稅扣除制度。燃料乙醇特許權稅課稅扣除制度規(guī)定，每加侖燃料乙醇可享受51美分的消費稅減免優(yōu)惠，該制度適用于所有的燃料乙醇與汽油的混合燃料，同時規(guī)定以大豆油等類似農產品為原料生產生物柴油的生產商可享受每加侖1美元的消費稅減免，以黃牛油為原料生產生物柴油的生產商可享有每加侖1.5美元的消費稅減免。有效期至2009年12月31日。 2005年，美國《能源政策獨立法案》授權美國環(huán)保署（EPA）實施《可再生燃料標準》（RFS）這一強制指令，要求2006年生物燃料利用量至少達到40億加侖，并逐年遞增到2012年75億加侖。 2007年，EPA根據《能源獨立與安全法案（EISA）2007》修訂通過RFSII，要求2008年生物燃料利用量達到90億加侖，并到2022年達到360億加侖。RFSII不僅實現石油添加生物燃料，還擴展到柴油添加，大部分柴油精煉商、混配商和進口商都必須滿足條件，僅部分小規(guī)模運營商可獲得豁免權（2013年之前）。 2010年，EPA根據RFSII為四種燃料確定了最終的2011年可再生燃料比例標準。生物柴油2011年應達到8億加侖，2012年最低使用量標準增加到10億加侖，此后直至2022年總使用量標準將以10億加侖為基準并不低于10億加侖。盡管2007年的能源法案已經明確了2022年之前每年的可再生能源使用量，但考慮到RFS計劃可能對經濟與環(huán)境造成的影響，國會又授權EPA根據實際情況修正每年的可再生能源使用標準，并在每年11月底前公布下一年度的標準。 2011年，美國重新恢復2009年年底失效的生產每加侖生物柴油享受1美元的稅收抵免政策。2011年年底到期。 2013年1月初，美國國會正式批準恢復為期一年的生物柴油補貼政策，該政策對生物柴油生產商提供每生產1加侖農業(yè)生物柴油補貼1美元，且政策規(guī)定2012年生產的生物柴油也會進行補貼，有效期至2013年12月31日。同年，EPA規(guī)定從2013年起，原油日加工量低于7.5萬桶的小型煉油廠，如果遵守可再生燃料標準造成一定的經濟困難，可以申請豁免添加生物燃料。 2014年，美國再次恢復生物柴油稅收抵免政策。 2015年，美國EPA公布了2014—2017年的RFS，規(guī)定2014—2017年的生物柴油RVO分別為16.3億加侖、17.3億加侖、19億加侖和20億加侖。2015年年底，美國兩會正式通過恢復該稅收抵免政策的法案，將其延長至2016年年底，并追溯至2015年。 2016年，EPA確定2018年生物柴油的摻兌量為21億加侖，2019年也為21億加侖。 2017年，時任美國總統(tǒng)特朗普宣布美國將退出《巴黎氣候協(xié)定》，他認為這會使美國流失大量工作崗位和損失本國財富。同年11月，美國商務部發(fā)布對進口來自阿根廷和印度尼西亞的生物柴油的反補貼稅最終裁定，對進口阿根廷的生物柴油征收71.45%—72.28%的反補貼稅，對進口印度尼西亞的生物柴油征收34.45%—64.73%的反補貼稅。2018年，EPA將2019年的生物柴油摻兌要求量設為21億加侖，2020年為24.3億加侖。 2019年，美國發(fā)布《可再生能源和效率持續(xù)增長法案》，恢復了生物柴油稅收抵免，依然是每加侖生物柴油1美元的稅收抵免，有效期延長至2021年，并追溯至2018年年初，然后在2022年逐步降低到每加侖75美分，在2023年降低到每加侖50美分，在2024年降低到每加侖33美分。同年，EPA將2021的生物柴油摻兌量設定為24.3億加侖，與2020年持平，將2020年300億加侖的總摻兌量目標下調至200.9億加侖。 2021年，新任美國總統(tǒng)拜登宣布美國重返《巴黎氣候協(xié)定》，承諾到2030年將美國的溫室氣體排放量較2005年減少50%—52%，到2050年實現凈零排放目標。 C美國可再生燃料標準變化 美國《可再生燃料標準》最早由美國環(huán)境保護署根據《能源政策獨立法案》為減少石油對外依存與交通溫室氣體排放、改善空氣質量，提高生物燃料利用量而制定的強制指令。 RFS計劃是一項國家政策，要求使用一定量的可再生燃料來替代或減少石油基準運輸燃料、取暖油或噴氣燃料的數量。RFS下的四個可再生燃料類別是：纖維素生物燃料、生物質柴油、先進生物燃料、可再生燃料總量。到2022年，纖維素燃料、生物質柴油、先進生物燃料、可再生燃料利用量需分別達到160億加侖、10億加侖、210億加侖、360億加侖。 為了使燃料符合RFS計劃下的可再生燃料資格，EPA必須確定該燃料符合法規(guī)和規(guī)定。除其他要求外，與2005年石油基準相比，燃料必須減少溫室氣體（GHG）排放。EPA已批準RFS計劃下所有四類可再生燃料的燃料途徑。已經批準的先進途徑包括甘蔗制成的乙醇、由亞麻籽制成的噴氣燃料、由玉米秸稈制成的纖維素乙醇、來自市政污水處理設施沼氣池的壓縮天然氣等。 生物質柴油必須滿足50%的生命周期溫室氣體減排要求。纖維素生物燃料必須由纖維素、半纖維素或木質素生產，并且必須滿足60%的生命周期溫室氣體減排要求。先進的生物燃料可以由合格的可再生物質（玉米淀粉除外）生產，并且必須滿足50%的溫室氣體減排要求?？稍偕ɑ騻鹘y(tǒng)）燃料通常是指從玉米淀粉中提取的乙醇，必須滿足20%的生命周期溫室氣體減排閾值。 2007年，EISA的頒布顯著增加了該計劃的規(guī)模并包括了一些關鍵變化，包括：將長期目標提高到360億加侖的可再生燃料，將年度交易量要求延長至2022年，添加可再生燃料的明確定義以符合條件（例如可再生生物質、溫室氣體排放），為某些現有設施的容量創(chuàng)造祖代津貼，包括特定類型的豁免權限。 D美國豆油生物柴油消費量 EPA有權根據每年的工業(yè)、經濟、農業(yè)以及生物能產出情況，評估確定最小可再生燃料利用量。RFS要求所有負責汽柴油煉制、混配和進口最終出售到美國消費市場的責任商均需要達到每種可再生燃料的混配標準，即它要求獨立企業(yè)每年必須實現一定的可再生燃料配比責任量（RVO），部分小型煉油廠可申請豁免。 EPA從2017年開始批準大量小型煉油廠豁免（SRE）的申請。美國起初在制定可再生能源標準時，國會認識到需要允許小型煉油廠（原油日加工量小于或等于7.5萬桶）在2006—201年的最初幾年免予執(zhí)行RFS計劃，此后，如果小型煉油廠能夠證明將遭受“不成比例的經濟困難”，則可以向EPA申請并獲得豁免延期，遵守其RFS義務。 6月25日，美國最高法院發(fā)布了裁決，允許申請和接受小型煉油廠的豁免申請，即豁免權不僅限于每年都獲得豁免的煉油廠。盡管法院做出了裁決，但還需要繼續(xù)等待拜登政府對煉油廠的豁免方案以及RVO在2021年和2022年的摻混量，關于美國生物柴油政策豁免的前景仍存很大的不確定性。 從豆油、棕櫚油跟原油價格走勢對比來看，油脂價格跟原油價格走勢趨于一致，在一些重要的行情階段，原油價格對油脂價格有很強的引領作用。從全球油脂的消費用量來說，2020/2021年度全球豆油的生物柴油消費占其總消費的20%，全球棕櫚油的生物柴油消費占其總消費的31%，全球菜籽油的生物柴油消費占其總消費的28%，生物柴油消費是油脂消費非常重要的組成部分，在一些生物柴油生產大國，生物柴油需求是油脂的主要消費增長部分。 這些年美國豆油的生物柴油消費數量大幅增加，從美國7月公布的月度供需平衡表數據來看，美國用于生物柴油的豆油消費已經超過400萬噸，差不多占豆油總消費的40%。根據美國農業(yè)部數據，預計2021/2022年美國豆油生物柴油消費用量120億磅（544萬噸），較上年度增加26%，較高的消費增長率是豆油價格近一年多來的重要上漲動力。 6月，美國最高法院發(fā)布了裁決允許申請和接受小型煉油廠的豁免申請，但美國生物柴油添加的豁免數量還有待跟蹤，根據長期美國生物柴油政策的推進來看，美國生物柴油用量還會繼續(xù)增加，豆油的生物柴油消費用量較難大幅減少。美國生物柴油政策的一些消息會加劇市場盤面的波動，但不會改變豆油價格的總體走勢方向。
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