中旬以來，國內(nèi)食用油脂行情連續(xù)下跌，幾乎沒有合適的反彈出現(xiàn)，尤其棕櫚油領(lǐng)跌三大油脂，連盤油脂期貨也跌破多條支撐位，跌勢兇猛，大部分油脂投資者和經(jīng)銷商沒來得及做出應(yīng)對方案。因跌幅已超過采購定價，國內(nèi)多地經(jīng)銷商反映，現(xiàn)貨市場已有不同程度的客戶違約和追繳保證金現(xiàn)象，市場有一定恐慌擔(dān)憂的情緒，走貨緩慢。
豆油現(xiàn)貨市場參考，截至6月24日午間，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均報價約10597元/噸，大連地區(qū)約10650元/噸、天津地區(qū)約10560元/噸、日照地區(qū)約10580元/噸、張家港地區(qū)約10590元/噸、東莞地區(qū)約10660元/噸、防城港地區(qū)約10550元/噸左右。各地報價較一周前跌約1500元/噸。
宏觀面擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)衰退
6月15日晚間，因美國通脹率升至近40年高點(diǎn)，美聯(lián)儲宣布加息75個基點(diǎn)，是1994年11月以來美聯(lián)儲最大的單次加息幅度。而1994年2月至1995年2月是美國歷史上第三輪加息周期，從3.25%加息至6%，之后誘發(fā)了1997年亞洲金融危機(jī)。歷史上美聯(lián)儲的六輪加息，每次對于金融市場來說都是個利空信號，也擔(dān)心歷史會重演，外圍股市、債市、期市等大多數(shù)板塊齊跌，全球流動性收緊，投資資金回撤避險，以原油為代表的大宗商品市場價格大幅下跌，也在生柴層面利空相關(guān)油脂，近日國內(nèi)各類商品期貨也是集體飄綠，宏觀面氛圍利空。
另外，6月24日，消息顯示，包括德國和英國在內(nèi)的一些七國集團(tuán)（G7）官員將在周日舉行的峰會上推動臨時豁免生物燃料強(qiáng)制規(guī)定，以應(yīng)對糧食價格飛漲。潛在利空中短期的國際植物油需求，但生物燃料規(guī)定問題尚處于初步討論階段。
產(chǎn)地棕櫚油消息面偏空
作為棕櫚油的兩大主產(chǎn)國，印尼和馬棕近期的消息都偏利空。
根據(jù)目前已有數(shù)據(jù)，印尼DMO配套項目的棕櫚油出口配額是225萬噸，需要額外支付200美元/噸費(fèi)用的加速計劃配額是116萬噸。截至6月24日，在兩個指標(biāo)額度上，印尼已批準(zhǔn)171萬噸棕櫚油出口許可證，許可證有效期一個月，意味著未來一個月我國港口將陸續(xù)會有棕櫚油船到港。周五國內(nèi)沿海24度棕櫚油現(xiàn)貨基差09+2600~3500，而7月船期報價09+700~1200，差價較大，棕櫚油基差短期有較大下調(diào)空間，仍有可能會拖累豆油。當(dāng)前我國沿海主要地區(qū)油廠食用棕櫚油商業(yè)庫存約20萬噸，因?qū)⒂写懤m(xù)到岸，也是市場遠(yuǎn)月棕櫚油基差報價很低的原因。另外，印尼一位農(nóng)業(yè)官員表示，印尼農(nóng)戶希望相關(guān)機(jī)構(gòu)取消出口商必須將一部分棕櫚油留在國內(nèi)銷售的規(guī)定，此舉可能會提振出口，且意味著加工廠將為油棕鮮果串支付更高價格。
根據(jù)馬來方面機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，ITS數(shù)據(jù)顯示，馬棕6月1—25日出口量為990958噸，較上月環(huán)比下滑13.21%，前20日數(shù)據(jù)環(huán)比下滑10.5%。Amspec Agri數(shù)據(jù)顯示，馬棕6月1—25日出口量為888288噸，較上月環(huán)比下滑19.63%，前20日數(shù)據(jù)環(huán)比下滑17%。兩家機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示馬棕本月出口下滑幅度加深，因受到來自印尼棕櫚油的市場份額擠占。此外，MPOA在6月23日預(yù)估，馬來西亞6月1-20日棕櫚油產(chǎn)量可能較上月同期增加15.9%。馬棕出口下滑、產(chǎn)量料增，使得馬棕期貨承壓下跌，本周馬棕期貨跌超15%，這也連累了連盤油脂。
綜上，近期國內(nèi)食用油脂市場連續(xù)下跌，宏觀面上，是因美聯(lián)儲大幅度加息，引發(fā)了資本市場對于全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，資金紛紛回撤避險，造成全球金融市場大多數(shù)板塊集體下跌。消息面上，因印尼加速棕櫚油出口、以及馬棕出口數(shù)據(jù)下滑令期價下跌。此外國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨基差遠(yuǎn)高于月底提貨和7月提貨的基差，棕櫚油基差有大幅向下回歸空間，可能會影響其他油脂。油脂行情的快速下跌令市場出現(xiàn)恐慌心態(tài)，而且暫無有力可以扭轉(zhuǎn)方向的實質(zhì)利多消息出現(xiàn)，油脂行情風(fēng)險較大，現(xiàn)貨商僅適合待缺貨時少量補(bǔ)充剛需，保守策略，勤拿少補(bǔ)降低風(fēng)險。等待油脂市場逐步消化各方面的利空消息，謹(jǐn)慎觀望。后期關(guān)注7月1日美豆季度種植面積和庫存報告、7月美聯(lián)儲加息、印尼棕櫚油出口政策和國內(nèi)到港情況、美豆種植率和天氣炒作等消息。
盤面上，連盤豆油09合約近期連續(xù)破位，放量下跌，三至四月份前低也被擊破，需格外提高警惕，短線或偏弱寬幅震蕩。暫看9900/9500附近支撐力度。油脂行情波動劇烈，風(fēng)險較大，多家投資機(jī)構(gòu)表示觀望。
*本文轉(zhuǎn)載自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請聯(lián)系刪除，電話：0371-63357633*
