1、拍賣(mài)綜述
4月2日GDT第353次拍賣(mài)，2023年5月- 2024年10月發(fā)貨，投放總量同環(huán)比均減少，無(wú)水奶油總體減量較大。拍賣(mài)小漲2.8%，拉回上次全部跌幅，均價(jià)至3558美元/噸，奶粉乳脂奶酪齊漲；成交18737噸，成交量減少4.7%；看漲背景下，參與買(mǎi)家大幅度增加。
各品種平均漲跌幅：
第353次GDT主要買(mǎi)家成交比例：
本次拍賣(mài)中，中國(guó)買(mǎi)家強(qiáng)力殺回全脂奶粉市場(chǎng)，購(gòu)買(mǎi)比例大幅度上升10個(gè)點(diǎn)，在脫脂奶粉和黃油上也維持了首席的地位；而東南亞對(duì)無(wú)水奶油再上7000美元貢獻(xiàn)最大；歐洲買(mǎi)家這次出人意料的對(duì)黃油貢獻(xiàn)了16.6%的購(gòu)買(mǎi)份額，也是黃油漲幅超出預(yù)期的動(dòng)力之一。
2、主要品種拍賣(mài)結(jié)果
主要品種各合同期價(jià)格結(jié)果：4月2日招標(biāo)結(jié)果：2024年5月到2024年10月發(fā)貨。
無(wú)鹽黃油和車(chē)達(dá)奶酪領(lǐng)漲。
3、未來(lái)主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較（元/噸，匯率7.25，到貨月）
除無(wú)水奶油外，全面倒掛。
4、主要品種盤(pán)后點(diǎn)評(píng)
1.無(wú)水奶油：本產(chǎn)季優(yōu)級(jí)無(wú)水奶油供應(yīng)緊缺，疊加國(guó)內(nèi)用量大增，共振下，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格將進(jìn)一步飆升，然而對(duì)于拍賣(mài)來(lái)說(shuō)，目前的到貨期和價(jià)位隱藏了一定風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)價(jià)位上，追漲性?xún)r(jià)比不高。
2.黃油：現(xiàn)貨的緊缺和供應(yīng)的受限，逼著生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商高價(jià)買(mǎi)入，估計(jì)淡季價(jià)格也很難大幅度回調(diào)，但是已經(jīng)進(jìn)入歷史相對(duì)高價(jià)區(qū)域，到貨也難以讓市場(chǎng)接受，轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)純?nèi)橹S油，不香嗎？
3.切達(dá)奶酪：上次跌多了，這次就回一下，但是整體供應(yīng)過(guò)剩下，難以發(fā)動(dòng)行情，逢跌買(mǎi)入更靠譜。
4.脫脂奶粉：總體上供應(yīng)將持續(xù)豐裕，國(guó)內(nèi)的替代也是方興未艾，但總體上價(jià)格處于低位區(qū)間，不宜追漲。
5.全脂奶粉：短期的供應(yīng)限制導(dǎo)致部分恐慌盤(pán)進(jìn)場(chǎng)補(bǔ)貨，按目前國(guó)內(nèi)的消化情況并無(wú)持續(xù)上行動(dòng)力，不建議追漲。
5、綜述
全脂奶粉的上行會(huì)拉動(dòng)現(xiàn)貨的追高報(bào)價(jià)沖動(dòng)，但是按照目前的現(xiàn)貨和實(shí)際的庫(kù)存水平，估計(jì)市場(chǎng)很難接受，最終還是要回到和消費(fèi)水平相適應(yīng)的位置上。
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