1、拍賣綜述
5月7日，GDT第355次競(jìng)拍，2024年6月- 2024年11月發(fā)貨，投放總量同比減少環(huán)比增加，其中環(huán)比主要是全脂奶粉投放增長(zhǎng)，無(wú)水奶油繼續(xù)較預(yù)告減少。全部產(chǎn)品競(jìng)得均價(jià)3708,美元/噸，小漲1.8%，除乳糖外，其它品種全部上漲，奶酪漲幅最高；成交19231噸，成交量增長(zhǎng)近9%；臨近新產(chǎn)季，買(mǎi)家成交活躍。
各品種平均漲跌幅：
第355次GDT主要買(mǎi)家成交比例：
本次拍賣中，中國(guó)買(mǎi)家整體對(duì)各類產(chǎn)品中興致缺缺，難得的在所有品種上都失去了領(lǐng)先購(gòu)買(mǎi)的地位，即使是在總量上，也僅僅和中東并列第二；而東南亞持續(xù)強(qiáng)力買(mǎi)入，總比例升至近4成，在全脂奶粉/脫脂奶粉/黃油/無(wú)水奶油上均是購(gòu)買(mǎi)主力；而中東方面，除傳統(tǒng)的無(wú)水奶油上占比較高外，在全脂奶粉上的發(fā)力也是使得該品種出乎預(yù)料上漲的主要因素，在奶酪上更是貢獻(xiàn)了超過(guò)一半的份額；而中南美持續(xù)對(duì)無(wú)水的加倉(cāng)也是該品種維持了強(qiáng)勢(shì)。
2、主要品種拍賣結(jié)果
主要品種各合同期價(jià)格結(jié)果：5月7日招標(biāo)結(jié)果：2024年6月到2024年11月發(fā)貨。
奶酪領(lǐng)漲，奶粉黃油并駕齊驅(qū)。
3、未來(lái)主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較（元/噸，匯率7.25，到貨月）
除無(wú)水奶油外，其他品種均有倒掛。
4、主要品種盤(pán)后點(diǎn)評(píng)
1.無(wú)水奶油：鑒于主要生產(chǎn)國(guó)新西蘭的低庫(kù)存，加上北美的旺盛需求，預(yù)計(jì)7月前拍賣難以回調(diào)，而現(xiàn)貨的像樣回撤估計(jì)要等到10月以后了。
2.黃油：美國(guó)黃油的再次飆升，提高了東南亞和中東對(duì)該品種的興趣，不過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)明顯對(duì)如此高昂的價(jià)格興趣缺乏，請(qǐng)勿追高。
3.切達(dá)奶酪：之前一直在低位的美國(guó)奶酪迅速上行，預(yù)計(jì)會(huì)拉高大洋洲產(chǎn)品的吸引力，可酌情進(jìn)場(chǎng)。
4.脫脂奶粉：由于歐洲廠商的爆發(fā)使得該品種本次再次維持了紅盤(pán)，不過(guò)對(duì)于該產(chǎn)品未來(lái)的供應(yīng)寬松將是定局，國(guó)內(nèi)連續(xù)兩年的超量進(jìn)口也使得該產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格難振，建議回避追高。
5.全脂奶粉：東南亞和中東的持續(xù)購(gòu)買(mǎi)力度支撐了本次的價(jià)格，而國(guó)內(nèi)除某飲料大廠由于近期銷售預(yù)測(cè)激進(jìn)而入市抬轎子之外，并無(wú)人捧場(chǎng)，現(xiàn)貨操作風(fēng)險(xiǎn)更小。
5、綜述
中東地緣政治的風(fēng)險(xiǎn)，使得去年下半年以來(lái)，該區(qū)域的購(gòu)買(mǎi)力一直在超常發(fā)揮，而由于紅海航路的阻塞，之前對(duì)于歐洲和新西蘭產(chǎn)品擇優(yōu)購(gòu)買(mǎi)的東南亞不得不全部轉(zhuǎn)向大洋洲，這個(gè)才是導(dǎo)致全脂奶粉在中國(guó)總體參與率不高的情況下，維持了相對(duì)應(yīng)高價(jià)的原因。不過(guò)7月份新產(chǎn)季放量在即，中東東南亞是否可以繼續(xù)持續(xù)加量，值得懷疑。如果按照目前中國(guó)生奶預(yù)計(jì)將過(guò)剩到年底的推測(cè)來(lái)看，中國(guó)直接廠家購(gòu)買(mǎi)不會(huì)有大的提升空間，對(duì)于現(xiàn)貨貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，追高買(mǎi)入估計(jì)還是有風(fēng)險(xiǎn)的。
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