1、拍賣(mài)綜述
5月21日，GDT第356次競(jìng)拍，2023年6月- 2024年11月發(fā)貨，投放總量同比減少環(huán)比持平，其中環(huán)比主要是同比減少較多的主要是脫脂奶粉和無(wú)水奶油，同時(shí)無(wú)水奶油繼續(xù)較預(yù)告減少。本次拍賣(mài)全部產(chǎn)品競(jìng)得均價(jià)3861美元/噸，拍賣(mài)大漲3.3%，除奶酪外各品種全面上漲，奶酪持平；成交19231噸，成交量回落3.5%；成交人數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)。
各品種平均漲跌幅：
第356次GDT主要買(mǎi)家成交比例：
本次拍賣(mài)中，中國(guó)買(mǎi)家由于國(guó)內(nèi)價(jià)格上升較快，轉(zhuǎn)而線上買(mǎi)入全脂奶粉，同時(shí)黃油緊缺也使該品種被熱捧；而東南亞購(gòu)買(mǎi)力強(qiáng)勁，繼續(xù)在總量維持了霸主地位，在無(wú)水奶油和脫脂奶粉上表現(xiàn)尤其強(qiáng)勁；而中東方面，力度較預(yù)想弱，各品種購(gòu)買(mǎi)平均，奶酪繼續(xù)成為主力；歐洲對(duì)脫脂奶粉的購(gòu)買(mǎi)逐步加強(qiáng)，是否會(huì)給該品種預(yù)料之外的支撐，值得關(guān)注。
2、主要品種拍賣(mài)結(jié)果
主要品種各合同期價(jià)格結(jié)果：5月7日招標(biāo)結(jié)果：2024年6月到2024年11月發(fā)貨。
黃油領(lǐng)漲，無(wú)水和奶粉也表現(xiàn)不俗。
3、未來(lái)主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較（元/噸，匯率7.25，到貨月）
奶粉倒掛明顯，脫脂奶粉倒掛嚴(yán)重。
4、主要品種盤(pán)后點(diǎn)評(píng)
1.無(wú)水奶油：生產(chǎn)廠家極度缺貨的無(wú)水奶油創(chuàng)出歷史新高，而6月的投放仍然遠(yuǎn)弱于去年同期，預(yù)計(jì)高價(jià)將會(huì)持續(xù)到新產(chǎn)季到貨的10月，但是由于現(xiàn)貨價(jià)格并未跟拍賣(mài)價(jià)形成明顯價(jià)差，追高性?xún)r(jià)比不高。
2.黃油：國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨緊張，導(dǎo)致價(jià)格再次追高到年前水平，也使得國(guó)內(nèi)貿(mào)易買(mǎi)家對(duì)四季度價(jià)格看好持續(xù)買(mǎi)入該品種，加上歐美的強(qiáng)勢(shì)也給了足夠支撐，預(yù)計(jì)消費(fèi)旺季價(jià)格將超預(yù)期。
3.切達(dá)奶酪：結(jié)果略弱于預(yù)期，同期歐美價(jià)格已經(jīng)持續(xù)上行，預(yù)計(jì)未來(lái)有提升空間，不過(guò)國(guó)內(nèi)餐飲市場(chǎng)的持續(xù)低迷，主要工廠購(gòu)買(mǎi)動(dòng)力不足，也使得有可能未來(lái)叫好不叫座。
4.脫脂奶粉：歐洲的持續(xù)買(mǎi)入，是該品種維持上漲的主要原因，不過(guò)由于未來(lái)增量是大概率事件，很難形成系統(tǒng)性行情。
5.全脂奶粉：生產(chǎn)方的支撐，現(xiàn)貨的上漲，也沒(méi)使該品種走出足夠強(qiáng)勢(shì)的行情，顯示了行情的猶豫，和買(mǎi)家對(duì)未來(lái)的觀望。除了需要強(qiáng)行補(bǔ)倉(cāng)的貿(mào)易商和廠家外，其它玩家對(duì)現(xiàn)價(jià)買(mǎi)入心存謹(jǐn)慎，可以等7/8月繼續(xù)觀察。
5、綜述
乳脂明顯進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，不過(guò)考慮到歐美本地最近持續(xù)的大熱，四季度應(yīng)該不會(huì)回到大家認(rèn)為的明顯低位，新產(chǎn)季放量在即，無(wú)水奶油繼續(xù)追高顯然已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入博傻階段，而黃油由于投放增量較遠(yuǎn)而四季度的消費(fèi)旺季仍會(huì)提供持續(xù)購(gòu)買(mǎi)動(dòng)力，估計(jì)價(jià)格高位會(huì)維持更長(zhǎng)時(shí)間。
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