1、拍賣綜述
5月21日，GDT第356次競拍，2023年6月- 2024年11月發(fā)貨，投放總量同比減少環(huán)比持平，其中環(huán)比主要是同比減少較多的主要是脫脂奶粉和無水奶油，同時無水奶油繼續(xù)較預(yù)告減少。本次拍賣全部產(chǎn)品競得均價3861美元/噸，拍賣大漲3.3%，除奶酪外各品種全面上漲，奶酪持平；成交19231噸，成交量回落3.5%；成交人數(shù)持續(xù)增長。
各品種平均漲跌幅：
第356次GDT主要買家成交比例：
本次拍賣中，中國買家由于國內(nèi)價格上升較快，轉(zhuǎn)而線上買入全脂奶粉，同時黃油緊缺也使該品種被熱捧；而東南亞購買力強勁，繼續(xù)在總量維持了霸主地位，在無水奶油和脫脂奶粉上表現(xiàn)尤其強勁；而中東方面，力度較預(yù)想弱，各品種購買平均，奶酪繼續(xù)成為主力；歐洲對脫脂奶粉的購買逐步加強，是否會給該品種預(yù)料之外的支撐，值得關(guān)注。
2、主要品種拍賣結(jié)果
主要品種各合同期價格結(jié)果：5月7日招標(biāo)結(jié)果：2024年6月到2024年11月發(fā)貨。
黃油領(lǐng)漲，無水和奶粉也表現(xiàn)不俗。
3、未來主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較（元/噸，匯率7.25，到貨月）
奶粉倒掛明顯，脫脂奶粉倒掛嚴(yán)重。
4、主要品種盤后點評
1.無水奶油：生產(chǎn)廠家極度缺貨的無水奶油創(chuàng)出歷史新高，而6月的投放仍然遠(yuǎn)弱于去年同期，預(yù)計高價將會持續(xù)到新產(chǎn)季到貨的10月，但是由于現(xiàn)貨價格并未跟拍賣價形成明顯價差，追高性價比不高。
2.黃油：國內(nèi)現(xiàn)貨緊張，導(dǎo)致價格再次追高到年前水平，也使得國內(nèi)貿(mào)易買家對四季度價格看好持續(xù)買入該品種，加上歐美的強勢也給了足夠支撐，預(yù)計消費旺季價格將超預(yù)期。
3.切達(dá)奶酪：結(jié)果略弱于預(yù)期，同期歐美價格已經(jīng)持續(xù)上行，預(yù)計未來有提升空間，不過國內(nèi)餐飲市場的持續(xù)低迷，主要工廠購買動力不足，也使得有可能未來叫好不叫座。
4.脫脂奶粉：歐洲的持續(xù)買入，是該品種維持上漲的主要原因，不過由于未來增量是大概率事件，很難形成系統(tǒng)性行情。
5.全脂奶粉：生產(chǎn)方的支撐，現(xiàn)貨的上漲，也沒使該品種走出足夠強勢的行情，顯示了行情的猶豫，和買家對未來的觀望。除了需要強行補倉的貿(mào)易商和廠家外，其它玩家對現(xiàn)價買入心存謹(jǐn)慎，可以等7/8月繼續(xù)觀察。
5、綜述
乳脂明顯進(jìn)入高風(fēng)險區(qū)域，不過考慮到歐美本地最近持續(xù)的大熱，四季度應(yīng)該不會回到大家認(rèn)為的明顯低位，新產(chǎn)季放量在即，無水奶油繼續(xù)追高顯然已經(jīng)開始進(jìn)入博傻階段，而黃油由于投放增量較遠(yuǎn)而四季度的消費旺季仍會提供持續(xù)購買動力，估計價格高位會維持更長時間。
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