1、拍賣綜述
8月6日GDT第361次拍賣，2023年9月- 2024年2月發(fā)貨，由于開始供應(yīng)生產(chǎn)旺季貨物，同比環(huán)比投放總量均大幅度增加，主要來(lái)自于奶粉。由于無(wú)水奶油和全脂奶粉的頑強(qiáng)，拍賣小漲0.5%，全部產(chǎn)品競(jìng)得均價(jià)3680美元/噸，脫脂奶粉、黃油表現(xiàn)不佳；成交22954噸，成交量大增38.5%；成交戶數(shù)繼續(xù)大幅度增加，參與活躍。
各品種平均漲跌幅：
第361次GDT主要買家成交比例：
本次拍賣中，東北亞區(qū)域全脂奶粉購(gòu)買大增，主要買盤由國(guó)際貿(mào)易商支撐，意圖復(fù)制去年的成功操作，同時(shí)在期現(xiàn)貨上做多博取超額利潤(rùn)，同時(shí)出于對(duì)目前黃油現(xiàn)貨的看好，國(guó)內(nèi)買家繼續(xù)大幅度買入超過(guò)5成的投放量，東北亞區(qū)域再次成為總量購(gòu)買冠軍；東南亞方面則是除脫脂奶粉外，在無(wú)水奶油上頂替了上次表現(xiàn)優(yōu)異的中南美買家，成為無(wú)水奶油支撐主力；中東大戶們表現(xiàn)平均，各產(chǎn)品上出手中規(guī)中矩；歐洲則是繼續(xù)成為脫脂奶粉的主要購(gòu)買力量，同時(shí)也在嘗試全脂奶粉上做多。
2、主要品種拍賣結(jié)果
主要品種各合同期價(jià)格結(jié)果：8月6日招標(biāo)結(jié)果：2024年9月到2025年2月發(fā)貨。
黃油和脫脂奶粉成為拖累主力。
3、未來(lái)主要品種的到貨成本與現(xiàn)貨成本比較（元/噸，匯率7.20，到貨月）
脫脂奶粉成為唯一期現(xiàn)倒掛的品種。
4、主要品種盤后點(diǎn)評(píng)
1.無(wú)水奶油：總體外圍乳脂維持強(qiáng)勢(shì)，東南亞和中南美國(guó)家持續(xù)買入支撐價(jià)格，但國(guó)內(nèi)即將進(jìn)入消費(fèi)淡季，不宜追高。
2.黃油：國(guó)內(nèi)買家繼續(xù)憧憬四季度行情，但由于上一輪合同一二的異常導(dǎo)致本輪均價(jià)下跌，事實(shí)由于歐美乳脂價(jià)格難以在下半年回調(diào)，繼續(xù)下落可買入。
3.切達(dá)奶酪：非洲突然大量買入成為價(jià)格推手，國(guó)內(nèi)一方面奶酪消費(fèi)不暢，另一方面國(guó)產(chǎn)原制奶酪原料對(duì)進(jìn)口品有部分取代會(huì)進(jìn)一步降低需求，不宜追漲。
4.脫脂奶粉：供應(yīng)充足，消費(fèi)低迷將成為限制該產(chǎn)品的主要因素，逢大跌輕倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)。
5.全脂奶粉：國(guó)際貿(mào)易商期現(xiàn)套利成為主要購(gòu)買推手，國(guó)內(nèi)需求難言真正恢復(fù)，不宜追高。
5、綜述
季節(jié)性缺奶效應(yīng)下，全脂奶粉現(xiàn)貨漲價(jià)，盤前貿(mào)易商抄底盤/生產(chǎn)商預(yù)補(bǔ)庫(kù)存/國(guó)際貿(mào)易商套利盤涌入拉升了拍賣價(jià)格，不過(guò)該價(jià)位到貨時(shí)也難言獲利空間，對(duì)單純做現(xiàn)貨的貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，目前參與較雞肋，不如等待生奶產(chǎn)量底部更為明朗再介入。
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