目前來(lái)看，臨儲(chǔ)拍賣(mài)依然是小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格走勢(shì)的“風(fēng)向標(biāo)”。盡管拍賣(mài)小麥進(jìn)廠成本為市場(chǎng)小麥價(jià)格封了“頂”，但同時(shí)一定程度上也為市場(chǎng)墊了“底”。后市麥價(jià)雖不具備大幅上漲條件，但其下跌也相對(duì)困難。
進(jìn)入11月份以來(lái)，隨著階段性利好不斷釋放，主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)袌?chǎng)供需偏緊格局有所緩和，制粉企業(yè)繼續(xù)抬價(jià)收購(gòu)的積極性下降。雖然部分地區(qū)小麥價(jià)格依舊穩(wěn)中有漲，但上漲腳步放緩，“浮躁”的小麥?zhǔn)袌?chǎng)漸趨降溫。有關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)顯示，截至11月15日的一周，主產(chǎn)區(qū)主要糧油批發(fā)市場(chǎng)普通小麥平均交易價(jià)格為2322元/噸，周環(huán)比僅上漲2元/噸。
麥價(jià)高位運(yùn)行波動(dòng)幅度收窄
據(jù)市場(chǎng)反映，在經(jīng)歷10月份大幅上漲之后，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格已基本升至階段性高位，尤其華北部分高價(jià)區(qū)小麥價(jià)格與臨儲(chǔ)小麥到廠成本已日趨接近。近期新小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格雖仍維持穩(wěn)中偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，但其波動(dòng)幅度已明顯收窄。
上周末，河北邯鄲容重790g/L的新產(chǎn)普麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)為1.21～1.22元/斤，山東德州1.21～1.225元/斤，河南安陽(yáng)1.20～1.21元/斤;江蘇宿遷容重770g/L的新產(chǎn)普麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)為1.185元/斤，安徽宿州1.21元/斤。部分地區(qū)價(jià)格較上旬上漲0.005～0.01元/斤。
近期主產(chǎn)區(qū)優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格基本止?jié)q趨穩(wěn)。上周末，河南新鄉(xiāng)“鄭麥366”收購(gòu)價(jià)為2450元/噸，山東菏澤“濟(jì)南17”為2450元/噸，河北石家莊“藁優(yōu)2018”為2460元/噸，與11月上旬持平。
有關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，由于當(dāng)前小麥價(jià)格已漲至政策性糧源到廠成本附近，接近市場(chǎng)預(yù)期價(jià)格頂部，這將限制小麥價(jià)格的上漲空間，預(yù)計(jì)11月下旬普通小麥價(jià)格有望止?jié)q企穩(wěn)。
拍賣(mài)成交回暖整體仍處低位
11月13日，國(guó)家最低收購(gòu)價(jià)小麥競(jìng)價(jià)交易投放量為299萬(wàn)噸，實(shí)際成交9.61萬(wàn)噸，高于上期的4.51萬(wàn)噸;成交率為3.21%，高于上期的1.49%。河北成交1.2068萬(wàn)噸，江蘇成交3.766萬(wàn)噸，安徽成交1.1689萬(wàn)噸，山東成交1.7331萬(wàn)噸，河南成交1.7376萬(wàn)噸，僅湖北出現(xiàn)流拍。其中，2018年產(chǎn)白小麥成交21.4%，2018年產(chǎn)混合麥成交22.45%，說(shuō)明面粉企業(yè)更喜歡年限近的小麥。
由于近期華北部分高價(jià)區(qū)小麥價(jià)格與臨儲(chǔ)小麥到廠成本已日趨接近，河北、山東部分制粉企業(yè)對(duì)政策性小麥的認(rèn)可度提高。本次拍賣(mài)山東成交率為19.55%，河北成交19.07%，較前幾次明顯好轉(zhuǎn)。
雖然政策性小麥拍賣(mài)成交有所回暖，但整體成交仍處于低位。2018年11月14日，政策性小麥競(jìng)價(jià)交易成交量為37.86萬(wàn)噸，成交率達(dá)17.01%。
資深人士分析，上年同期政策性小麥成交較高，主要是小麥因?yàn)?zāi)減產(chǎn)，當(dāng)時(shí)流通市場(chǎng)高質(zhì)量小麥供給偏緊;而今年成交量較上年同期下滑，反映出當(dāng)前流通環(huán)節(jié)小麥數(shù)量明顯多于去年同期。尤其在今年新小麥質(zhì)量較好、價(jià)格與臨儲(chǔ)麥接近的情況下，面粉企業(yè)更愿意采購(gòu)新小麥。
加工利潤(rùn)下滑粉企持續(xù)承壓
由于小麥價(jià)格不斷走高，近期制粉企業(yè)反映加工成本節(jié)節(jié)攀升，10月中旬以來(lái)，面粉廠家不得已小幅提高面粉出廠價(jià)格，但下游經(jīng)銷商接受度不高。為穩(wěn)定市場(chǎng)占有率，進(jìn)入11月份以后，大多企業(yè)面粉出廠價(jià)格已基本趨穩(wěn)。當(dāng)前，主產(chǎn)區(qū)30粉主流銷售價(jià)為77～78元/袋(50斤)，60粉主流銷售價(jià)74～75元/袋，標(biāo)粉出廠價(jià)60～62元/袋，與11月上旬持平。
由于面粉企業(yè)整體開(kāi)機(jī)率處于低位，使得麩皮供應(yīng)量受限，近期價(jià)格有所走高，目前主產(chǎn)區(qū)麩皮出廠價(jià)為0.68～0.71元/斤。但由于麩皮銷售在下游產(chǎn)品整體銷售額中權(quán)重較低，雖然麩皮價(jià)格也處于漲勢(shì)，但麥價(jià)上漲導(dǎo)致制粉成本上升，對(duì)加工利潤(rùn)的影響更為明顯，面粉企業(yè)加工利潤(rùn)持續(xù)下滑。
監(jiān)測(cè)顯示，11月13日，華北黃淮制粉企業(yè)理論加工利潤(rùn)為116元/噸，周環(huán)比下滑3元/噸，較9月下旬高點(diǎn)下滑48元/噸。由于制粉企業(yè)運(yùn)營(yíng)困難，多數(shù)企業(yè)采用以銷定購(gòu)的策略，遠(yuǎn)期大幅增加小麥庫(kù)存的愿望不高。
麥價(jià)上行受抑下跌也較困難
主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格在經(jīng)歷前期的扶搖直上后，近期上漲勢(shì)頭已經(jīng)放緩。后市來(lái)看，由于小麥?zhǔn)袌?chǎng)供需相對(duì)寬松，預(yù)計(jì)小麥價(jià)格再度大幅上漲的動(dòng)力已經(jīng)不強(qiáng)，不過(guò)在政策穩(wěn)定、消費(fèi)逐步趨旺等因素支撐下，也很難出現(xiàn)大幅下跌。
國(guó)家糧油信息中心11月份預(yù)計(jì)，2019/2020年度全國(guó)小麥新增供應(yīng)量13750萬(wàn)噸，比上年度增加338萬(wàn)噸;國(guó)內(nèi)小麥消費(fèi)總量為12350萬(wàn)噸，比上年度減少532萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2019/2020年度全國(guó)小麥供求結(jié)余量為1400萬(wàn)噸，比上年度增加869萬(wàn)噸。
由于市場(chǎng)整體供需環(huán)境寬松，小麥價(jià)格并不具備持續(xù)大幅上漲的條件。10月份以來(lái)，小麥價(jià)格持續(xù)上漲，階段性市場(chǎng)供需偏緊是一方面原因，而國(guó)家最低收購(gòu)價(jià)及拍賣(mài)底價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，不但讓種糧農(nóng)民吃下“定心丸”，同時(shí)也為市場(chǎng)吃下“定心丸”，尤其政策性小麥拍賣(mài)基本成為引領(lǐng)市場(chǎng)走勢(shì)的“風(fēng)向標(biāo)”，使得市場(chǎng)小麥價(jià)格逐步向拍賣(mài)糧進(jìn)廠成本靠攏。
目前主產(chǎn)區(qū)麥價(jià)高位運(yùn)行，華北部分地區(qū)已接近政策價(jià)頂部，預(yù)計(jì)后市麥價(jià)仍將圍繞拍賣(mài)糧進(jìn)廠成本小幅波動(dòng)。隨著元旦、春節(jié)臨近，面粉需求將階段性轉(zhuǎn)旺，制粉企業(yè)開(kāi)工率提高，小麥需求增加，將抑制麥價(jià)下跌。若制粉企業(yè)新一輪補(bǔ)庫(kù)采購(gòu)備貨明顯，小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格不排除再度上行的可能。
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