回首2019年的小麥市場，給人的總體印象是“不溫不火”，行情“可圈可點”的地方不多。在供給充足、需求不旺的格局之下，麥價雖也階段性發(fā)生波動，有漲有跌，但區(qū)間幅度狹窄，穩(wěn)中走弱的小麥市場行情基本貫穿全年。
由于國家2019年最低收購價小麥收購價格及臨儲小麥拍賣底價下調，政策性小麥價格重心同比下移，因此導致市場小麥價格也低于上年同期水平。
市場監(jiān)測顯示，截止12月末，主產(chǎn)區(qū)主要糧油批發(fā)市場普通小麥交易均價為2345元/噸，較上年同期下降96元/噸，下跌幅度為3.93%。
一、2019年小麥市場價格重心繼續(xù)下移
2019年上半年，小麥市場供應充足，下游終端需求不暢，市場小麥價格平穩(wěn)偏弱。下半年階段性市場雖然調整頻繁，但上有“頂”、下有“底”，市場價格箱體透明，整體波動幅度不大。2019年產(chǎn)新小麥價格的高位出現(xiàn)在11月中旬，時間同去年相仿，但高位水平比去年下降。
1-5月份，主產(chǎn)區(qū)小麥價格整體弱勢下行。由于國家最低收購價小麥每周投放保持300萬噸高位投放，各級儲備糧輪換出庫持續(xù)，市場供給充足。再加之5月份國家再度大幅下調小麥拍賣底價，市場受到政策利空和供需寬松的雙重壓力，導致小麥價格整體呈現(xiàn)弱勢下行態(tài)勢，且價格回落幅度較大。
截至5 月底，河北石家莊普通小麥進廠價為2370元/噸，河南新鄉(xiāng)為2360元/噸，山東菏澤為2380元/噸，安徽宿州為2360元/噸，主產(chǎn)區(qū)小麥價格普遍較1月初下降了140—160元/噸。
6—9月份，主產(chǎn)區(qū)新小麥價格整體圍繞最低收購價運行。由于2019年小麥產(chǎn)量、質量雙增，小麥市場有效供給壓力較往年偏重。新小麥在經(jīng)歷了上市初期短暫的高開后，其價格長時間持續(xù)低迷走低。7月中旬以后，隨著最低小麥托市范圍不斷擴大，市場底部支撐增強，小麥價格繼續(xù)走低的勢頭基本得到遏制。后期隨著制粉企業(yè)陸續(xù)開展秋季備貨，主產(chǎn)區(qū)小麥價格雖穩(wěn)中溫和小幅回升，但麥價整體上行依然困難。
截止9月底，河北石家莊一等普通新小麥收購價為2340元/噸，河南鄭州為2280元/噸，山東德州為2310元/噸，江蘇徐州為2300元/噸，安徽宿州為2300元/噸。整個收購期內(nèi)，主產(chǎn)區(qū)新小麥價格基本處于最低收購價政策價格區(qū)間運行。
10—11月中旬，主產(chǎn)區(qū)小麥價格凸顯偏強運行。進入10月份以后，由于產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶大多忙于秋收秋種，貿(mào)易商忙于秋糧購銷，無暇顧及小麥出售，小麥市場階段性供需出現(xiàn)偏緊。同時，國家小麥收購、銷售政策均維持穩(wěn)定，一定程度上也穩(wěn)定和提振市場信心，共同的利好支撐小麥價格持續(xù)走強。
截止11月中旬，河北石家莊一等新普通小麥收購價為2440元/噸，山東濟南為2410元/噸，河南鄭州為2410元/噸，江蘇徐州為2410元/噸，安徽宿州為2370元/噸，主產(chǎn)區(qū)小麥價格普遍較9月底上漲了70—100元/噸。
11月下旬—12月份，主產(chǎn)區(qū)小麥價格再度穩(wěn)中小幅回調。由于前期小麥價格持續(xù)上漲，部分地區(qū)價格已觸及政策糧源到廠成本“紅線”，再加之市場階段性供需矛盾緩解，小麥價格高位趨弱調整。12月中旬局部雖有小幅反彈，但曇花一現(xiàn)、幅度狹窄，下旬主產(chǎn)區(qū)小麥價格又基本歸位12月初水平。
截止12月底，河北石家莊一等普通小麥進廠價格為2410元/噸，山東濟南為2400元/噸，河南鄭州為2410元/噸，江蘇徐州為2410元/噸，安徽宿州為2370元/噸，局部價格較11月中旬小幅回落10—30元/噸。12月底主產(chǎn)區(qū)小麥價格基本在2370—2410元/噸之間，較上年同期下降了90—110元/噸，市場價格年度重心繼續(xù)下移。
二、2019年國內(nèi)小麥市場運行特點翻新
“穩(wěn)中求進”是2019年經(jīng)濟發(fā)展的主基調，處于供給側結構性改革推進期的糧食市場注定不會平凡，小麥市場的運行特點亦較往年出現(xiàn)翻新。
第一、市場化收購與政策收購并駕齊驅。2018年夏收，主產(chǎn)區(qū)六省僅有三省啟動了托市收購，但“啟而不動”現(xiàn)象突出，市場化收購基本擔當收購主力軍角色。而2019年夏收則由于市場壓力較大，再加之小麥質量較好，主產(chǎn)區(qū)六省不僅全部啟動了預案，而且托市范圍擴大，最低收購價小麥收購數(shù)量大幅高于上年，小麥市場基本呈現(xiàn)為市場化收購與托市收購并駕齊驅的局面。
截至9月30日，主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購7076.2萬噸，同比增加2061萬噸。其中最低收購價小麥收購2227萬噸，同比增加1992萬噸，托市收購在總體收購量中占比較上年大幅增加。
第二、政策托市向托底轉變更加明顯。2019年托市收購有兩個較為明顯的特點：一是托市收購啟動的時間延遲，反映了國家強化市場化收購的導向;二是“精準托市”，預案啟動梯次推進，為多元主體市場化收購留出空間。
2019年夏收期間，雖然主產(chǎn)區(qū)六省全部啟動了最低收購價執(zhí)行預案，且收購范圍一再擴大，但小麥價格卻變化不大，基本圍繞最低收購價這一“軸心”波動。政策托市雖對小麥價格持續(xù)下滑起到了遏制作用，但對市場提振推漲作用相對有限。這說明國家政策已由“托市”向“托底”轉變，政策對市場價格形成的影響在逐步減弱，以往市場“一托就漲”、“一托就靈”的現(xiàn)象已不復存在。
第三、區(qū)域、品種差價較上年縮窄。由于今年主產(chǎn)區(qū)小麥質量普遍較好，南北小麥差價縮窄，跨區(qū)域小麥流通數(shù)量較上年大幅減少。與此同時，由于優(yōu)質小麥產(chǎn)量增幅較大，市場供給充足，再加之普通小麥品質大幅提升，市場結構性矛盾緩和，優(yōu)普小麥之間的差價也降至近年低位。
截止12月底，河南鄭州“鄭麥366”優(yōu)質小麥收購價2440元/噸，山東菏澤“濟南17”優(yōu)質小麥收購價2450元/噸，河北石家莊“藁優(yōu)2018”優(yōu)質小麥收購價2460元/噸。華北地區(qū)優(yōu)質小麥平均價格為2485元/噸，比去年同期下降222元/噸;優(yōu)普小麥價差為103元/噸，比去年同期下降147元/噸。
第四、政策性小麥拍賣成交持續(xù)低迷。2019年5月份，有關部門下調2014-2016年產(chǎn)小麥銷售底價60元/噸，2017年產(chǎn)小麥下調120元/噸。7月份，對專場銷售的2013年進口小麥銷售底價下調100—250元/噸。雖然國家一再加大政策性小麥“去庫存”、“降成本”力度，但在市場需求不旺，陳麥與新麥性價比處于略勢的情況下，“去庫存”進程較為緩慢。
初步統(tǒng)計，2019年全年最低收購價小麥共舉行拍賣40次，累計投放數(shù)量12001.80萬噸，總成交量為261.45萬噸，平均每期成交量6.5萬噸。2018年全年投拍36次，共投放小麥8005.19萬噸，總成交量877萬噸，平均每期成交量24萬噸。
第五、小麥進口數(shù)量同比出現(xiàn)增加。海關數(shù)據(jù)顯示，2019年11月我國進口小麥45萬噸，同比增加226.8%;1-11月累計進口小麥299萬噸，同比增加4.4%。據(jù)了解，2019年我國小麥進口配額為963.6萬噸，從當前小麥進口情況來看，雖然進口數(shù)量已高于上年同期，但仍遠遠低于當年的進口配額，對國內(nèi)小麥市場影響不大。
按照正常年景，每年我國小麥進口主要來自美國、澳大利亞、加拿大等國。由于海運運費成本的關系，中國很少從歐洲進口小麥。而今年由于特殊的貿(mào)易關系，我國小麥進口開始轉向歐盟地區(qū)。據(jù)歐盟官方數(shù)據(jù)顯示，截至12月15日歐盟28國在自7月1日起的2019/20作物年度向我國出口了72萬噸小麥，上一年度僅有13萬噸。
三、市場對2020年夏收前小麥價格預期看淡
新年伊始，從近來的小麥市場運行狀況來看，對于春節(jié)前的小麥價格，當前市場預期幾無分歧，市場的變數(shù)已經(jīng)不大。2020年夏收前的小麥市場，由于供給充足而需求不旺，市場對小麥價格預期看淡者占據(jù)主流。
從供給上看，一是國家臨儲小賣庫存依然高企，政策性供給并不缺糧。初步統(tǒng)計，目前國家臨儲小麥庫存仍超過9000萬噸，高于上年同期1700萬噸。二是市場面臨各級儲備小麥輪換出庫。2月份之后，中央儲備及各級地方儲備糧輪換出庫將會陸續(xù)展開，屆時市場的供給相會增加。三是當前基層小麥余糧數(shù)量仍多于去年同期，隨著時間的推移，為迎接新糧上市，農(nóng)戶及貿(mào)易商也會在新糧上市前出凈手中小麥。
從需求上看，國內(nèi)小麥市場消費一是口糧消費，二是飼用及工業(yè)消費。通常春節(jié)后是面粉消費的淡季，但從近幾年的情況來看，面粉銷售旺季與淡季的區(qū)分并不十分明顯。就筆者之見，近年來面粉市場消費基本體現(xiàn)于剛性需求，節(jié)后隨著農(nóng)民工陸續(xù)外出，大中專學生陸續(xù)返校，面粉銷售速度雖不及節(jié)前，但也不會明顯降低。而就飼用及工業(yè)消費看，由于2019年小麥質量普遍好較好，再加之玉米價格回落明顯，小麥進入飼用及工業(yè)消費困難，估計2020年上半年這種局面仍難以有所改觀。
國家糧油信息中心預計，2019/20年度國內(nèi)小麥飼料消費及損耗為1600萬噸，比上年度減少200萬噸，減幅13.3%;工業(yè)消費為920萬噸，比上年度減少280萬噸，減幅23.3%。
從政策上看，2020年國家繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)實行最低收購政策，且價格維持上年水平未變，這將在一定程度上穩(wěn)定市場心理，抑制小麥價格出現(xiàn)深度下跌。但值得提出的是，長期以來市場對儲存時間較長的政策性小麥銷售底價下調的預期一直存在，“去庫存”壓力始終高懸。
據(jù)了解，目前在國家9000萬噸臨儲小麥庫存中，2014—2016年產(chǎn)小麥仍有4540萬噸，由于存儲時間較長，質量不高，銷售困難。市場認為，出于加快“去庫存”、“降成本”進程的考慮，2020年國家有關部門極有可能在適當時機對存儲時間較長的政策性小麥銷售底價進行進一步的調整。
從生產(chǎn)上看，天氣變化將會受到市場關注。中央氣象臺監(jiān)測顯示，當前全國冬小麥一、二類苗占比分別為21%、79%，氣候條件利于冬小麥分蘗生長和安全越冬，新季小麥整體長勢接近上年、基本正常。業(yè)內(nèi)人士認為，如不出現(xiàn)大的意外天氣，2020年小麥產(chǎn)量將會保持穩(wěn)定。
天氣變化歷來是影響小麥生產(chǎn)的關鍵因素之一。近年來受春季旱情的影響國內(nèi)小麥市場往往會出現(xiàn)一定程度的階段性波動，尤其期貨市場顯得更加明顯。由于氣象條件變數(shù)不定，一旦小麥生長受到不利天氣影響，市場將會隨市場主體心理的起伏而出現(xiàn)波動，估計天氣變化在夏糧收獲前將會持續(xù)受到市場的關注。
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