2021年小麥最低收購價小幅上調(diào)，無疑對市場體現(xiàn)利好，小麥價格的政策底部更加夯實。由于調(diào)整幅度符合市場預(yù)期，加之當(dāng)前麥價已處于相對高位，對當(dāng)前小麥?zhǔn)袌龅挠绊懟驅(qū)⒂邢蕖?/p>
近日，市場翹首以待的2021年小麥最低收購價浮出水面。10月30日，國家發(fā)改委等5部門公布，2021年國家繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)實行最低收購價政策。綜合考慮糧食生產(chǎn)成本、市場供求、國內(nèi)外市場價格和產(chǎn)業(yè)發(fā)展等因素，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，2021年生產(chǎn)的小麥(三等)最低收購價為1.13元/斤，較2020年上調(diào)0.01元/斤。
政策調(diào)整符合市場預(yù)期
實際上，人們對小幅上調(diào)小麥最低收購價格及繼續(xù)限定收購總量的政策早有預(yù)期，多數(shù)市場人士認(rèn)為對當(dāng)前的小麥?zhǔn)袌鲇绊懴鄬τ邢蕖?/p>
2021年小麥最低收購價為1.13元/斤，較今年提高0.01元/斤，與市場預(yù)期差別不大，前期市場預(yù)期基本在0.01～0.02元/斤之間。據(jù)業(yè)內(nèi)人士稱，本次小幅上調(diào)小麥最低收購價格，既能體現(xiàn)政策導(dǎo)向，穩(wěn)定種植信心，同時也不會對市場產(chǎn)生較大的沖擊，利于保供穩(wěn)價大政方針的落實。
新的價格要到明年夏收執(zhí)行，題材周期偏長，政策調(diào)整的效應(yīng)會更多表現(xiàn)在對明年小麥?zhǔn)袌龅挠绊懮?，而對中短期小麥?zhǔn)袌龅挠绊憚t不會太大。雖然明年小麥托市收購仍采取限定總量的辦法，與今年限制數(shù)量相同，均為3700萬噸。但從近年主產(chǎn)省實際收購情況來看，達(dá)到這一數(shù)量很難，今年啟動托市的河南、江蘇、安徽、湖北四省僅收購最低收購價小麥615.1萬噸，不到限制收購量的零頭。因此，雖然國家限制了小麥托市收購的總量，但對市場的實際影響并不大。
主產(chǎn)區(qū)麥價整體高位運(yùn)行
據(jù)市場反映，進(jìn)入10月下旬以來，雖然主產(chǎn)區(qū)小麥價格上漲勢頭放緩，但整體高位有漲的態(tài)勢依然延續(xù)。面粉企業(yè)在庫存相對充裕后，繼續(xù)大幅抬價搶購的行為趨于謹(jǐn)慎。而飼料企業(yè)由于玉米市場行情依舊處于強(qiáng)勢氛圍，部分區(qū)域小麥、玉米價格形成倒掛，飼料企業(yè)小麥替代繼續(xù)增加，支撐小麥價格穩(wěn)步走高。
當(dāng)前，河北石家莊容重780g/L以上、水分12%新季普通小麥?zhǔn)召弮r為1.24～1.255元/斤，山東德州1.235～1.265元/斤，河南商丘1.23～1.25元/斤，江蘇連云港1.22～1.24元/斤，安徽宿州1.21～1.24元/斤，部分地區(qū)價格較10月中旬小幅上漲0.005～0.01元/斤。
近期優(yōu)質(zhì)小麥價格繼續(xù)穩(wěn)中有漲，山東菏澤“濟(jì)南17”收購價1.31元/斤，河南鄭州“鄭麥366”收購價1.285元/斤，河北石家莊“藁優(yōu)2018”收購價1.29元/斤，較10月中旬上漲0.01～0.02元/斤。
據(jù)了解，當(dāng)前河南鄭州地區(qū)玉米、小麥價差為0.04元/斤，上月同期為-0.03元/斤;山東濟(jì)南地區(qū)玉米、小麥價差為0.035元/斤，上月同期為-0.03元/斤。目前，華北地區(qū)玉米價格已顯著高于小麥，部分飼料企業(yè)在配方中繼續(xù)增加小麥添加比例。
政策麥拍賣交易依舊火爆
10月28日，國家舉行最低收購價小麥競價交易，投放量為398.39萬噸，實際成交量269.91萬噸，低于上期的292.49萬噸;整體成交率67.74%，低于上期的73.41%;成交均價2356元/噸，略低于上期的2357元/噸。
本期小麥競價交易降溫的主要原因是前兩期成交數(shù)量較大，飼料和面粉企業(yè)均有一定庫存。預(yù)計后期華北地區(qū)部分飼料企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)水分玉米收購數(shù)量將有所增加，加之玉米進(jìn)口規(guī)模較大，放緩了政策性小麥的采購節(jié)奏。雖然本次成交略遜于上期，但用依舊火爆形容仍不過分。
初步統(tǒng)計，10月份國家臨儲小麥拍賣市場累計投放糧源數(shù)量1198.42萬噸，實際成交量727.81萬噸，較上年同期增加715.91萬噸;平均成交率60.43%，同比提高59.44個百分點。
政策性小麥競價交易成交量同比大幅增加，最根本的原因還是近段時間玉米價格持續(xù)上漲，越來越多的飼料企業(yè)尋求小麥來替代玉米，飼料企業(yè)參與競拍的積極性高漲。以山東為例，目前該地區(qū)玉米主流收購價在1.27元/斤左右，最高的山東英軒價格已達(dá)1.31元/斤。而10月28日山東小麥成交均價僅為1.193元/斤，不到1.20元/斤，由于二者之間的價差已經(jīng)高達(dá)每噸百元以上，小麥在飼料中的替代優(yōu)勢較為明顯。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，后期政策性小麥成交量仍將受到玉米價格的顯著影響。如果玉米價格有所回落，小麥價格高位運(yùn)行，小麥替代玉米的優(yōu)勢將顯著減弱，政策性小麥成交量也將下降;如果玉米價格保持高位運(yùn)行，飼料企業(yè)出于成本、庫存等方面考慮，仍將積極采購政策性小麥。
后期麥價上漲空間已有限
當(dāng)前，2021年小麥最低收購價政策已經(jīng)落定，雖然明年小麥最低收購價小幅上調(diào)，但之前市場已有預(yù)期，估計對當(dāng)前小麥價格的影響不會太大，而市場更為關(guān)注的是未來小麥供需之間的變化。筆者認(rèn)為，由于國內(nèi)小麥?zhǔn)袌龉┙o充裕，且特殊年份政策調(diào)控力度較強(qiáng)，加之目前小麥價格已基本運(yùn)行于高位，預(yù)計后期小麥價格繼續(xù)上漲的空間已經(jīng)有限。
國家臨儲小麥投放數(shù)量較大、針對性較強(qiáng)。進(jìn)入10月份以來，最低收購價小麥拍賣周度投放量增至400萬噸，而且國家對政策性小麥投放調(diào)整針對性、靈活性較強(qiáng)。據(jù)市場反映，隨著拍賣市場成交小麥持續(xù)出庫，成交量逐漸轉(zhuǎn)化為市場供給，小麥?zhǔn)袌鰞r格開始趨穩(wěn)。
有市場人士發(fā)出質(zhì)問：如果按當(dāng)前節(jié)奏，每周投放400萬噸小麥，一個月投放1600萬噸小麥，按50%成交率，每月將有800萬噸小麥流入市場，小麥價格還能漲得動嗎?目前小麥價格已升至相對高位。國慶節(jié)后，農(nóng)民及貿(mào)易商關(guān)注的重心轉(zhuǎn)向秋糧購銷，市場小麥上市量減少，加之玉米價格持續(xù)上漲帶動飼料企業(yè)采購小麥積極性提高，小麥價格上漲態(tài)勢明顯，目前制粉企業(yè)主流收購價已在1.22～1.27元/斤，部分高價位地區(qū)已高于臨儲小麥到廠價。
市場反映，近日華北小麥價格整體繼續(xù)高位運(yùn)行，但個別高價區(qū)價格出現(xiàn)小幅松動。隨著小麥價格上漲步伐放緩，基層貿(mào)易商惜售心理也有所松動，有的已陸續(xù)開始出一部分庫存。
后期玉米對小麥價格的拉動效應(yīng)或相應(yīng)減弱。玉米價格瘋狂上漲，使得玉米和小麥的價差不斷縮小，部分地區(qū)玉米價格甚至超過小麥價格，越來越多的飼料企業(yè)搶購小麥來替代玉米。隨著玉米價格趨于穩(wěn)定，其對小麥價格的帶動效應(yīng)將會大大減弱。
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