10月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格在供需錯(cuò)配影響下呈現(xiàn)偏強(qiáng)走勢(shì)。造成供需錯(cuò)配的主要原因是秋糧上市后玉米價(jià)格高開(kāi)高走引發(fā)小麥飼用需求明顯增加，而貿(mào)易商看多后市，惜售心理增強(qiáng)。經(jīng)過(guò)本輪上漲，目前華北地區(qū)制粉企業(yè)小麥進(jìn)廠價(jià)升至2460～2540元/噸，大體與通過(guò)拍賣采購(gòu)的到廠成本持平。受此影響，10月份以來(lái)政策性小麥競(jìng)價(jià)交易火爆，成交量屢創(chuàng)新高。
市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間上移
10月份的時(shí)候，在市場(chǎng)購(gòu)銷重心轉(zhuǎn)向秋糧、小麥?zhǔn)袌?chǎng)流通糧源數(shù)量下降、用糧企業(yè)采購(gòu)需求增加及玉米價(jià)格上漲等因素影響下，國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格區(qū)間持續(xù)小幅上移。與此同時(shí)，有關(guān)2021年小麥最低收購(gòu)價(jià)調(diào)整的傳言也對(duì)市場(chǎng)行情走強(qiáng)起到了推波助瀾作用。
整體看，由于政策性小麥持續(xù)投放且調(diào)控力度加強(qiáng)，小麥價(jià)格漲幅相對(duì)玉米較為有限。國(guó)家糧油信息中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，河北石家莊普通小麥進(jìn)廠均價(jià)為2500元/噸，河南安陽(yáng)2490元/噸，河南商丘2480元/噸，均較10月初上漲50元/噸;山東濟(jì)南2480元/噸，河南鄭州2510元/噸，均上漲60元/噸;江蘇徐州2460元/噸，上漲80元/噸;安徽宿州2460元/噸，上漲100元/噸。
拍賣成交明顯增量
近期，供需錯(cuò)配導(dǎo)致政策性小麥拍賣成交量大增。秋糧上市后倉(cāng)儲(chǔ)、貿(mào)易企業(yè)因忙于玉米收購(gòu)，導(dǎo)致流通市場(chǎng)小麥供給隨之下降;受玉米價(jià)格走高影響，飼用小麥需求釋放，糧價(jià)上漲預(yù)期下用糧主體囤糧意愿增強(qiáng)，使得小麥?zhǔn)袌?chǎng)需求明顯增加。在供減需增的情況下，拍賣市場(chǎng)糧源性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，部分飼料、養(yǎng)殖企業(yè)轉(zhuǎn)向政策糧拍賣市場(chǎng)采購(gòu)，成為拍賣成交持續(xù)增量的主要推手。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年10月國(guó)家政策性小麥累計(jì)投放量1198.41萬(wàn)噸，實(shí)際成交727.81萬(wàn)噸，平均成交率60.73%，周平均成交242.6萬(wàn)噸;相比之下，9月國(guó)家政策性小麥累計(jì)投放1321.49萬(wàn)噸，實(shí)際成交113.45萬(wàn)噸，成交率8.59%，周平均成交22.69萬(wàn)噸;上年10月國(guó)家政策性小麥累計(jì)投放1198.45萬(wàn)噸，實(shí)際成交11.91萬(wàn)噸，平均成交率僅0.99%，周平均成交2.98萬(wàn)噸。
據(jù)估算，目前國(guó)家最低收購(gòu)價(jià)小麥庫(kù)存量仍有8000萬(wàn)噸左右，飼料企業(yè)積極競(jìng)拍有利于小麥去庫(kù)存;同時(shí)，充裕的政策性小麥庫(kù)存也有利于抑制后期小麥及玉米市場(chǎng)價(jià)格過(guò)度上漲。
目前來(lái)看，自進(jìn)入11月份以來(lái)，小麥價(jià)格持續(xù)穩(wěn)中緩跌。國(guó)內(nèi)大型企業(yè)單日下調(diào)幅度為0.002-0.007元/斤不等，部分企業(yè)甚至調(diào)價(jià)頻率非常高可達(dá)到一日兩調(diào)，雖然表面上看幅度不大，但鈍刀割肉般也著實(shí)讓農(nóng)戶和貿(mào)易商難以接受。截止目前，部分地區(qū)小麥累計(jì)下調(diào)幅度已達(dá)到0.01-0.02元/斤，主流收購(gòu)到廠價(jià)已達(dá)1.23-1.25元/斤不等，國(guó)標(biāo)二等以上。那么麥價(jià)此輪下跌是什么原因?qū)е碌哪?？分析認(rèn)為有這三點(diǎn)原因：
臨儲(chǔ)成交大增，市場(chǎng)供應(yīng)增加。10月份臨儲(chǔ)小麥成交量達(dá)到728萬(wàn)噸，這些小麥會(huì)有部分進(jìn)入飼料企業(yè)，但也有部分會(huì)進(jìn)入面粉企業(yè)。面粉企業(yè)需要消化這些小麥，自然會(huì)減少對(duì)市場(chǎng)小麥的采購(gòu)。另一方面小麥貿(mào)易商的心里防線有所松動(dòng)，近期小麥價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了階段性高位，不想長(zhǎng)期儲(chǔ)存的貿(mào)易商是出小麥的合適時(shí)機(jī)，這種情況下，貿(mào)易商小麥出貨量有所增加。工廠到車輛驟增，適當(dāng)?shù)南抡{(diào)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格也是正?，F(xiàn)象。
保護(hù)價(jià)出臺(tái)，上調(diào)幅度不如預(yù)期。2021年小麥最低收購(gòu)價(jià)的調(diào)整遲遲不能公布，從某種程度說(shuō)加大了市場(chǎng)主體對(duì)價(jià)格上漲的預(yù)期，客觀上也推動(dòng)了最低收購(gòu)價(jià)拍賣成交火爆。然而10月30日公布只上調(diào)了一分，雖然說(shuō)這本來(lái)是預(yù)期中的，但是從某種程度上說(shuō)低于預(yù)期的。眾所周知，18年、19年保護(hù)價(jià)分別下調(diào)0.03元/斤，而為了保證農(nóng)戶種糧積極性，市場(chǎng)對(duì)21年保護(hù)價(jià)普遍認(rèn)為應(yīng)該上調(diào)，甚至認(rèn)為上調(diào)幅度至少應(yīng)該在0.03元/斤，畢竟今年托市收儲(chǔ)收購(gòu)量已大幅減少，如果保護(hù)價(jià)不上調(diào)的話，明年糧庫(kù)收儲(chǔ)也會(huì)十分困難。但是僅上調(diào)1分，對(duì)市場(chǎng)幾乎很難起到推動(dòng)作用，國(guó)家有意給火熱的市場(chǎng)降溫，維穩(wěn)意圖明顯。
旺季不旺，面粉銷售疲軟。自中秋和國(guó)慶節(jié)后面粉銷售再次陷入僵局，市場(chǎng) 麥強(qiáng)粉弱的格局長(zhǎng)期存在，企業(yè)方面多為低開(kāi)機(jī)率。雖然天氣轉(zhuǎn)涼，但市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性剛性需求，工廠表示經(jīng)銷商提貨積極性不高。部分廠家放映，由于近期原糧價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，經(jīng)銷商借此向廠家議價(jià)。因此主產(chǎn)區(qū)大部地區(qū)面粉價(jià)格整體上仍基本延續(xù)著以穩(wěn)為主的態(tài)勢(shì)，如果麥價(jià)繼續(xù)回落的話，面粉恐也有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
綜上所述，分析認(rèn)為當(dāng)前小麥價(jià)格下跌屬于階段性市場(chǎng)調(diào)整，繼續(xù)下調(diào)空間十分有限，畢竟政策性貿(mào)易商儲(chǔ)存成本較高，且玉米價(jià)格仍處于較高水平，對(duì)小麥行情有一定支撐作用。但年前反彈空間也不大，面粉不旺，工廠備貨十分謹(jǐn)慎。
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