自俄烏沖突爆發(fā)以來，烏克蘭的糧食出口大幅下滑，因?yàn)樵搰饕倪\(yùn)輸通道黑海港口被關(guān)閉，推高了全球糧食價(jià)格，并引發(fā)了人們對(duì)非洲和中東糧食短缺的擔(dān)憂。
7月底，在聯(lián)合國和土耳其的斡旋下，莫斯科和基輔達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，解除了三個(gè)黑海港口的封鎖。烏克蘭農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，出口包括259萬噸玉米，119萬噸小麥和36.1萬噸大麥。
烏克蘭政府曾表示，今年烏克蘭糧食產(chǎn)量可能至少為5000萬噸，2021年為創(chuàng)紀(jì)錄的8600萬噸。
據(jù)烏克蘭國家通訊社9月2日?qǐng)?bào)道，烏克蘭基礎(chǔ)設(shè)施部當(dāng)天發(fā)布消息稱，自黑海糧食倡議達(dá)成以來，烏克蘭南部三個(gè)港口已經(jīng)出口了超過172萬噸的農(nóng)產(chǎn)品。8月份共有68艘貨船離開烏南部港口，目的港分布在全球18個(gè)國家。烏克蘭基礎(chǔ)設(shè)施部稱，糧食倡議實(shí)施的第一個(gè)月顯示出了對(duì)烏克蘭經(jīng)濟(jì)和全球糧食安全的重要性。
此外，烏基礎(chǔ)設(shè)施部指出，通過多瑙河港口出口了近160萬噸農(nóng)產(chǎn)品，通過鐵路出口了約100萬噸農(nóng)產(chǎn)品，通過公路出口超過60萬噸農(nóng)產(chǎn)品。預(yù)計(jì)9月南部港口運(yùn)力將提升至300萬噸，計(jì)劃通過各種運(yùn)輸方式出口至少800萬噸農(nóng)產(chǎn)品。
俄羅斯農(nóng)業(yè)部2日發(fā)布消息說，俄羅斯準(zhǔn)備在今年下半年向國外市場(chǎng)供應(yīng)3000萬噸糧食。俄羅斯副外長里亞布科夫同一天也表示，俄方希望聯(lián)合國能夠提供“真實(shí)的、而非聲明性的保證”，幫助俄羅斯糧食進(jìn)入世界市場(chǎng)。
自5月中旬以來，CBOT小麥開啟了一波持續(xù)時(shí)間長達(dá)三個(gè)月的跌勢(shì)，8月18日一度觸及743.25美分/蒲式耳，創(chuàng)半年新低，回到俄烏沖突前水平。從8月19日開始，CBOT小麥啟動(dòng)反彈走勢(shì)。在黑海港口出口恢復(fù)的背景下，CBOT小麥為何不跌反漲？
國投安信期貨認(rèn)為，隨著黑海港口的恢復(fù)，CBOT盤面也受到了一定程度沖擊，但預(yù)計(jì)難以形成下跌趨勢(shì)。首先，市場(chǎng)已在消化出口放開的預(yù)期。其次，近月合約的強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)消失，價(jià)格繼續(xù)下行需要更加強(qiáng)力的驅(qū)動(dòng)。3月份美麥近遠(yuǎn)月的價(jià)差已快速見頂，并逐漸從深度back結(jié)構(gòu)中修復(fù)，其主要原因在于高價(jià)對(duì)進(jìn)口需求的抑制，對(duì)應(yīng)到盤面上則是近月合約快速走弱。最后，在5—7月的單邊下跌過程中contango結(jié)構(gòu)不斷加深，也反映出中長期全球小麥供應(yīng)偏緊問題成為了市場(chǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)。因此不應(yīng)再過多計(jì)價(jià)烏克蘭出口恢復(fù)的沖擊。
國投安信期貨表示，當(dāng)前正是美國春小麥?zhǔn)斋@時(shí)期，其收割進(jìn)度偏慢但優(yōu)良率較去年提升顯著，盤面也會(huì)受季節(jié)性供應(yīng)壓力產(chǎn)生擾動(dòng)。隨著9、10月北半球冬小麥播種季以及10、11月南半球小麥?zhǔn)斋@季即將來臨，天氣情況將成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。
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