【豆類基本面】美豆出口檢驗數(shù)據(jù)好于預期緩解市場弱勢，周二CBOT大豆期貨市場止跌回升震蕩收高，盤中延續(xù)粕強油弱分化狀態(tài)。美國農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的月度供需報告仍是市場關(guān)注的重點，報告前市場多預計美國農(nóng)業(yè)部將下調(diào)大豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量預估值。美國農(nóng)業(yè)部公布的作物生長報告顯示，截至10月8日當周，美國大豆優(yōu)良率為51%，市場預期值為52%;當周美豆收割率為43%，高于市場預期的41%。巴西國家商品供應公司(Conab)表示，新年度巴西大豆播種面積將同步增長2.5%至4510萬公頃。農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)AgRural稱，截至10月5日，巴西2023/2024年度大豆種植率已達10.1%，繼續(xù)保持良好開局狀態(tài)。目前主流機構(gòu)均對巴西大豆實現(xiàn)創(chuàng)紀錄產(chǎn)量保持樂觀預期。此外，追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二下跌0.09%，原油沖高回落限制該指數(shù)漲幅。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆收割工作快速推進，企業(yè)陸續(xù)公布收購價格，不同蛋白含量和水分的大豆價格差異較大，其中黑龍江省各地蛋白含量超過40%的新豆收購價格多在2.50元/斤之上，蛋白含量低于38.5%的大豆價格多低于2.50元/斤。中儲糧10月7日拍賣的69505噸國產(chǎn)陳豆全部流拍，10月11日將進行69505萬噸陳豆拍賣。新豆集中上市與陳豆拍賣形成疊加，國產(chǎn)大豆市場供給壓力進一步上升。目前包括官方在內(nèi)的多家機構(gòu)評估的2023年中國大豆產(chǎn)量多在2100萬噸左右，遠高于常年國產(chǎn)大豆食用消費量。近日國產(chǎn)大豆與進口大豆價差再度拉大，過剩的國產(chǎn)大豆進入壓榨領域消費的難度再度增加，供大于求將繼續(xù)困擾國產(chǎn)大豆價格回升。周二豆一期貨市場先揚后抑沖高回落，現(xiàn)貨供應增加且相關(guān)品種連續(xù)走弱打擊買盤信心，部分獲利多頭拉高出貨跡象較為明顯。由于國產(chǎn)大豆有潛在托市政策和種植成本的支撐，在與豆二期貨價差擴大后獨立性明顯增強。夜盤豆一期貨震蕩回升，今日有望延續(xù)震蕩行情。風險提示：產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨和豆二等相關(guān)品種表現(xiàn)。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價延續(xù)弱勢且跌幅擴大，各地跌幅多在110-140元/噸，沿海豆粕報價多降至4230-4370元/噸之間，其中張家港報價4230元/噸，天津報價4370元/噸，東莞報價4250元/噸。美豆收割壓力與南美大豆增產(chǎn)預期強烈，市場看空情緒持續(xù)升溫，需方放緩采購節(jié)奏，油廠降價壓力續(xù)增，豆粕現(xiàn)貨呈加速下跌態(tài)勢。受節(jié)日期間油廠壓榨量下降影響，截止上周末國內(nèi)豆粕庫存回落至80.2萬噸。周二國內(nèi)粕類期貨市場繼續(xù)大幅下跌，持倉量大幅增加，呈現(xiàn)近弱遠強特征，技術(shù)上再探新低，保持下跌節(jié)奏。隨著美豆季節(jié)性供應壓力增加和巴西大豆播種進度加快，供強需弱可能成為近期外部市場的主要特征，而成本傳導與市場預期轉(zhuǎn)弱正在推動國內(nèi)粕類期貨市場深化下跌行情。受美豆反彈受阻影響，夜盤粕類期貨市場弱勢反彈，今日有望延續(xù)低位震蕩狀態(tài)。風險提示：現(xiàn)貨走勢和庫存變化。
【油脂】周二CBOT豆油市場延續(xù)下行節(jié)奏，盤中受低位買盤提振收復部分跌幅，技術(shù)上仍保持跌勢。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場震蕩收跌觸及三個半月低點，庫存壓力再度來襲。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)周二公布棕櫚油供需報告，馬來西亞9月底棕櫚油庫存環(huán)比上升9.60%至231萬噸，雖略低于市場預期的238萬噸，但仍創(chuàng)11個月高位。船運調(diào)查機構(gòu)ITS和AmspecAgri公布的馬來西亞10月1-10日棕櫚油出口環(huán)比增幅分別為12.5%和29.6%，10月出口好于預期有利于緩解高庫存壓力。油脂現(xiàn)貨方面，統(tǒng)計顯示，上周末國內(nèi)三大食用油庫存總量為242.79萬噸，周度增加10.83萬噸，其中棕櫚油庫存增加10.14萬噸，菜油庫存小幅下降0.69萬噸。周二國內(nèi)油脂期貨市場保持弱勢，豆油和棕櫚油期貨紛紛刷新本輪下跌行情新低，內(nèi)外盤油脂市場保持弱勢聯(lián)動，整體仍缺少止跌因素支撐。夜盤油脂板塊弱勢震蕩，今日國內(nèi)油脂期貨市場反彈難度依然較大。風險提示：外部油脂市場走勢和國內(nèi)商品整體表現(xiàn)。
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