【豆類基本面】周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，美國(guó)豆粕出口需求改善為市場(chǎng)帶來(lái)支撐，但阿根廷天氣好轉(zhuǎn)以及巴西大豆豐產(chǎn)仍限制美豆?jié)q幅。阿根廷的強(qiáng)降雨緩解了作物生長(zhǎng)壓力，羅薩里奧谷物交易所周一表示，未來(lái)幾天降雨可能會(huì)持續(xù)，這標(biāo)志著受干旱影響的作物將迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。巴西大豆目前收割進(jìn)度在四成左右，基本追平常年水平。巴西谷物出口商協(xié)會(huì)（Anec）發(fā)布的報(bào)告顯示，巴西2月大豆出口量預(yù)計(jì)為935萬(wàn)噸，低于上周預(yù)估的972萬(wàn)噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部計(jì)劃于本周四召開為期兩天的年度展望論壇，屆時(shí)將對(duì)2025年美國(guó)大豆種植面積作出初步預(yù)測(cè)。
【大豆】多家大型糧企相繼入市采購(gòu)國(guó)產(chǎn)大豆，黑龍江省地儲(chǔ)進(jìn)行陳豆拍賣，產(chǎn)區(qū)部分油廠開機(jī)壓榨，油用大豆需求回升，多地大豆價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部維持2024年中國(guó)大豆2065萬(wàn)噸產(chǎn)量預(yù)測(cè)值不變。周二豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，持倉(cāng)繼續(xù)攀升，但夜盤部分獲利資金減持離場(chǎng)，期價(jià)自高位回落，反彈節(jié)奏受到干擾?，F(xiàn)貨需求回暖是近期豆一期貨市場(chǎng)表現(xiàn)偏強(qiáng)的主要原因。國(guó)產(chǎn)食用大豆長(zhǎng)期供給過(guò)剩，隨著中遠(yuǎn)期內(nèi)外大豆價(jià)差再度擴(kuò)大，國(guó)產(chǎn)大豆油用需求仍受制約。在南美天氣炒作降溫之際，豆一期貨市場(chǎng)上行動(dòng)力再度趨弱。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)回落，各地跌幅在10-70元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3600-3730元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)下跌60元/噸至2600元/噸。阿根廷降雨預(yù)報(bào)疊加巴西大豆收割提速，美豆承壓回調(diào)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨榨利豐厚，油廠開工率提高，豆粕庫(kù)存回升，粕價(jià)上行受阻。中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量為47.8萬(wàn)噸，周度增加7.4萬(wàn)噸。周二國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，菜粕期貨繼續(xù)回調(diào)，豆粕期貨大幅減倉(cāng)，遠(yuǎn)月合約比近月合約相對(duì)抗跌。南美天氣炒作整體降溫，巴西大豆收割提速有助于緩解國(guó)內(nèi)近月供給緊張情緒。進(jìn)口大豆拋儲(chǔ)預(yù)期猶存，內(nèi)外盤利空因素趨多，粕類期貨市場(chǎng)回調(diào)壓力增大，但在高基差影響下，遠(yuǎn)月合約表現(xiàn)有望強(qiáng)于近月合約。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)回落，美國(guó)未來(lái)生物燃料政策的不確定性削弱豆油需求，技術(shù)上呈現(xiàn)三連陰，價(jià)格重心持續(xù)回落。周二馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)收盤幾乎持平，盤中多空分歧擴(kuò)大。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的出口高頻數(shù)據(jù)漲跌不一，ITS表示2月1-25日馬來(lái)西亞棕櫚油出口環(huán)比下滑2.7%，AmSpec公布的同期數(shù)據(jù)為增加1.2%。馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）表示，受洪水沖擊產(chǎn)量且齋月提升需求影響，2月底馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存有望降至150萬(wàn)噸的近兩年最低水平。中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量為218.76萬(wàn)噸，周度增加8.16萬(wàn)噸。其中豆油和菜油庫(kù)存增加，棕櫚油庫(kù)存下降。周二國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)寬幅震蕩收盤整體下跌，庫(kù)存回升進(jìn)一步削弱買盤。印尼B40政策如何實(shí)施尚不明朗，高價(jià)棕櫚油對(duì)需求的抑制效應(yīng)持續(xù)體現(xiàn)。巴西大豆收割超四成，預(yù)計(jì)從4月份開始，進(jìn)口巴西大豆到港量將快速攀升，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存壓力逐步放大。國(guó)內(nèi)菜油庫(kù)存本就偏大，受加拿大菜籽下跌傳導(dǎo)，菜油期貨上行阻力更為突出。
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