【豆類基本面】周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)漲跌互見(jiàn)，植物油價(jià)格和玉米走強(qiáng)支撐大豆價(jià)格，但市場(chǎng)仍受到全球供應(yīng)龐大和貿(mào)易緊張局勢(shì)的影響，盤中豆粕下跌豆油上漲。在加拿大公布的菜籽產(chǎn)量低于預(yù)期后，菜籽油價(jià)格兩天內(nèi)大漲5%以上。行業(yè)資訊機(jī)構(gòu)Safras&Mercado預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量為1.7178億噸。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于12月11日公布月度供需報(bào)告，報(bào)告前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)2024/2025年度大豆庫(kù)存將小幅下調(diào)。市場(chǎng)密切關(guān)注美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)南美大豆最新評(píng)估。巴西大豆將于12月末陸續(xù)進(jìn)入收割期，美豆出口期與南美重合，相對(duì)便宜的南美大豆將擠占美豆出口份額。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周五微跌0.03%，大宗商品互有漲跌。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆貨源充足，現(xiàn)貨整體穩(wěn)定。中儲(chǔ)糧在東北多地啟動(dòng)新季大豆收購(gòu)，國(guó)標(biāo)三等大豆凈糧掛牌收購(gòu)價(jià)格為1.85元/斤，黑龍江省多地蛋白含量在41%以上的毛糧收購(gòu)價(jià)格在1.90-2.00元/斤。中儲(chǔ)糧繼續(xù)拋陳買新。周五豆一期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩回升，美豆止跌緩解市場(chǎng)拋壓，獲利空頭連續(xù)減倉(cāng)帶來(lái)超跌修正行情。中儲(chǔ)糧托市收購(gòu)有助于大豆現(xiàn)貨止跌，但國(guó)產(chǎn)大豆因缺少壓榨需求而無(wú)法化解長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩壓力，南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期限制美豆回升空間，豆一期貨市場(chǎng)反彈行情仍較脆弱。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回升，各地多上漲10-20元/噸，沿海豆粕報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2820-2920元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)下跌20元/噸至2030元/噸。美豆止跌回升拋壓暫緩，市場(chǎng)看空情緒減弱。粕價(jià)連跌吸引部分剛需進(jìn)場(chǎng)，粕價(jià)跌勢(shì)有所緩解。周五國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持弱勢(shì)震蕩行情，受菜籽庫(kù)存高企施壓，菜粕期貨表現(xiàn)更弱，南美大豆增產(chǎn)壓力揮之不去，進(jìn)口巴西大豆成本下降令豆粕期貨遠(yuǎn)月合約跟漲受限，市場(chǎng)整體仍未止跌。南美大豆開(kāi)局良好，樂(lè)觀的產(chǎn)量前景將深化全球大豆供應(yīng)寬松格局，市場(chǎng)交易重點(diǎn)在南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期。在南美大豆缺少天氣題材提振以及成本下降的拖累下，國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)尚難擺脫弱勢(shì)下行狀態(tài)。
【油脂】周五CBOT豆油期貨市場(chǎng)震蕩收高，技術(shù)上出現(xiàn)突破震蕩僵局狀態(tài)。周五馬來(lái)西亞棕櫚油期貨市場(chǎng)收盤小幅回落，馬來(lái)西亞降雨停止緩和了供應(yīng)擔(dān)憂。MPOB于12月10日公布月度供需報(bào)告前，一項(xiàng)調(diào)查顯示，由于暴雨干擾生產(chǎn)，預(yù)計(jì)11月底馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存將下滑至179萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.1%。SPPOMA發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-5日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降4.65%。此外，印尼即將啟動(dòng)的B40生物柴油政策也備受關(guān)注，印尼國(guó)內(nèi)棕櫚油消費(fèi)量增加，將壓縮該國(guó)出口能力，加劇國(guó)際棕櫚油供應(yīng)緊張。周五國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，菜油期貨受加拿大菜籽產(chǎn)量低于預(yù)期影響而震蕩回升，豆油期貨受制于南美供給壓力，走勢(shì)較為糾結(jié)；棕櫚油期貨資金大舉移倉(cāng)，遠(yuǎn)月合約強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)漲，逼近前期價(jià)格高點(diǎn)。當(dāng)前產(chǎn)地棕櫚油利多題材尚未退場(chǎng)，國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口成本居高不下，進(jìn)口利潤(rùn)持續(xù)倒掛難以打開(kāi)進(jìn)口窗口，庫(kù)存緊張仍是棕櫚油價(jià)格抗跌的關(guān)鍵支撐。三大油脂基本面差異加劇行情分化，棕櫚油市場(chǎng)有望維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。
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