【豆類基本面】阿根廷炎熱天氣引發(fā)大豆減產(chǎn)擔憂，周二CBOT大豆期貨市場強勢反彈，美豆基準合約收復1000美分關口，盤中豆粕漲幅大于豆油。商品氣象集團表示，預計未來數(shù)周，阿根廷各地的高溫風險將時斷時續(xù)，但持續(xù)的干燥將增加大豆作物受旱的風險。目前阿根廷大豆播種已近尾聲，阿根廷大豆正常年產(chǎn)量在5000萬噸左右，近幾年該國大豆產(chǎn)量受天氣影響波動較大。阿根廷是全球最大的豆粕和豆油出口國，該國出現(xiàn)的干燥天氣受到市場關注。隨著南美大豆陸續(xù)進入生長關鍵期，風險買盤動力提升，美豆市場對天氣的敏感性將顯著提升。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周二幾乎持平，天然氣大跌抵消了原油和美豆的漲勢。
【大豆】主產(chǎn)區(qū)大豆貨源充足，現(xiàn)貨購銷平穩(wěn)。中儲糧在東北多地增開新庫點收購國產(chǎn)大豆，國標三等大豆凈糧掛牌收購價格為1.85元/斤，黑龍江省多地蛋白含量在41%以上的毛糧收購價格在1.85-2.00元/斤。周二豆一期貨市場小幅收高，技術表現(xiàn)偏強。中儲糧增庫收購且部分庫點上調收購價格，美豆反彈帶動進口大豆成本升高，國產(chǎn)大豆價格交易區(qū)間回升至60日均線附近，階段性探底目標基本完成。中儲糧是產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶銷豆的主渠道，大量國產(chǎn)大豆入庫存儲，缺少需求轉化不利于國產(chǎn)大豆市場長期健康發(fā)展。關注產(chǎn)區(qū)企業(yè)收購動態(tài)與貿(mào)易商入市積極性，在內外盤農(nóng)產(chǎn)品整體回暖氛圍下，豆一期貨市場有望保持震蕩回升節(jié)奏。
【豆粕菜粕】周二國內豆粕現(xiàn)貨報價小幅上漲，各地漲幅在10-30元/噸，沿海豆粕報價多運行在2860-2870元/噸之間，南北價差幾乎持平。東莞菜粕報價持穩(wěn)為2210元/噸。阿根廷局部干燥天氣引發(fā)市場擔憂，天氣買盤提升美豆抗跌性。國內下游備貨需求回暖，成本端驅動粕價回升。油廠周度大豆壓榨量升至210萬噸之上，豆粕庫存止降回升。中國糧油商務監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止上周末，國內豆粕庫存量為72.6萬噸，周度增加11.6萬噸。周二國內粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏強走勢，阿根廷大豆天氣炒作苗頭引發(fā)空頭大量減倉，技術上不斷擴大反彈幅度。南美天氣受關注度提升，疊加節(jié)前備貨國內需求提振，粕價處于易漲難跌狀態(tài)。
【油脂】周二CBOT豆油期貨市場小幅回升，技術上保持低位震蕩狀態(tài)。周二馬來西亞棕櫚油期貨市場收跌逾2%，年底前市場買盤不足，等待新指引。船貨檢驗機構AmSpeciAgri和ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-31日棕櫚油產(chǎn)品出口環(huán)比降幅分別為2.5%和7.85%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降16.33%。周二國內油脂期貨市場走勢分化收盤互有漲跌，棕櫚油期貨跟隨外盤回調，呈現(xiàn)近強遠弱特征；菜油期貨低開高走，尚未打破盤整格局；豆油期貨止跌回升，在南美潛在利多天氣支撐下表現(xiàn)較為抗跌。印尼將啟動B40計劃，不同的補貼安排對遠期棕櫚油需求影響深遠，相關細則值得密切關注。整體來看，國內三大油脂在各自基本面影響下走勢分化，棕櫚油與其他油脂間的價差繼續(xù)得到修復。此外，阿根廷大豆減產(chǎn)天氣炒作升溫，國內豆類市場進入粕強油弱狀態(tài)的概率增加。
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